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環(huán)球觀熱點(diǎn):【風(fēng)口研報(bào)】AI、光伏等領(lǐng)域需求爆發(fā) 這些新興材料火了 稀土股也迎新風(fēng)口? 2023-07-05 17:49:01  來源:東方財(cái)富研究中心

今日(7月5日)滬深兩市開盤漲跌不一,盤初股指震蕩整理,隨后三大股指逐步走低;午后股指加速下行,全天整體弱勢(shì)格局一覽無遺。


(資料圖片僅供參考)

從盤面上來看,輕指數(shù)重個(gè)股,有色金屬扛起領(lǐng)漲大旗,其余行業(yè)與概念板塊跌多漲少,局部賺錢效應(yīng)一般。行業(yè)方面,金屬新材料、工業(yè)金屬、鋼鐵、房地產(chǎn)開發(fā)、化學(xué)原料等板塊表現(xiàn)突出;題材方面,稀土永磁、煤炭、化肥等板塊漲幅靠前。

就此,尋找當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口,國泰君安證券表示,人工智能、光伏等領(lǐng)域加速需求爆發(fā),新興材料備受關(guān)注;中郵證券指出,人型機(jī)器人加速商業(yè)化,稀土永磁迎來新風(fēng)口;西南證券認(rèn)為,重視資源長期趨勢(shì),把握加工中期彈性。

華創(chuàng)證券:錫行業(yè)有望進(jìn)入供給進(jìn)一步收緊、需求邊際向好的階段

市場(chǎng)背景:2023年下半年,錫行業(yè)有望進(jìn)入供給進(jìn)一步收緊、需求邊際向好的階段,看好全球錫行業(yè)龍頭標(biāo)的錫業(yè)股份。據(jù)前所述,2023年下半年,消費(fèi)電子行業(yè)有望進(jìn)入被動(dòng)去庫存,錫下游需求出現(xiàn)拐點(diǎn);

另一方面,錫礦緊張正在向冶煉傳導(dǎo),且8月后緬甸佤邦地區(qū)減產(chǎn)將導(dǎo)致礦山供給出現(xiàn)邊際減量,錫供需格局預(yù)計(jì)將進(jìn)一步趨緊。

投資策略:看好供給減量、需求筑底情況下的錫價(jià),錫業(yè)股份是全球錫行業(yè)龍頭,有望在錫價(jià)上漲中受益。

國泰君安證券:人工智能、光伏等領(lǐng)域加速需求爆發(fā) 新興材料備受關(guān)注

投資策略:人工智能、光伏等新興領(lǐng)域加速需求爆發(fā)。1)金屬鈮:點(diǎn)亮0E1C平臺(tái)。鈮酸鋰晶體可作為光波導(dǎo)材料,應(yīng)用于光纖通訊中的電光調(diào)制器里。隨著人工智能、5G通訊等行業(yè)對(duì)鈮酸鋰需求量不斷提升,鈮酸鋰的產(chǎn)量增速有望保持25%的較快增速。

2)鎢:國產(chǎn)化碰上新場(chǎng)景,鎢絲再發(fā)生機(jī)。鎢深加工產(chǎn)品國產(chǎn)化推進(jìn),疊加新興領(lǐng)域光伏鎢絲需求放量,產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)行時(shí),同時(shí)隨著制造業(yè)回暖,行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績有望高增,布局鎢板塊時(shí)機(jī)已到。

中郵證券:人型機(jī)器人加速商業(yè)化 稀土永磁迎來新風(fēng)口

市場(chǎng)熱點(diǎn):伺服電機(jī)是機(jī)器人核心零部件,釹鐵硼等永磁體成本占比約45%。參考工業(yè)機(jī)器人成本占比,核心零部件的比例接近70%,其中減速器、伺服電機(jī)和控制器占比分別為35%、20%和15%。

