美元已回落至關(guān)鍵水平，這將對股市有顯著影響。

衡量美元與一籃子貨幣匯率情況的美元指數(shù)（DXY）自9月底觸及略高于114的數(shù)十年高位以來，下跌了超過3%。此前美元匯率之所以“起飛”，是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在對抗通貨膨脹時(shí)，加息的速度比其他國家更快。隨著美元走強(qiáng)，債券收益率上升，使得美國國債相對更具吸引力。

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現(xiàn)在，海外投資者寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)將很快放慢加息步伐，因此他們不再有理由購買美元來搶購債券，這讓美國國債收益率再次下跌。“隨著市場開始消化……可能低于預(yù)期的加息幅度，美元指數(shù)正從高位回落，”市場研究機(jī)構(gòu)Sevens Report的湯姆·埃塞（Tom Essaye）寫道。

目前的結(jié)果是，美元正處于關(guān)鍵水平。根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，美元指數(shù)目前跌至略高于110的水平，略低于其50日移動(dòng)均線。這意味著，投資者對美元繼續(xù)上漲的能力失去了一些信心。

股票投資者應(yīng)該感到高興。今年以來，金融市場的模式一直是隨著美國利率和美元上漲，股市下跌。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)較今年1月初創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了約20%。

因?yàn)楹芏嗫缇辰灰滓悦涝M(jìn)行，美元走強(qiáng)會(huì)傷害全球經(jīng)濟(jì)。此外，更昂貴的美元也會(huì)減少美國的跨國公司的利潤，以其他貨幣銷售商品或服務(wù)的美國公司在將收入轉(zhuǎn)換回強(qiáng)勢美元時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)以美元計(jì)的營收有所 減少。

許多美國大公司的收益已經(jīng)有所下降。例如，近期披露財(cái)報(bào)的Meta Platforms(META)第三季度的盈利不足部分歸因于美元走強(qiáng)。谷歌母公司Alphabet(GOOGL) 也是如此。

美國的網(wǎng)絡(luò)交友公司Match Group(MTCH)的股價(jià)在第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的第二天出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的下跌，因?yàn)槊涝邚?qiáng)削弱了利潤。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，全球最大的護(hù)膚、化妝品和香水公司之一雅詩蘭黛(EL)約60%的銷售額來自美國以外地區(qū)，該公司股價(jià)在過去半年下跌了20%，而美元指數(shù)同期則上漲了7%。

現(xiàn)在，隨著美元從高點(diǎn)回落，股市正在上漲。自美元開始貶值以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了近5%。

下一個(gè)問題是，美元能否守住50日移動(dòng)均線。如果可以的話，美元可能會(huì)進(jìn)一步突破高點(diǎn)，這表明市場對它會(huì)繼續(xù)上漲的信心增強(qiáng)，而股市則可能下跌，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)釋放積極加息的信號(hào)的話。

（本文內(nèi)容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）

關(guān)鍵詞： 繼續(xù)上漲 移動(dòng)均線 標(biāo)準(zhǔn)普爾