29日,安永發(fā)布《中國內(nèi)地和香港IPO市場》報告,總結(jié)回顧2023年上半年全球及大中華區(qū)IPO活動,并展望下半年市場前景。
根據(jù)報告顯示,受全球經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)、地緣政治沖擊等因素影響,全球上半年IPO活動持續(xù)放緩,共有615家企業(yè)在全球上市,籌資609億美元。與去年同期相比,IPO數(shù)量和籌資額分別下降5%和36%。
其中,中國內(nèi)地IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的28%和50%,穩(wěn)居全球第一。
(相關(guān)資料圖)
北交所IPO提速
數(shù)據(jù)顯示,2023上半年,A股市場預(yù)計共有173家公司首發(fā)上市,籌資2104億人民幣,IPO數(shù)量同比上升2%。但籌資額同比下降33%。
安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽認(rèn)為,相較于去年同期3家企業(yè)籌資額過百億的情況,今年僅有1家企業(yè)籌資額超百億,籌資額110.72億人民幣,而去年同期的3家超大型IPO集資額超過900億人民幣,由此缺少超大型IPO為籌資額下降的主要原因。
分板塊來看,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO活動繼續(xù)保持領(lǐng)先。分別列IPO數(shù)量和籌資額第一。
其中,北交所IPO活動表現(xiàn)亮眼,增長最快,共有41家企業(yè)上市,數(shù)量和籌資額同比增長116%和169%;在上市新股中,專精特新企業(yè)占比繼續(xù)攀升,2023上半年專精特新企業(yè)占比為同期歷年最高。
在IPO數(shù)量保持增長的同時,IPO終止數(shù)量也保持相對高位。今年上半年共有109家終止發(fā)行,IPO通過率85.28%,與去年同期的89.67%相比略有下降,其中科創(chuàng)板IPO通過率最低。
安永北京主管合伙人楊淑娟表示,上半年,全面注冊制正式實施,各板塊定位更為清晰,對上市企業(yè)質(zhì)量要求進(jìn)一步提升。IPO上半年整體通過率較去年同期略有下降,其中,科創(chuàng)板在行業(yè)與科技含量上的要求均有提高,導(dǎo)致IPO門檻提升,通過率最低。
A股新股破發(fā)率下降
中簽率提升
綜合來看,2023上半年新股破發(fā)率略有下降,從去年的同期的23%下降至19%。安永認(rèn)為,新股發(fā)行定價開始回歸理性。
其中,創(chuàng)業(yè)板破發(fā)率為30%,替代去年同期的科創(chuàng)板成為IPO破發(fā)率最高板塊。
破發(fā)率最高的三個行業(yè)分別是生物科技與健康、科技、傳媒和通信及工業(yè)。
隨著注冊制改革的進(jìn)一步深化,2022年開始,新股首日破發(fā)現(xiàn)象頻頻出現(xiàn),打新獲取收益需要更專業(yè)的分析。2023上半年,新股網(wǎng)上申購戶數(shù)明顯下降,中簽率進(jìn)一步提升。
與2022上半年相比,IPO首日回報略有上升,達(dá)38%, 但創(chuàng)業(yè)板首日回報大幅下降,從去年的52%下降至27%;深圳主板IPO首日回報最高,約為62%。
香港IPO持續(xù)低潮
報告顯示,2023上半年香港市場預(yù)計共有29家公司首發(fā)上市,籌資額178億港元。相較去年同期,IPO數(shù)量和籌資額分別上升45%和0.6%。而去年同期由于受疫情影響,香港IPO活動處于歷史低位。
隨著疫情政策開放,內(nèi)地企業(yè)在香港IPO中占比升高,進(jìn)一步主導(dǎo)香港IPO市場,約90%的IPO來自內(nèi)地。就具體行業(yè)來看,科技、傳媒與通信和生物科技與健康IPO數(shù)量并列第一,零售與消費品行業(yè)籌資額最高,占全年IPO籌資額37%。
今年3月,香港聯(lián)合交易所正式推出新特專科技公司上市機(jī)制,進(jìn)一步擴(kuò)大香港的上市框架(俗稱“18C”)。截至目前,尚未有通過18C上市的企業(yè),對此,安永審計服務(wù)合伙人李康表示:“相比咨詢文件,實施的規(guī)定在市值和研發(fā)開支比例門檻都做了下調(diào),這將為更多發(fā)展歷程較短,且其中許多還在研發(fā)以將其產(chǎn)品或服務(wù)商業(yè)化的企業(yè)提供新的融資渠道。相信下半年陸續(xù)會有企業(yè)通過該框架上市?!?/p>
港股下半年或?qū)⒅鸩綇?fù)蘇
展望下半年,考慮到政府對上市活動的支持政策和超過800家的擬IPO企業(yè)已提交上市申請,預(yù)計上海和深圳證券交易所下半年IPO活動也將繼續(xù)保持強(qiáng)勁。
楊淑娟認(rèn)為,2023年下半年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。同時,隨著全面注冊制的推行實施,上市過程和退市制度均將不斷規(guī)范化,資本市場優(yōu)勝劣汰效應(yīng)日益凸顯,專精特新企業(yè)成為上市重要力量。
對于港股的下半年趨勢,何兆烽指出:“當(dāng)前,港股機(jī)遇與風(fēng)險并存。世界經(jīng)濟(jì)的增長前景仍面臨較大不確定性,美國市場表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)制約港股,加之地緣政治環(huán)境等因素,均會影響香港市場。但隨著世行上調(diào)全球和中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,港交所正式實施多項利好新規(guī),以及港股依然是中國內(nèi)地企業(yè)重要的上市目的地之一,預(yù)計下半年香港IPO活動有望回升?!?/p>
(文章來源:中國基金報)
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