作為銀行發(fā)起設立的債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，金融資產(chǎn)投資公司是一類新型實施機構(gòu)。從昨日開始，這類機構(gòu)有了一套專門的“行為準則”。

銀保監(jiān)會6月29日晚間發(fā)布《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》)，通過共計6章67條的內(nèi)容，推動市場化、法治化銀行債轉(zhuǎn)股健康有序開展，規(guī)范銀行債轉(zhuǎn)股業(yè)務行為，提高債轉(zhuǎn)股效率。

設定具體設立要求 防止“一哄而起”

《辦法》明確了金融資產(chǎn)投資公司的非銀行金融機構(gòu)屬性，同時規(guī)定了設立金融資產(chǎn)投資公司應具備的一般性條件，包括符合要求的股東和注冊資本，符合任職資格條件的董事、高級管理人員和合格從業(yè)人員，有效的公司治理、內(nèi)控和風險管理制度等。

“這主要是為了在滿足機構(gòu)設立需求的同時，防止‘一哄而起’，確保金融資產(chǎn)投資公司具備相應的風險抵御能力。” 銀保監(jiān)會有關部門負責人指出。

考慮到金融資產(chǎn)投資公司主要是作為銀行業(yè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，《辦法》要求金融資產(chǎn)投資公司應由境內(nèi)商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設立，但并不要求商業(yè)銀行控股，允許其他符合條件的投資者投資入股金融資產(chǎn)投資公司，充分調(diào)動社會資金參與債轉(zhuǎn)股的積極性。

本著擴大對外開放的精神，《辦法》對境外機構(gòu)投資入股金融資產(chǎn)投資公司實行“國民待遇”，對外資持股比例沒有作出限制。

值得指出的是，為了推動債轉(zhuǎn)股業(yè)務的順利開展，《辦法》在資金來源上鼓勵金融資產(chǎn)投資公司充分利用各種市場化方式和渠道加以籌集。

具體來看，金融資產(chǎn)投資公司資金籌集渠道可以包括這五類：允許面向合格投資者募集資金，充分運用私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品支持實施債轉(zhuǎn)股;允許設立附屬機構(gòu)申請成為私募股權(quán)投資基金管理人，通過設立私募股權(quán)投資基金開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務;明確可以通過發(fā)行金融債券募集債轉(zhuǎn)股資金;允許可以通過債券回購、同業(yè)拆借和同業(yè)借款等業(yè)務融入資金;在確保資產(chǎn)潔凈轉(zhuǎn)讓和真實出售的前提下，允許銀行理財資金依法依規(guī)用于交叉實施債轉(zhuǎn)股。

推四大舉措 防范道德風險

《辦法》再次強調(diào)債轉(zhuǎn)股必須遵循市場化、法治化原則。要求金融資產(chǎn)投資公司與各參與主體在依法合規(guī)前提下，通過自愿平等協(xié)商開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務，確保潔凈轉(zhuǎn)讓、真實出售，堅持市場化定價，切實防止企業(yè)風險向銀行業(yè)金融機構(gòu)和社會公眾轉(zhuǎn)移，防范利益沖突和利益輸送，防范相關道德風險。

上述負責人介紹，為防范債轉(zhuǎn)股過程中的風險特別是道德風險，《辦法》主要做了以下規(guī)定：

一是要求轉(zhuǎn)股債權(quán)應當堅持通過市場機制發(fā)現(xiàn)合理價格，潔凈轉(zhuǎn)讓、真實出售，有效實現(xiàn)風險隔離。強調(diào)應當審慎評估債權(quán)質(zhì)量和風險，堅持市場化定價，實現(xiàn)資產(chǎn)和風險真實完全轉(zhuǎn)移。

二是要求金融資產(chǎn)投資公司應當與其股東銀行及其關聯(lián)機構(gòu)建立防止利益沖突和利益輸送的機制。股東銀行對金融資產(chǎn)投資公司所投資企業(yè)不得降低授信標準。債權(quán)出讓方銀行不得提供直接或間接融資，不得承擔顯性或者隱性回購義務，防止虛假交易，掩蓋不良資產(chǎn)。

三是明確轉(zhuǎn)股對象和轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍。鼓勵對發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股，禁止對僵尸企業(yè)、失信企業(yè)、金融企業(yè)等實施債轉(zhuǎn)股。

四是要求金融資產(chǎn)投資公司建立全面規(guī)范的業(yè)務經(jīng)營制度，明確盡職調(diào)查、審查審批與決策流程，建立嚴格的關聯(lián)交易管理制度，遵循商業(yè)原則，防止掩蓋風險、規(guī)避監(jiān)管和監(jiān)管套利。

對于金融資產(chǎn)投資公司自身的風險管理，《辦法》也從公司治理結(jié)構(gòu)、風險管理框架、資本管理、信用風險、流動性風險、操作風險管理等方面提出具體要求。例如，《辦法》要求金融資產(chǎn)投資公司應當與股東銀行建立“防火墻”，在資金、人員、業(yè)務方面有效隔離，防范風險傳染，并對附屬機構(gòu)進行并表管理。再如，《辦法》規(guī)定，金融資產(chǎn)投資公司應當按要求建立資本管理體系，確立資本補充和約束機制，有關資本充足率、杠桿率和財務杠桿率水平要求參照金融資產(chǎn)管理公司相關規(guī)定執(zhí)行。

關鍵詞： 債轉(zhuǎn)股 行為準則 機構(gòu)