2月25日，立達(dá)信物聯(lián)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“立達(dá)信”)首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。立達(dá)信擬于上交所主板上市，計(jì)劃發(fā)行股票5000.00萬股，占發(fā)行后總股本的比例為10.00%，擬募集資金10.00億元，分別用于智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、國(guó)內(nèi)營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

2017年、2019年和2020年1-6月立達(dá)信銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于營(yíng)業(yè)收入。

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為46.30億元、47.65億元、50.40億元、22.41億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.33億元、3.05億元、3.58億元、1.70億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-6576.90萬元、3.83億元、6.61億元、-2267.85萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為44.40億元、49.42億元、49.55億元、21.39億元。

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信資產(chǎn)總額分別為38.65億元、31.73億元、34.53億元、36.46億元，負(fù)債總額分別為30.03億元、21.64億元、20.83億元、21.08億元。

其中，公司流動(dòng)負(fù)債金額分別為29.67億元、21.09億元、19.98億元、20.26億元，占比分別為98.82%、97.47%、95.90%、96.13%。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于同行業(yè)上市公司，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)上市公司。

報(bào)告期內(nèi)，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為77.68%、68.19%、60.32%、57.81%，高于同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值34.01%、34.86%、33.66%、33.29%。公司流動(dòng)比率分別為1.05、1.13、1.28、1.35，可比上市公司流動(dòng)比率分別為2.63、2.28、2.38、2.41;速動(dòng)比率分別為0.82、0.75、0.98、1.06，可比上市公司速動(dòng)比率分別為1.19、1.17、1.87、2.03。

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信應(yīng)收賬款余額分別為10.37億元、9.30億元、10.99億元、12.02億元。應(yīng)收賬款凈額分別為9.36億元、8.31億元、9.88億元、10.85億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為20.23%、17.45%、19.61%、24.22%。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.62、5.39、5.54、4.32，低于同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值8.40、7.21、6.92、6.37。

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信存貨金額分別為6.86億元、8.18億元、5.86億元、5.92億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為22.00%、34.21%、22.97%、21.58%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.52、4.90、5.16、5.26，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為5.50、5.04、5.09、4.74。

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.45%、22.42%、28.25%、30.72%。2017年、2018年，公司毛利率低于同行業(yè)可比公司毛利率均值，2019年、2020年1-6月，公司毛利率高于同行業(yè)可比公司毛利率均值。報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司平均毛利率分別為25.06%、24.80%、27.78%、29.10%。

立達(dá)信產(chǎn)品以境外銷售為主。報(bào)告期內(nèi)，境外銷售收入金額分別為43.57億元、43.74億元、45.26億元、20.29億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為94.86%、93.61%、91.81%、92.78%。

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信銷售費(fèi)用分別為1.86億元、1.94億元、3.10億元、9207.38萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.02%、4.08%、6.14%、4.11%。公司2019年的宣傳推廣費(fèi)同比增長(zhǎng)110.92%。報(bào)告期內(nèi)，公司宣傳推廣費(fèi)分別為1102.26萬元、1282.16萬元、2704.37萬元、632.35萬元，占銷售費(fèi)用的比例分別為5.92%、6.60%、8.73%、6.87%。

立達(dá)信報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率不飽和，2020年上半年三類主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均下滑。2017年至2020年1-6月，立達(dá)信LED光源產(chǎn)能利用率分別為92.47%、89.18%、91.13%、82.52%;LED燈具產(chǎn)能利用率分別為85.59%、89.13%、91.34%、83.62%;IoT產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為70.79%、81.48%、93.91%、69.73%。

公開信息顯示，2020年，立達(dá)信曾因環(huán)境違法問題突出被福建省生態(tài)環(huán)境廳掛牌督辦。2020年12月8日證監(jiān)會(huì)披露立達(dá)信招股書預(yù)披露更新稿，招股書稱，公司報(bào)告期內(nèi)不存在環(huán)保行政處罰。