其中伺服電機(jī)常用于機(jī)器人關(guān)節(jié)處,主要分為交流伺服電機(jī)和直流伺服電機(jī)、空心杯電機(jī)等,是步進(jìn)電機(jī)的高性能替代品,其中直流伺服電機(jī)應(yīng)用最廣泛,釹鐵硼永磁體在直流電機(jī)成本中占比約45%。

市場(chǎng)背景:磁材企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速,機(jī)器人需求或?qū)⒊蔀樾略鲩L點(diǎn)。我國是世界磁性材料大國,市場(chǎng)占有率高,各頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃明確,統(tǒng)計(jì)了截至目前國內(nèi)各磁材上市公司稀土釹鐵硼產(chǎn)能及規(guī)劃,到2025 年合計(jì)產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到接近20 萬噸,較2022 年產(chǎn)能增長63.18%,年復(fù)合增速為17.73%,未來機(jī)器人下游需求爆發(fā)或?qū)?dòng)磁材行業(yè)持續(xù)供不應(yīng)求,成為磁材企業(yè)的新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

信達(dá)證券:金屬資源企業(yè)有望迎來價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)

投資策略:有色金屬供給側(cè)持續(xù)趨緊,需求側(cè)的支撐效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn),有望支撐未來幾年有色金屬價(jià)格高位運(yùn)行,金屬資源企業(yè)有望迎來價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì);金屬新材料企業(yè)受益電動(dòng)智能化加速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及國產(chǎn)替代等,有望步入加速成長階段。

公司股票池:1)鋰建議關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、盛新鋰能、永興材料等;

2)新材料建議關(guān)注立中集團(tuán)、悅安新材、鉑科新材、和勝股份、石英股份、博威合金、斯瑞新材等;

3)鈦建議關(guān)注寶鈦股份、安寧股份、西部材料等;

4)貴金屬建議關(guān)注貴研鉑業(yè)、赤峰黃金、銀泰黃金、盛達(dá)資源、西部黃金、山東黃金、四川黃金、恒邦股份、中潤資源、中金黃金、玉龍股份等;

5)工業(yè)金屬建議關(guān)注中國鋁業(yè)、中孚實(shí)業(yè)、云鋁股份、神火股份、中國宏橋、索通發(fā)展等;

6)稀土磁材建議關(guān)注中國稀土、北方稀土、寧波韻升、金力永磁。

德邦證券:關(guān)注機(jī)器人板塊帶來的稀土磁材投資機(jī)會(huì)

投資策略:機(jī)器人板塊迎來加速上漲,上游稀土永磁材或?qū)⑹找妗?)稀土永磁(主要用于電機(jī))是機(jī)器人環(huán)節(jié)上游重要細(xì)分材料,人形機(jī)器人電機(jī)所需永磁以釹鐵硼為主,后續(xù)關(guān)注機(jī)器人板塊增量帶來的稀土磁材需求增量。

3)工業(yè)金屬方面,目前云南四川多數(shù)地區(qū)目前水電供應(yīng)良好,預(yù)計(jì)今年降水量將高于去年,但整體不及歷年同期,存在電力吃緊預(yù)期。供應(yīng)偏緊或使得鋁價(jià)上漲,持續(xù)關(guān)注鋁價(jià)上漲帶來的鋁冶煉企業(yè)盈利改善。

華福證券:礦端緊張+冶煉廠減產(chǎn) 去庫預(yù)期提振錫價(jià)

1)貴金屬:歐美加息預(yù)期增強(qiáng),貴金屬價(jià)格承壓。個(gè)股:黃金建議關(guān)注中金黃金、招金礦業(yè)、山東黃金、赤峰黃金、銀泰黃金,關(guān)注中潤資源、玉龍股份,白銀關(guān)注興業(yè)礦業(yè)和盛達(dá)資源。

