伴隨公募基金邁入18萬億時代，基金產(chǎn)品數(shù)量也日益繁多，目前已更逼近8000只，如何從中選擇、巧妙搭配成為投資者面臨的難點和痛點。被譽為“基金界專業(yè)買手” 的FOF(基金中的基金)受到越來越多投資人認可和青睞，全市場公募FOF規(guī)模已突破800億，其中養(yǎng)老FOF總規(guī)模超過530億元，占比近66%。為了更好地為人們養(yǎng)基提供一站式解決方案，由王牌FOF舵手、嘉實基金資產(chǎn)配置投資部執(zhí)行總監(jiān)鄭科擔綱的嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合(FOF)將于1月11日起全面發(fā)行。

鄭科擁有16年證券從業(yè)經(jīng)驗、13年大資金FOF/MOM一線投資經(jīng)驗，此前在保險資管，管理上百億FOF。掌握了中國基金業(yè)(公募/私募)多數(shù)主流基金經(jīng)理的投資哲學及方法論，熟悉中國多數(shù)主流公、私募公司的文化戰(zhàn)略、人員結(jié)構及商業(yè)模式變遷，以及社保、養(yǎng)老金、保險、銀行、國企資金性質(zhì)，資產(chǎn)配置經(jīng)驗極為豐富，現(xiàn)任嘉實基金資產(chǎn)配置投資部執(zhí)行總監(jiān)。

從產(chǎn)品類型看，養(yǎng)老FOF主要分為養(yǎng)老目標風險型FOF和養(yǎng)老目標日期型FOF。其中目標日期是以投資者退休日期為目標，根據(jù)不同生命階段風險承受能力進行投資配置的基金。作為市場少數(shù)擁有全國社保、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老金投資管理“全牌照”的基金公司，嘉實基金陸續(xù)推出了三只養(yǎng)老目標日期基金：嘉實養(yǎng)老2040、嘉實養(yǎng)老2050和嘉實養(yǎng)老2030，均由鄭科管理，目前已經(jīng)初露頭角，嘉實養(yǎng)老2040、嘉實養(yǎng)老2050年內(nèi)回報均超30%。

根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2020年12月11日，嘉實養(yǎng)老2030三年持有FOF，過去一年排名同類產(chǎn)品第一(1/4);嘉實養(yǎng)老2040五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/7)，嘉實養(yǎng)老2050五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/6)。

而目標風險基金根據(jù)高、低風險資產(chǎn)配置比例來決定其風險特征，主要分為積極型、平衡型和穩(wěn)健型三大類。即將發(fā)行的嘉實民安添歲就定位為穩(wěn)健型的目標風險基金，根據(jù)該風險偏好設定權益類資產(chǎn)、非權益類資產(chǎn)的基準配置比例，并在一定范圍內(nèi)動態(tài)調(diào)整不同資產(chǎn)配的配置比例。在此基礎上，基金管理人通過完善的基金篩選框架精選基金標的實現(xiàn)資產(chǎn)配置，力爭基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值。

從基金公告看，嘉實民安添歲投資于權益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為10%-25%，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的投資比例合計不超過基金資產(chǎn)的30%，基礎資產(chǎn)類別更多元;同時還能投資QDII、香港互認基金等，區(qū)域覆蓋更全面。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，以嘉實民安添歲為代表的穩(wěn)健型養(yǎng)老FOF所采用的投資策略更類似“固收+”升級版。一方面，F(xiàn)OF優(yōu)中選優(yōu)，通過大類資產(chǎn)配置分散單一資產(chǎn)集中的風險，達到“固收+”效果;另一方面，F(xiàn)OF模式可以突破傳統(tǒng)“固收+”以股市和債市為集中投資標的，底層資產(chǎn)來源擴充至全市場大類資產(chǎn)，收益來源更豐富，真正實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置。

關鍵詞： 公募基金