福建省生態(tài)環(huán)境廳于2020年8月17日發(fā)布《福建省生態(tài)環(huán)境廳關(guān)于掛牌督辦2020年第一批25個(gè)突出環(huán)境違法問題的通知》，通知顯示長(zhǎng)泰經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)“立達(dá)信科技小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目”存在的環(huán)境問題有建設(shè)工地上堆積有大量生活垃圾和少量建筑垃圾，已出現(xiàn)腐化現(xiàn)象，散發(fā)難聞異味;垃圾滲濾液流入工地的積水塘，部分滲排入外側(cè)排水渠，積水塘和外側(cè)排水渠水質(zhì)均為地表水劣V類，影響歐碼排澇溝水質(zhì)。福建省生態(tài)環(huán)境廳對(duì)其處理意見為責(zé)成漳州市生態(tài)環(huán)境局依法查處，責(zé)令限期整改;掛牌督辦期限是2020年12月31日。

招股書披露，立達(dá)信子公司立達(dá)信美國(guó)存在未決訴訟、仲裁事項(xiàng)，涉及侵犯專利調(diào)查和財(cái)產(chǎn)賠償糾紛。

美國(guó)Lighting Science Group Corporation 及其子公司Healthe Inc、Global Value Lighting, LLC(以下統(tǒng)稱“LSG”)向美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“ITC”)提交對(duì)飛利浦流明、通用照明、歐司朗、科銳、日亞化學(xué)、木林森、立達(dá)信及其子公司立達(dá)信美國(guó)等23家LED頭部企業(yè)發(fā)起“337調(diào)查”的申請(qǐng)，認(rèn)為上述企業(yè)部分產(chǎn)品侵害LSG的8項(xiàng)專利，其中立達(dá)信的部分產(chǎn)品涉及其中4項(xiàng)專利。其中1163案和1164案已經(jīng)因LSG撤訴而由ITC裁定終止調(diào)查，ITC已于2020年10月1日作出終裁，裁定立達(dá)信美國(guó)勝訴并終止調(diào)查。

2019年1月16日，Steve Ramirez和Smash Design, LLC起訴家得寶美國(guó)公司并于2019年5月1日將立達(dá)信美國(guó)加入被告因被告生產(chǎn)、出售的產(chǎn)品引起火災(zāi)并造成原告一工廠損毀，違反了其過失責(zé)任與嚴(yán)格產(chǎn)品責(zé)任，并要求法院判決被告支付懲罰性賠償、判決前利息以及所有原告有權(quán)獲得的所有救濟(jì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)向立達(dá)信證券事務(wù)部發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

業(yè)務(wù)分為照明和物聯(lián)網(wǎng)兩大板塊

據(jù)招股書，立達(dá)信是一家專注于綠色照明、智能家居及智慧建筑等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事LED照明產(chǎn)品、智能家居和智慧建筑等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，致力于成為一流的家居和商業(yè)空間綜合的物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商。

經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，公司的照明業(yè)務(wù)已擁有較高的市場(chǎng)地位和成熟的業(yè)務(wù)模式，與此同時(shí)，公司利用在物聯(lián)網(wǎng)(IoT)領(lǐng)域的深度布局，正將物聯(lián)網(wǎng)(IoT)打造為公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊。目前，公司形成ODM為主兼顧自主品牌的業(yè)務(wù)格局，能夠?yàn)槿蚩蛻籼峁┯懈?jìng)爭(zhēng)力且安全可信賴的產(chǎn)品、解決方案與服務(wù)。

公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)可分為照明業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)業(yè)務(wù)兩大板塊。在照明業(yè)務(wù)中，公司提供的產(chǎn)品以LED照明產(chǎn)品為主，包括LED光源和LED燈具等;在物聯(lián)網(wǎng)(IoT)業(yè)務(wù)中，報(bào)告期內(nèi)公司收入主要來自于為部分國(guó)際知名客戶提供智能硬件的研發(fā)和制造業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，公司積極布局云平臺(tái)和云服務(wù)等領(lǐng)域，構(gòu)建起主要面向智能家居的Arnoo和面向智慧建筑的LEXIKOS兩大云平臺(tái)，并已初步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

報(bào)告期內(nèi)，公司IoT產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重由5.37%增加至16.64%，招股書提醒公司存在一定的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

立達(dá)信控股股東及實(shí)際控制人為李江淮、米莉夫婦，公司股東李永川、李瀟帆、李瀟宇、李春華為其一致行動(dòng)人。其中，李永川與李江淮為兄弟關(guān)系;李春華與李江淮為姐弟關(guān)系;李江淮與李瀟帆、李瀟宇為叔侄關(guān)系。

