金絲雀徹底失聲了。雖然韓國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退早就是板上釘釘?shù)氖聦?shí)，只待“官宣”，但在具體的數(shù)據(jù)公布之后，“1997年金融危機(jī)以來(lái)最糟”的判斷，多少還是有些令人唏噓。消費(fèi)、旅游、出口等均出現(xiàn)暴跌，是將韓國(guó)經(jīng)濟(jì)推下懸崖的主要因素。不過(guò)，稍微值得慶幸的是，相較于還在疫情中掙扎的美國(guó)、日本、歐洲各國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，韓國(guó)或許能在三季度快速實(shí)現(xiàn)反彈。

1998年來(lái)最大跌幅

連續(xù)兩個(gè)季度的萎縮，將韓國(guó)徹底打上了經(jīng)濟(jì)衰退的烙印。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月23日，韓國(guó)央行發(fā)布了二季度的GDP數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)二季度GDP環(huán)比初值下降3.3%，創(chuàng)下1998年一季度以來(lái)的最大跌幅，當(dāng)時(shí)為環(huán)比降6.8%。

與去年同期相比，韓國(guó)二季度GDP的初值也萎縮了2.9%，預(yù)期為下降2%，創(chuàng)1998年四季度以來(lái)最大降幅，彼時(shí)受金融風(fēng)暴影響，韓國(guó)的實(shí)際GDP下降了3.8%。

算上今年一季度的環(huán)比萎縮1.3%，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)也正式步入了自2003年以來(lái)的首次技術(shù)性衰退。

萎縮被公認(rèn)為是不可避免的，不過(guò)-3.3%的降幅還是超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期。在接受彭博調(diào)查的17位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有16位預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)萎縮。根據(jù)這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)中值，二季度韓國(guó)GDP較一季度萎縮2.4%。而路透社此前的調(diào)查也顯示，預(yù)期的收縮幅度為2.3%。

基于現(xiàn)狀，韓國(guó)央行也早就下調(diào)了對(duì)全年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。6月29日，韓國(guó)央行在發(fā)布的報(bào)告中指出，若三季度確診病例持續(xù)增加，疫情長(zhǎng)期持續(xù)，預(yù)計(jì)韓國(guó)2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為-1.8%。

這是韓國(guó)央行自2009年7月以來(lái)，時(shí)隔11年首次預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。從1953年開(kāi)始匯編韓國(guó)的GDP數(shù)據(jù)以來(lái)，該國(guó)的GDP下滑僅在1980年和1998年出現(xiàn)了兩次。

疫情以來(lái)，韓國(guó)央行已經(jīng)多次下調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期。此前在5月28日，在2020年二季度全球確診病例達(dá)到頂峰、下半年疫情趨穩(wěn)的前提下，韓國(guó)央行曾預(yù)測(cè)2020年韓國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為-0.2%，較此前下調(diào)2.3個(gè)百分點(diǎn)，2月時(shí)的預(yù)測(cè)數(shù)字還是2.1%。

對(duì)于最新的悲觀預(yù)期，韓國(guó)央行給出的理由是疫情的不確定性。在報(bào)告中，韓國(guó)央行表示，從全球范圍內(nèi)來(lái)看，歐洲疫情雖已逐漸緩解，但巴西、印度等國(guó)疫情卻急劇惡化，新增病例仍在大幅增長(zhǎng)，因此疫情進(jìn)入穩(wěn)定期的時(shí)間將繼續(xù)推遲。

根據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)22日發(fā)布的新冠疫情統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間23日0時(shí)35分，全球累計(jì)新冠確診病例已達(dá)到15008046例，累計(jì)死亡病例為617902例。其中，韓國(guó)中央防疫對(duì)策本部23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至23日0時(shí)，韓國(guó)較前一天0時(shí)新增59例新冠肺炎確診病例，累計(jì)確診13938例。

出口成最大拖累

韓國(guó)央行之所以在下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的原因中提及全球疫情，是因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)出口導(dǎo)向型國(guó)家，韓國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)與全球需求密不可分，其本季度GDP萎縮的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;正是出口的暴跌。

從具體的數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度，韓國(guó)的貨物和服務(wù)出口暴跌了16.6%，創(chuàng)下1963年四季度以來(lái)的最大跌幅。而在去年，出口占韓國(guó)名義GDP 的比例將近40%，出口下跌的嚴(yán)重程度不言而喻。

目前，韓國(guó)的出口數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，但并不明顯。韓國(guó)關(guān)稅廳7月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月前20天，韓國(guó)出口同比減少了12.8%，至246億美元，日均出口額減少7.1%。此前，韓國(guó)出口已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月下跌，6月出口同比減少10.9%至392.13億美元，4月和5月的同比跌幅分別為-25.5%和-23.6%，6月的日均出口額同比減少18.5%，較5月的-18.3%還有所擴(kuò)大。

除了出口，與全球旅行需求緊密相連的免稅業(yè)也不容樂(lè)觀。今年二季度，韓國(guó)航空公司的國(guó)際航線(xiàn)旅客為328200名，同比減少了98%。樂(lè)天、新羅、新世界等大企業(yè)免稅店的銷(xiāo)售額也減少80%以上，甚至出現(xiàn)因銷(xiāo)售銳減無(wú)法負(fù)擔(dān)租賃費(fèi)的情況。

近日，韓國(guó)最大旅行社哈拿旅游表示，不再續(xù)簽仁川國(guó)際機(jī)場(chǎng)第一航站樓的SM市內(nèi)免稅店合約，將徹底放棄免稅店業(yè)務(wù)。有分析認(rèn)為，哈拿旅游可能會(huì)全面撤離免稅行業(yè)，因?yàn)槠渲髁Ξa(chǎn)業(yè)旅游業(yè)受到了嚴(yán)重打擊，難有余力再經(jīng)營(yíng)免稅店。SM免稅店在過(guò)去四年里僅在免稅業(yè)務(wù)上就已累計(jì)損失了726億韓元，今年一季度則虧損了275.3億韓元。

