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年內超150家公司卷入 “炒短線”成內幕交易“障眼法”? 2023-07-28 21:01:14  來源:第一財經

因涉嫌短線交易,又有3家上市公司發(fā)布相關公告。

雷科防務7月27日公告稱,公司董事因涉短線交易被證監(jiān)會立案調查;海欣股份、泰爾股份也分別因獨董親屬、監(jiān)事親屬短線交易發(fā)而公開致歉。


(相關資料圖)

公開數(shù)據(jù)顯示今年以來,至少已有150家上市公司的董監(jiān)高或其親屬短線交易,其中有7家公司的相關人員被證監(jiān)會立案通知調查。業(yè)內人士建議

針對董監(jiān)高及其近親屬“炒短線”屢禁不止的現(xiàn)狀,應加強監(jiān)管處罰力度。

年內超150家公司涉及短線交易

雷科防務在公告中稱,董事伍捍東收到證監(jiān)會立案告知書,因其涉嫌短線交易公司股票,根據(jù)證券法、行政處罰法等法律法規(guī),證監(jiān)會決定對伍捍東立案。

公開信息顯示,伍捍東是雷科防務董事兼公司副總經理。截至今年一季度末,他持有雷科防務2296萬股,占總股本比例1.71%。

此次立案是因伍捍東配偶違規(guī)短線操作所致。2022年9月,雷科防務公告稱,伍捍東的配偶魏茂華于9月20日至23日共計買入一次、賣出三次雷科防務股票,交易總金額約3000萬元,產生收益約2.9萬元,并且已全部上繳公司。其買賣公司股票的行為,按相關規(guī)定構成短線交易。

海欣股份、泰爾股份也在同一天因有關人員斷線交易公開致歉。根據(jù)披露,海欣股份獨董何勝友親屬買賣公司股票13700股,共計盈利685元。泰爾股份則公告稱,監(jiān)事于素芬的配偶梅俊于7月25日買入公司股票,又在26日賣出,構成在窗口期買賣公司股票、短線交易行為。

公開信息顯示,今年以來已有超過150家上市公司因相關人員短線交易致歉,僅7月份以來,就有32家公司披露短線交易公告,其中包括東阿阿膠、東鵬飲料、中芯集成等。

“上市公司董監(jiān)高披露短線交易的數(shù)量大幅增加,主要是因為在新證券法生效后,信批制度完善,董監(jiān)高的近親屬也歸入監(jiān)管范圍?!蹦匙C券律師對第一財經說。

2020年3月1日起施行的修訂后的證券法,擴大了短線交易主體范圍,從對董監(jiān)高本人的要求擴展至其配偶、父母、子女。

修訂的證券法生效后,自2021年以來,上市公司“自曝”涉短線交易數(shù)量持續(xù)保持在高位,2021年、2022年分別為269家、267家。而此前五年(2016年~2020年)這一數(shù)字分別是36家、62家、61家、55家、88家。

“誤操作”、“不知情”成擋箭牌

新證券法下,董監(jiān)高違規(guī)交易比例逐漸降低,近親卻成為短線交易的“重災區(qū)”。

第一財經梳理發(fā)現(xiàn),今年涉及短線交易的公司,從觸發(fā)的主體來看,大部分集中在持股5%以上股東或董監(jiān)高的近親屬。而觸發(fā)短線交易的原因,大部分公司的說法,是董監(jiān)高或其近親屬“誤操作”、“未充分了解相關法律法規(guī)”。

新近涉及斷線交易的3家公司中,雷科防務則稱,短線交易系魏茂華證券賬戶股票交易時誤操作所致,最終繳納其違規(guī)操作的所獲收益。海欣股份、泰爾股份也稱,本次短線交易事件系公司董監(jiān)高的親屬未充分了解相關法律法規(guī)的規(guī)定所致。

7月以來因斷線交易而致歉的公司亦是如此,如聯(lián)合精密、必創(chuàng)科技、東鵬飲料、宏華數(shù)科等公司均稱,持股5%以上股東的近親屬“誤操作”;元隆雅圖、中芯集成、嘉澤新能、東阿阿膠、恒邦股份、首都在線等公司則稱,短線交易是在公司高管或其親屬“不知情”的情況下進行的。

上述違規(guī)減持或短線交易,最終往往以“不存在因獲悉內幕信息而交易”致歉,或上繳其違規(guī)操作所獲收益收場,少有進一步的追責。

“新證券法已施行多年,董監(jiān)高親屬違規(guī)行為卻屢禁不止,仍是董監(jiān)高及上市公司履職不力的體現(xiàn),同時,未有進一步的追責,使上市公司短線交易這一違規(guī)行為成本較低。”上述證券法律師說。

警惕成為內幕交易“障眼法”

7月21日,證監(jiān)會就《關于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定(征求意見稿)》公開征求意見,將短線交易界定為指上市公司、新三板掛牌公司持有大股東或董監(jiān)高在6個月內,將本公司股票或者其他具有股權性質的證券買入后又賣出,或者賣出后又買入的行為。

“完善特定短線交易主要是為了規(guī)范短線交易的監(jiān)管,防止部分大股東產生內幕交易的行為?!蹦成鲜泄緟f(xié)會董事會秘書委員會成員對記者說。

根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,內幕交易的處罰力度遠大于短線交易,內幕交易相關人員會被處五年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

而短線交易發(fā)生后,處罰方式主要包括行政處罰、市場禁入、出具警示函、監(jiān)管談話等行政處罰,罰款金額則在10萬元-100萬元。

“處罰力度不足,難免有知情者會利用短線交易作為內幕交易的‘掩護符’,董監(jiān)高近親屬的短線交易行為,是否同時涉嫌內幕交易應引起重視,要注意是否有知情人利用‘信息差’獲利?!鼻笆鲎C券法律師稱,短線交易違規(guī)的成本遠低于內幕交易,部分交易主體的違規(guī)操作收益可能已大大超過罰款上限。

業(yè)內人士認為,應前置對短線交易的監(jiān)管,并加大其違規(guī)成本,以防短線交易成為內幕交易的“障眼法”。深圳巨澤投資董事長馬澄認為,董監(jiān)高的關聯(lián)人員各種違規(guī)減持或“炒短線”層出不窮,加強對這類行為的審查和處罰力度是最為有效的,能夠在制度層面形成威懾。

北京圣運律師事務所主任王有銀認為,監(jiān)管部門應在上市公司信息披露前就介入短線交易。他建議,“可以建立一套數(shù)據(jù)模型,從短線交易者畫像、交易金額情況、收益率大小、公司信披時間等多個指標來綜合研判,及時堵住漏洞”。

(文章來源:第一財經)

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