本次發(fā)行前，李江淮持有公司27%股份，米莉持有公司2.2283%股份，二者合計(jì)持有公司29.2283%股份，實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司65.3567%股份。實(shí)際控制人通過直接持有公司股份并實(shí)際支配其一致行動(dòng)人的表決權(quán)控制著公司94.5850%股份。

李江淮，1975年出生，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。曾任漳州市立達(dá)信綠色照明有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。2014年獲評(píng)中國(guó)照明電器協(xié)會(huì)“中國(guó)照明電器行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)家”;2016年獲得“福建省優(yōu)秀企業(yè)家”、“十二五”輕工業(yè)科技創(chuàng)新先進(jìn)個(gè)人等榮譽(yù)稱號(hào);2017年入選廈門市引進(jìn)高層次人才“雙百計(jì)劃”領(lǐng)軍型創(chuàng)業(yè)人才，被推薦為中國(guó)照明電器協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng);2018年被評(píng)為“四川省優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)家”等榮譽(yù);2019年被評(píng)為“中國(guó)照明電器行業(yè)杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“廈門新興產(chǎn)業(yè)十大貢獻(xiàn)力人物”、“福建省光電行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)家”等榮譽(yù)。

米莉，1978年出生，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。曾任漳州市立達(dá)信綠色照明有限公司副總經(jīng)理;立達(dá)信有限國(guó)際營(yíng)銷中心總監(jiān)、國(guó)際營(yíng)銷事業(yè)部總經(jīng)理。現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理。

立達(dá)信擬于上交所主板上市，計(jì)劃發(fā)行股數(shù)5000.00萬股，占發(fā)行后總股本的比例為10.00%，擬募集資金10.00億元，其中6.27億元用于智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目、2.67億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、1.06億元用于國(guó)內(nèi)營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

2年1期銷售商品收到現(xiàn)金低于營(yíng)業(yè)收入

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為46.30億元、47.65億元、50.40億元、22.41億元，同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為44.40億元、49.42億元、49.55億元、21.39億元。

2017年、2019年和2020年1-6月立達(dá)信銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于營(yíng)業(yè)收入。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.33億元、3.05億元、3.58億元、1.70億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-6576.90萬元、3.83億元、6.61億元、-2267.85萬元。

2017年和2020年1-6月，立達(dá)信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，低于同期凈利潤(rùn)。

2020年上半年負(fù)債21億元 償債能力不及同行可比公司

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信資產(chǎn)總額分別為38.65億元、31.73億元、34.53億元、36.46億元，負(fù)債總額分別為30.03億元、21.64億元、20.83億元、21.08億元。

其中，流動(dòng)負(fù)債金額分別為29.67億元、21.09億元、19.98億元、20.26億元，占比分別為98.82%、97.47%、95.90%、96.13%。

報(bào)告期內(nèi)，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為77.68%、68.19%、60.32%、57.81%，高于同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值34.01%、34.86%、33.66%、33.29%。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于同行業(yè)上市公司。公司流動(dòng)比率分別為1.05、1.13、1.28、1.35，可比上市公司流動(dòng)比率分別為2.63、2.28、2.38、2.41;速動(dòng)比率分別為0.82、0.75、0.98、1.06，可比上市公司速動(dòng)比率分別為1.19、1.17、1.87、2.03。

招股書稱，立達(dá)信流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于同行業(yè)上市公司，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)上市公司，主要原因是，上市公司在報(bào)告期內(nèi)已完成上市融資，不同程度引入了權(quán)益性資本，貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模較大、長(zhǎng)短期借款融資需求減少。而公司現(xiàn)階段融資渠道較為單一，主要以短期借款的形式籌集資金。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信應(yīng)收賬款余額分別為10.37億元、9.30億元、10.99億元、12.02億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款凈額分別為9.36億元、8.31億元、9.88億元、10.85億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為20.23%、17.45%、19.61%、24.22%。

報(bào)告期內(nèi)，公司1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占比達(dá)到90%以上，但3年以上應(yīng)收賬款金額上升，分別為2.96萬元、1569.53萬元、4973.91萬元、5337.75萬元，占比分別為0.00%、1.69%、4.52%、4.44%。