對(duì)于韓國(guó)而言，為數(shù)不多的好消息是二季度消費(fèi)。當(dāng)季，占韓國(guó)GDP近半的私人消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)1.4%，此前一季度是下跌6.5%。這與政府的現(xiàn)金發(fā)放，從而促進(jìn)了餐飲、服飾和休閑活動(dòng)的支出等有關(guān)。

不過(guò)，微弱的增長(zhǎng)之于出口的大幅度下滑，仍是杯水車(chē)薪。Capital Economics Aisa經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alex Holmes表示，盡管消費(fèi)者支出逐步恢復(fù)，但是來(lái)自疫情的沖擊不太可能完全消退;與此同時(shí)，全球需求可能只會(huì)緩慢復(fù)蘇，這將給出口帶來(lái)壓力。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院研究員王俊生分析稱(chēng)，“其實(shí)韓國(guó)近幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較低迷，主要有兩方面的原因，一個(gè)是國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，在科技等新業(yè)態(tài)方面遇到瓶頸;另一個(gè)原因也是主要的原因，與全球經(jīng)濟(jì)的低迷有關(guān)，韓國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)狹小，處于出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，其國(guó)內(nèi)的很多大企業(yè)在全球投資建廠，因此全球經(jīng)濟(jì)低迷，韓國(guó)受到波及的程度比較大。而在疫情的影響下，今年的全球經(jīng)濟(jì)是11年來(lái)最差的一年”。

反彈有希望

“受外部沖擊的影響，韓國(guó)GDP萎縮程度超出預(yù)期;韓國(guó)可能在三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)反彈”，雖然目前形勢(shì)嚴(yán)峻，但對(duì)下半年的走勢(shì)，韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)洪楠基較為樂(lè)觀。

與洪楠基的態(tài)度類(lèi)似，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，本季度韓國(guó)經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)增長(zhǎng)。相較于日本4.9%、新加坡5.8%和美國(guó)5.5%的今年萎縮幅度，韓國(guó)央行的-1.8%預(yù)期似乎還不算太糟糕。

在貨幣政策方面，韓國(guó)央行一直維持著寬松的政策。自3月疫情暴發(fā)以來(lái)，韓國(guó)央行已經(jīng)累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，目前保持0.5%利率不變，這是自1999年以來(lái)韓國(guó)央行實(shí)施的歷史最低利率水平。同時(shí)，自4月以來(lái)，韓國(guó)央行每周都會(huì)舉行回購(gòu)拍賣(mài)，并承諾通過(guò)回購(gòu)協(xié)議提供無(wú)限制的流動(dòng)性，從而將現(xiàn)金注入市場(chǎng)。

韓國(guó)央行最近表示，鑒于韓國(guó)金融機(jī)構(gòu)融資狀況改善且需求低迷，該行將在7月底前結(jié)束通過(guò)回購(gòu)操作提供無(wú)限量資金的臨時(shí)提議。不過(guò)，該行行長(zhǎng)李柱烈也承諾稱(chēng)，“如果需要進(jìn)一步放松貨幣政策，將使用非利率工具”。

在財(cái)政刺激方面，韓國(guó)政府也已經(jīng)三次出手。7月3日，韓國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了第三期補(bǔ)充預(yù)算案，規(guī)模達(dá)35.1萬(wàn)億韓元，超出2009年全球金融危機(jī)時(shí)政府編制的預(yù)算(28.4萬(wàn)億韓元)，創(chuàng)歷史之最。

這是韓國(guó)政府時(shí)隔48年一年內(nèi)三次編制補(bǔ)充預(yù)算案。此前，第一期和第二期補(bǔ)充預(yù)算案已經(jīng)于3月17日和4月30日獲得通過(guò)，規(guī)模分別為11.7萬(wàn)億韓元和7.6萬(wàn)億韓元。

除了內(nèi)在的努力，在出口方面，韓國(guó)也是有希望的。“在三季度，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)反彈，”王俊生表示，一方面是全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，因?yàn)橐患径取⒍径纫咔榈挠绊?，?shí)際上現(xiàn)在除了美國(guó)，基本上其他國(guó)家適應(yīng)了后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展肯定不會(huì)像過(guò)去幾個(gè)月那樣停滯，三季度肯定會(huì)有所回升，從而帶動(dòng)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)回升。

另外，王俊生還指出，今年的東亞經(jīng)濟(jì)是個(gè)亮點(diǎn)，東亞包括中日韓、東盟，在全球經(jīng)濟(jì)的低迷之下，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)來(lái)說(shuō)較好。而站在韓國(guó)的角度來(lái)看，既有和東盟的合作機(jī)制，中日韓也有經(jīng)貿(mào)之間的合作，再加上RCEP今年也可能會(huì)通過(guò)，因此，在東亞經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭明顯向好的情況下，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到拉動(dòng)而回升。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心學(xué)術(shù)委員會(huì)委員王軍也表示，近年來(lái)，中韓之間無(wú)論是經(jīng)濟(jì)關(guān)系還是經(jīng)貿(mào)關(guān)系都有非常大的改善，中國(guó)是韓國(guó)重要的貿(mào)易伙伴，貿(mào)易往來(lái)是非常緊密的。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)在上半年出現(xiàn)了非常明顯的觸底反彈，下半年中國(guó)的需求、購(gòu)買(mǎi)會(huì)非常強(qiáng)勁，這對(duì)于其貿(mào)易伙伴如韓國(guó)都會(huì)是一個(gè)福音。

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