7月22日，有媒體曝出羅永浩的小野電子煙剛完成了約3000萬元的融資，同日，國家衛(wèi)生健康委員會通知計劃立法監(jiān)管電子煙行業(yè)。近年來，電子煙行業(yè)倍受市場追捧，資本圈掀起了投資熱潮。在監(jiān)管日趨規(guī)范后，電子煙行業(yè)生存空間將會如何?

羅永浩微博評電子煙監(jiān)管

老羅的又一次跨界轉(zhuǎn)型

摘下“錘子手機(jī)”標(biāo)簽后，羅永浩又轉(zhuǎn)戰(zhàn)了電子煙生意，而此次是其拿到了首輪融資，據(jù)稱，參投機(jī)構(gòu)為君盛投資及傳統(tǒng)煙草品牌紅塔集團(tuán)旗下某子公司。

資料顯示，“小野電子煙”創(chuàng)辦于2019年3月，創(chuàng)始人及實際控制人為原錘子科技總裁彭錦洲，持股比例67%，但產(chǎn)品的主要策劃人實際為羅永浩。今年4月份，小野電子煙一代正式發(fā)布，并在京東 618 大戰(zhàn)中進(jìn)入了熱銷品牌榜前十名。

目前小野電子煙的京東售價為298元。據(jù)界面新聞報道，小野的新產(chǎn)品約在今年8月正式發(fā)布，這款產(chǎn)品將承載老羅錘科設(shè)計室的水平，價格可能超過目前市面上多數(shù)產(chǎn)品，定價會在500元-600元之間。

羅永浩曾向媒體人黃章晉透露自己做電子煙的初衷，除了看好行業(yè)以外，還希望通過電子煙實現(xiàn)盈利，為此前錘子科技欠下供應(yīng)商的貨款還債。

電子煙是一種模仿卷煙的電子產(chǎn)品，有著與卷煙一樣的外觀、煙霧、味道和感覺。它是通過霧化等手段，將尼古丁等變成蒸汽后，讓用戶吸食的一種產(chǎn)品。華爾街日報曾援引消息人士評價表示，美國電子煙初創(chuàng)公司 Juul Labs 毛利高達(dá) 75%。相比較2018年9月東方財富公開的中國各行業(yè)毛利率數(shù)據(jù)，電子煙的毛利率比醫(yī)藥制造業(yè)(40.02%)高了接近一倍，是紡織業(yè)的7.6倍?！渡罹W(wǎng)》節(jié)目也曾報道稱，傳統(tǒng)卷煙利潤能達(dá)到成本的10倍甚至50倍，而電子煙的利潤率只會比傳統(tǒng)卷煙行業(yè)更高。

據(jù)國家局煙草經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的《世界煙草報告》顯示，2017年全球電子煙銷售額約120億美元。而據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)P&S Market預(yù)測，到2023年，全球電子煙市場規(guī)模有望達(dá)到480億美元，年均復(fù)合增速達(dá)到25.99%。據(jù)歐睿國際估計，中國有3.5億煙民，占世界煙民總量的2/3，煙草消費總量占全球44%，2018年中國電子煙市場規(guī)模為5.8億美元，但滲透率還不到1%。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴中新經(jīng)緯客戶端，電子煙巨大的市場規(guī)模和潛力，引來諸多資本前來分享這塊鮮美的蛋糕，預(yù)計這一風(fēng)口的風(fēng)還能吹相當(dāng)長的時間。

或許，百億市場的藍(lán)海和高毛利是羅永浩所“看好”的重要因素，然而明星的助力或許是資本瘋狂的又一“催化劑”。

明星效應(yīng)下的資本擴(kuò)張

電子煙品牌紛紛打出了明星牌。有媒體報道，羅永浩已找到加拿大藝人陳冠希為自己創(chuàng)辦的小野電子煙做代言;電子煙品牌UKS云客也找到二番目、對角巷、丟火車等明星樂隊推出聯(lián)名款電子煙。