招股書稱，1年以上的應(yīng)收賬款主要是個(gè)別中東和南美的長(zhǎng)賬期客戶的逾期貨款，逾期的主要原因是客戶陷入經(jīng)營(yíng)困境。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.62、5.39、5.54、4.32，低于同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值8.40、7.21、6.92、6.37。

2020年上半年存貨5.9億元

2017年至2020年6月30日，立達(dá)信存貨金額分別為6.86億元、8.18億元、5.86億元、5.92億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為22.00%、34.21%、22.97%、21.58%。

其中，公司庫(kù)存商品金額分別為1.35億元、1.82億元、1.32億元、1.71億元，占存貨的比例分別為19.66%、22.26%、22.48%、28.85%。

報(bào)告期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.52、4.90、5.16、5.26，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為5.50、5.04、5.09、4.74。

毛利率呈上升趨勢(shì)

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.45%、22.42%、28.25%、30.72%。

據(jù)招股書，2018年公司毛利率同比增加0.97個(gè)百分點(diǎn)，主要是增值稅稅率下調(diào)所致。2018年4月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》(財(cái)稅[2018]32號(hào))，增值稅適用稅率由17%降至16%，公司計(jì)算出口退稅不得免征和抵扣稅額時(shí)，適用稅率由17%降至16%，征退稅率差減少1個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)成本小幅下降。

2019年公司毛利率同比增加5.83個(gè)百分點(diǎn)，主要與人民幣貶值和出口退稅稅率調(diào)整有關(guān)。公司產(chǎn)品以外銷為主，主要以美元計(jì)價(jià)。2019年人民幣兌美元平均匯率貶值4.25%，當(dāng)期外銷產(chǎn)品折合人民幣后價(jià)格有所提高，使得毛利率顯著上升。2018年9月財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于提高機(jī)電、文化等產(chǎn)品出口退稅率的通知》財(cái)稅[2018]93號(hào)文，將發(fā)光二極管(LED燈泡)出口退稅率從13%提升至16%，自2018年9月15日起執(zhí)行;2018年10月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整部分產(chǎn)品出口退稅率的通知》(財(cái)稅[2018]123號(hào))，將燈具出口退稅稅率由13%提高至16%，征退稅率差減少3個(gè)百分點(diǎn)。征退稅差形成的增值稅不得免征和抵扣稅額計(jì)入公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本。上述政策于2018年11月1日正式實(shí)施，對(duì)公司2019年?duì)I業(yè)成本影響較大。

2020年1-6月，公司毛利率同比增加2.47個(gè)百分點(diǎn)，主要與人民幣貶值和原材料采購(gòu)價(jià)格下降有關(guān)。2020年1-6月人民幣兌美元平均匯率貶值1.77%，使得毛利率小幅上升。此外，LED燈珠平均采購(gòu)價(jià)格0.07元/個(gè)，較2019年平均采購(gòu)價(jià)格下降12.50%。2020年1-6月，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，關(guān)稅及物流費(fèi)用等支出從稅金及附加、銷售費(fèi)用中調(diào)至產(chǎn)品成本。雖然上述政策變化使得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降，但得益于人民幣貶值和LED燈珠采購(gòu)價(jià)格下降，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率仍小幅提升2.47個(gè)百分點(diǎn)。

2017年、2018年，公司毛利率低于同行業(yè)可比公司毛利率均值，2019年、2020年1-6月，公司毛利率高于同行業(yè)可比公司毛利率均值。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司平均毛利率分別為25.06%、24.80%、27.78%、29.10%。

境外銷售占比90%以上

立達(dá)信產(chǎn)品以境外銷售為主。報(bào)告期內(nèi)，境外銷售收入金額分別為43.57億元、43.74億元、45.26億元、20.29億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為94.86%、93.61%、91.81%、92.78%。

招股書稱，公司內(nèi)外銷結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，2017年至2019年外銷收入占比小幅下降，內(nèi)銷收入小幅上升，主要系為減少潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，2018年底從大英海德信照明收購(gòu)海德信品牌內(nèi)銷業(yè)務(wù)所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售主要集中在北美、歐洲和亞洲，這三個(gè)區(qū)域銷售收入合計(jì)占比分別為88.22%、90.10%、93.66%、94.34%。