2)工業(yè)金屬:礦端緊張+冶煉廠減產(chǎn),去庫預(yù)期提振錫價(jià)。個(gè)股:錫礦建議關(guān)注錫業(yè)股份、華錫有色:鋁礦關(guān)注自備電廠低成本的神火股份、天山鋁業(yè),以及產(chǎn)量供給有彈性的云鋁股份,銅礦關(guān)注資源自給率較高的北方銅業(yè)、洛陽鉬業(yè),其他關(guān)注南山鋁業(yè)、江西鋼業(yè)。

3)其他小金屬:AI機(jī)器人高景氣,或?qū)⒊蔀橄⊥劣来判略鲩L極。個(gè)股:建議關(guān)注中國稀土、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、廈門鎢業(yè)、洛陽鉬業(yè)、湖南黃金、華鈺礦業(yè)、華錫有色。

華西證券:“去美元化”關(guān)注度提升 黃金價(jià)值凸顯

1)美國加息弊端顯性化,經(jīng)濟(jì)及就業(yè)數(shù)據(jù)有所降溫,加息或面臨尾聲、衰退漸近的大方向較為明晰,“去美元化”關(guān)注度提升,黃金價(jià)值凸顯。

受益標(biāo)的:中金黃金、招金礦業(yè)、山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金。

2)海外供應(yīng)增加緩慢,同時(shí)鋁供應(yīng)面臨電力問題;云南漸復(fù)產(chǎn)但用電負(fù)荷亦是呈現(xiàn)增長;下游建筑及光伏拉動(dòng)暫有限,汽車促銷費(fèi)政策出臺(tái)或帶動(dòng)消費(fèi)表現(xiàn)。

受益標(biāo)的:天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

3)銅供應(yīng)面臨增長壓力,但家電出口仍好,國內(nèi)消費(fèi)有支撐,庫存低位有支撐,銅價(jià)有望企穩(wěn)。

受益標(biāo)的:紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)。

西南證券:重視資源長期趨勢(shì) 把握加工中期彈性

主線一:黃金和銅、鋁、小金屬等資源冶煉板塊:

貴金屬推薦黃金:2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或結(jié)束,黃金價(jià)格易漲難跌,重點(diǎn)推薦未來兩年黃金業(yè)務(wù)具有成長性的穩(wěn)健性標(biāo)的銀泰黃金。

工業(yè)金屬推薦銅、鋁:全球銅礦資本開支不足,2023年銅價(jià)有望在全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇的背景下抬升,推薦KFM、TFM等優(yōu)秀資源龍頭洛陽鉬業(yè)。

相關(guān)標(biāo)的:多元布局銅、金、鋰礦資源的龍頭企業(yè)紫金礦業(yè),電解鋁合規(guī)產(chǎn)能有上限,下游需求多點(diǎn)開花的神火股份。

主線二:銅、鋁、新材料等、能源金屬加工相關(guān)低估板塊:

銅鋁和新材料加工板塊:電網(wǎng)投資景氣和遠(yuǎn)期特高壓建設(shè)提速,取向硅鋼總量和結(jié)構(gòu)持續(xù)緊平衡的民營取向硅鋼龍頭望變電氣。

相關(guān)標(biāo)的:硅料價(jià)格回落帶動(dòng)組件大擴(kuò)產(chǎn),輔材需求維持高增的鑫鉑股份;雙碳背景下,再生鋁遠(yuǎn)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯的明泰鋁業(yè)。

能源金屬板塊:2023年新能源汽車行業(yè)β持續(xù)下降,鋰板塊主要標(biāo)的有資源權(quán)益較高和自給率提升彈性較大的天齊鋰業(yè)、一體化布局的贛鋒鋰業(yè)。

相關(guān)標(biāo)的:資源自給率提升彈性較大的中礦資源;鎳板塊有以量換價(jià)、一體化優(yōu)勢(shì)凸顯的華友鈷業(yè)。

(本文不構(gòu)成任何投資建議,投資者據(jù)此操作,一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。)

(文章來源:東方財(cái)富研究中心)

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