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中國飛鶴遭沽空 有驚無險(xiǎn)股價(jià)翻紅 2020-07-09 08:33:51  來源:北京商報(bào)

7月8日,BlueOrca表示正在做空中國飛鶴股票,認(rèn)為中國飛鶴的故事更像Wirecard和瑞幸咖啡,股票僅值每股5.67港元。對此,中國飛鶴在午間發(fā)布公告回應(yīng)稱,董事會強(qiáng)烈否認(rèn)該報(bào)告中的有關(guān)指控,并認(rèn)為有關(guān)指控不準(zhǔn)確及具有誤導(dǎo)性。

BlueOrca稱,中國飛鶴2019年的稅息折舊及攤銷前利潤和凈利潤率均高于蘋果、騰訊和阿里巴巴。據(jù)其推測,中國飛鶴于2017-2019年的復(fù)合年增長率高達(dá)54%,但這樣的高成長更類似Wirecard和瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假。

此外,BlueOrca還在報(bào)告中稱,對中國飛鶴的估值為每股5.67港元,通過對比多項(xiàng)公開數(shù)據(jù)來源,中國飛鶴夸大了嬰兒奶粉的收入,涉及虛報(bào)數(shù)十億美元的運(yùn)營費(fèi)用以及夸大數(shù)十億美元資本支出等行為。7月8日,中國飛鶴小幅高開1%,并一度漲近3%。10點(diǎn)15分,上述做空報(bào)告出爐后,中國飛鶴股價(jià)突然轉(zhuǎn)頭跳水,跌幅一度超過8%。

隨后,中國飛鶴強(qiáng)烈否認(rèn)了BlueOrca的相關(guān)指控,并在公告中發(fā)布2020年上半年預(yù)喜公告,截至2020年6月30日,中國飛鶴收入將大幅增長超過40%,該等增長主要得益于高端嬰幼兒配方奶粉銷量的大幅增長。

同時(shí),中國飛鶴在公告中披露,相關(guān)指控是BlueOrca的意見,其利益未必與股東的利益相符,可能蓄意打擊對公司及其管理層的信心,并損害公司的聲譽(yù)。因此,股東應(yīng)審慎對待相關(guān)指控。公司保留就該報(bào)告相關(guān)事宜采取法律措施的權(quán)利(包括提起訴訟的權(quán)利)。

回應(yīng)之后,中國飛鶴股價(jià)翻紅,并直線拉升,最高漲逾6%,創(chuàng)下歷史新高。

事實(shí)上,這并不是中國飛鶴第一次遭沽空。2019年11月21日,是中國飛鶴上市的第8天,沽空機(jī)構(gòu)GMTResearch發(fā)布了針對中國飛鶴的沽空報(bào)告,報(bào)告對中國飛鶴收入的快速增長、盈利能力等方面提出質(zhì)疑。

彼時(shí),中國飛鶴回應(yīng)稱,“GMTResearch對中國飛鶴的指控毫無根據(jù)、惡意中傷,不僅嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者,傷害了中國飛鶴品牌,更傷害了中國乳業(yè),對此堅(jiān)決不能容忍,公司將保留訴諸法律的權(quán)利”。

值得注意的是,2019年8月,BlueOrca曾沽空了同樣是乳企的澳優(yōu)乳業(yè)。沽空澳優(yōu)乳業(yè)的理由主要是財(cái)務(wù)造假,并指其夸大內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉銷售額,涉嫌低報(bào)人工費(fèi)用,以及透過虛假交易將利益輸送至子公司等。隨后,澳優(yōu)乳業(yè)成立獨(dú)立評閱委員會,評閱沽空機(jī)構(gòu)報(bào)告所指稱事項(xiàng)。

香頌資本董事沈萌表示,沽空機(jī)構(gòu)可以自己做空,也可以通過出售沽空報(bào)告盈利。有些沽空機(jī)構(gòu)只是利用一些投資者信息不對稱而制造事端,并非所有做空都像瑞幸咖啡案一樣言之鑿鑿。

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資料顯示,2003年5月,飛鶴乳業(yè)在美國納斯達(dá)克上市,成為中國第一家在境外上市的乳品企業(yè)。2005年4月,飛鶴乳業(yè)轉(zhuǎn)板到美國紐約證券交易所中小板市場交易。2013年7月,飛鶴乳業(yè)退市并完成私有化。2019年11月,中國飛鶴登陸港交所。2020年3月23日,中國飛鶴發(fā)布赴港上市后的首份年度業(yè)績報(bào)告顯示,2019年,中國飛鶴實(shí)現(xiàn)收入約為137.22億元,同比增長32%;凈利潤約為39.35億元,同比增長75.5%。

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