南美洲、非洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)，而大洋洲市場(chǎng)規(guī)模較小，這三個(gè)區(qū)域銷售占比相對(duì)較低。報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)國(guó)際政治局勢(shì)、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和市場(chǎng)需求變化情況，對(duì)LED業(yè)務(wù)全球市場(chǎng)布局進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整：主動(dòng)收縮中東、南美等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高的區(qū)域，以及價(jià)格過度競(jìng)爭(zhēng)的俄羅斯、烏克蘭等東歐地區(qū)，重點(diǎn)發(fā)展北美、歐盟、英國(guó)、日本等經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定、消費(fèi)能力強(qiáng)的國(guó)家和地區(qū)。

此外，銷售區(qū)域聚焦美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，與公司IoT業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān)?？傮w上，美歐發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)科技改變生活的應(yīng)用，如智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的使用，接受度較快，市場(chǎng)啟動(dòng)較其他區(qū)域要早，滲透率更高，是IoT業(yè)務(wù)兵家必爭(zhēng)之地。

2019年、2020年1-6月，公司銷往歐美地區(qū)的IoT產(chǎn)品占IoT產(chǎn)品銷售收入總額的比例分別為85.15%、82.01%。

銷售費(fèi)用逐年增長(zhǎng) 2019年宣傳推廣費(fèi)增111%

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信銷售費(fèi)用分別為1.86億元、1.94億元、3.10億元、9207.38萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.02%、4.08%、6.14%、4.11%。

公司業(yè)務(wù)以出口為主，通過ODM的方式向下游零售商、品牌商等直接客戶銷售產(chǎn)品。因此，銷售費(fèi)用主要由銷售人員薪酬、運(yùn)輸費(fèi)、港雜及報(bào)關(guān)費(fèi)、差旅費(fèi)等項(xiàng)目構(gòu)成。

公司2019年的宣傳推廣費(fèi)同比增長(zhǎng)110.92%。報(bào)告期內(nèi)，公司宣傳推廣費(fèi)分別為1102.26萬元、1282.16萬元、2704.37萬元、632.35萬元，占銷售費(fèi)用的比例分別為5.92%、6.60%、8.73%、6.87%。

此外，銷售費(fèi)用中員工薪酬金額分別為6167.68萬元、7410.18萬元、9797.79萬元、5393.03萬元，占銷售費(fèi)用的比例分別為33.10%、38.16%、31.64%、58.57%。

產(chǎn)能利用率不飽和

立達(dá)信報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率不飽和，2020年上半年三類主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均下滑。

2017年至2020年1-6月，立達(dá)信LED光源產(chǎn)能利用率分別為92.47%、89.18%、91.13%、82.52%。

報(bào)告期內(nèi)，公司LED燈具產(chǎn)能利用率分別為85.59%、89.13%、91.34%、83.62%。

報(bào)告期內(nèi)，公司IoT產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為70.79%、81.48%、93.91%、69.73%。

“立達(dá)信科技小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目”環(huán)境違法突出遭掛牌督辦

立達(dá)信及其子公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生廢水、廢氣、噪音、固廢污染物。2020年12月8日證監(jiān)會(huì)披露立達(dá)信招股書預(yù)披露更新稿，招股書顯示，公司報(bào)告期內(nèi)不存在環(huán)保行政處罰。

然而，公開信息顯示，2020年，立達(dá)信曾因環(huán)境違法問題突出被福建省生態(tài)環(huán)境廳掛牌督辦。

福建省生態(tài)環(huán)境廳于2020年8月17日發(fā)布《福建省生態(tài)環(huán)境廳關(guān)于掛牌督辦2020年第一批25個(gè)突出環(huán)境違法問題的通知》，文號(hào)為閩環(huán)保總隊(duì)〔2020〕12號(hào)。

通知指出，福建省生態(tài)環(huán)境廳在全省范圍內(nèi)組織的生態(tài)環(huán)境問題排查和信訪投訴問題調(diào)處過程中仍發(fā)現(xiàn)一批偷排偷放、惡意排污、侵害群眾健康、群眾反映強(qiáng)烈、嚴(yán)重污染環(huán)境的突出環(huán)境違法問題。為嚴(yán)厲打擊惡意環(huán)境違法行為，舉一反三，推動(dòng)中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察和群眾身邊突出環(huán)境問題整改，依據(jù)《福建省環(huán)境違法案件掛牌督辦管理辦法》，福建省生態(tài)環(huán)境廳決定對(duì)福清發(fā)強(qiáng)特種油有限公司等25個(gè)突出環(huán)境違法問題掛牌督辦。