針對此次媒體曝出的3000萬融資落實情況和陳冠希的代言簽約進(jìn)展情況，中新經(jīng)緯客戶端致函羅永浩方面，截止發(fā)稿未收到回復(fù)。

除此之外，電子煙企業(yè)中也不乏明星老板。一年前，星座占卜類大號同道大叔創(chuàng)始人蔡躍棟和前黃太吉創(chuàng)始人赫暢也宣布進(jìn)軍電子煙，共同推出YOOZ電子煙。今年5月，電子煙品牌唯它獲千萬融資，投資方是王健林的兒子王思聰。

2018年，已有RELX、VPO、山嵐、GIPPRO、EVOVE億霧等多個電子煙品牌快速進(jìn)入市場并拿到VC投資，其中以RELX拿到3800萬天使輪融資規(guī)模為最大。進(jìn)入2019年后，又有LINX靈犀、Wel鯨魚等電子煙企業(yè)宣布獲得千萬規(guī)模融資。

在天眼查上以“電子煙”為關(guān)鍵字搜索結(jié)果顯示，相關(guān)企業(yè)數(shù)量超過10萬家。數(shù)據(jù)顯示，最近5年中，電子煙相關(guān)企業(yè)數(shù)量一直呈增長狀態(tài)，自2014年到2018年，電子煙企業(yè)分別增加85家、1122家、1502家、1834家及1170家，且今年仍在持續(xù)增加。

監(jiān)管漸規(guī)范 市場不確定性增加

2019年1月，羅永浩現(xiàn)身某電子煙發(fā)布會，宣布進(jìn)軍電子煙市場。不久后，在央視315晚會曝出，電子煙會釋放有害物質(zhì)，危害吸煙者和被動吸煙人群健康，長時間吸食電子煙同樣會產(chǎn)生對尼古丁的依賴，對整合行業(yè)提出質(zhì)疑。

今年7月22日，國家衛(wèi)生健康委員會規(guī)劃司司長毛群安在新聞發(fā)布會上透露，國家衛(wèi)健委正會同有關(guān)部門進(jìn)行電子煙監(jiān)管的研究，計劃通過立法監(jiān)管電子煙。

據(jù)毛群安介紹，我國電子煙使用處于較低水平，但是根據(jù)中國疾控中心2018年的調(diào)查，與2015年相比，現(xiàn)在聽說過、曾經(jīng)使用過和現(xiàn)在使用電子煙的比例都有提高。電子煙的使用容易誘導(dǎo)青少年使用傳統(tǒng)煙草，加速吸煙者年輕化趨勢。

國盛證券指出，我國電子煙行業(yè)的監(jiān)管處在“無產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、無質(zhì)量監(jiān)管、無安全評估”的“三無”狀態(tài)，今年電子煙制造和監(jiān)管國家標(biāo)準(zhǔn)有望落地，生產(chǎn)制造不達(dá)標(biāo)的中小品牌將被淘汰出局。國盛證券稱，目前國內(nèi)電子煙制造企業(yè)仍以出口為主，對于以出口為主的企業(yè)，國內(nèi)制造標(biāo)準(zhǔn)的出臺將增加企業(yè)生產(chǎn)成本，未來單純以制造出口可能會喪失競爭力。

對于電子煙創(chuàng)業(yè)者和投資人而言，最擔(dān)心的或許不僅是來自市場的激烈競爭，還有監(jiān)管方面的政策風(fēng)險。

天風(fēng)證券指出，電子煙產(chǎn)品快速迭代，國內(nèi)外電子煙監(jiān)管政策是該行業(yè)的重要風(fēng)險，相關(guān)業(yè)務(wù)可能含有政策變動、法律合規(guī)等風(fēng)險。

電子煙能否逆襲傳統(tǒng)卷煙?中國黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬喆告訴中新經(jīng)緯客戶端，目前看來，電子煙對于卷煙的替代作用并沒有起初宣傳的那么大，一個產(chǎn)業(yè)需要從其本質(zhì)和根源來進(jìn)行監(jiān)管，結(jié)合此次衛(wèi)健委宣布的立法計劃和國外被禁案例，我國的電子煙風(fēng)口或許要告一段落。

關(guān)鍵詞： 電子煙 羅永浩