其中，長(zhǎng)泰經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)“立達(dá)信科技小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目”存在的環(huán)境問題有建設(shè)工地上堆積有大量生活垃圾和少量建筑垃圾，已出現(xiàn)腐化現(xiàn)象，散發(fā)難聞異味;垃圾滲濾液流入工地的積水塘，部分滲排入外側(cè)排水渠，積水塘和外側(cè)排水渠水質(zhì)均為地表水劣V類，影響歐碼排澇溝水質(zhì)。福建省生態(tài)環(huán)境廳對(duì)其處理意見為責(zé)成漳州市生態(tài)環(huán)境局依法查處，責(zé)令限期整改;掛牌督辦期限是2020年12月31日。

涉侵犯專利調(diào)查和財(cái)產(chǎn)賠償糾紛

招股書披露，立達(dá)信子公司立達(dá)信美國(guó)存在未決訴訟、仲裁事項(xiàng)，涉及侵犯專利調(diào)查和財(cái)產(chǎn)賠償糾紛。

2019年4月30日，美國(guó)Lighting Science Group Corporation 及其子公司Healthe Inc、Global Value Lighting, LLC(以下統(tǒng)稱“LSG”)向美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“ITC”)提交對(duì)飛利浦流明、通用照明、歐司朗、科銳、日亞化學(xué)、木林森、立達(dá)信及其子公司立達(dá)信美國(guó)等23家LED頭部企業(yè)發(fā)起“337調(diào)查”的申請(qǐng)，認(rèn)為上述企業(yè)部分產(chǎn)品侵害LSG的8項(xiàng)專利，其中立達(dá)信的部分產(chǎn)品涉及其中4項(xiàng)專利(專利號(hào)：7,582,421(以下簡(jiǎn)稱“421專利”)、8,674,608(以下簡(jiǎn)稱“608專利”)、8,201,968(以下簡(jiǎn)稱“968專利”)以及8,967,844(以下簡(jiǎn)稱“844專利”))，LSG要求ITC發(fā)出排除令和停止令，禁止公司相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，并禁止從事侵犯涉案專利以及相關(guān)不實(shí)與誤導(dǎo)廣告之行為。

2019年6月20日，ITC對(duì)本次337調(diào)查正式立案受理，并將其分為兩項(xiàng)調(diào)查案，分別為337-TA-1163(以下簡(jiǎn)稱“1163案”)和337-TA-1164案。2019年7月10日，ITC進(jìn)一步將337-TA-1164案切分為兩項(xiàng)調(diào)查案，分別為337-TA-1164案(以下簡(jiǎn)稱“1164案”)和337-TA-1168案(以下簡(jiǎn)稱“1168案”)。

截至招股說明書簽署之日，1163案和1164案已經(jīng)因LSG撤訴而由ITC裁定終止調(diào)查，ITC已于2020年10月1日作出終裁，裁定立達(dá)信美國(guó)勝訴并終止調(diào)查，因此，上述337調(diào)查案件未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。

招股書稱，337調(diào)查訴訟不會(huì)對(duì)立達(dá)信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，不會(huì)構(gòu)成本次發(fā)行的法律障礙。

招股書還披露，2019年1月16日，Steve Ramirez和Smash Design, LLC(以下簡(jiǎn)稱“原告”)在美國(guó)德克薩斯州南區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院(以下簡(jiǎn)稱“德克薩斯法院”)起訴家得寶美國(guó)公司(Home Depot USA, Inc.)，并于2019年5月1日將立達(dá)信美國(guó)加入被告(與家得寶美國(guó)公司合稱“被告”)，因被告生產(chǎn)、出售的產(chǎn)品引起火災(zāi)并造成原告一工廠損毀，違反了其過失責(zé)任與嚴(yán)格產(chǎn)品責(zé)任，并要求法院判決被告支付懲罰性賠償、判決前利息以及所有原告有權(quán)獲得的所有救濟(jì)。截至招股說明書簽署之日，德克薩斯法院案件正在審理中，尚未判決。

關(guān)鍵詞： 立達(dá)信物聯(lián)科技股份有限公司