在21日大盤整體偏弱的情況下，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)卻逆勢大漲4.47%，位居A股概念漲幅榜首位。其大漲帶動科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.1%，使后者在主要股指中“一枝獨秀”。個股中，華亞智能漲停，芯源微、芯碁微裝、中微公司、至純科技、長川科技、北方華創(chuàng)、華峰測控等多股亦大幅上漲。

在短暫下跌幾日后，半導(dǎo)體板塊近段時間持續(xù)上漲。此前在半導(dǎo)體設(shè)備高基數(shù)背景下，市場普遍擔心下游客戶資本開支下降。然而，東吳證券認為，晶圓產(chǎn)能東移背景下，本土晶圓廠開工率依舊較高，2022年一季度，中芯國際、華虹半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率均超100%，產(chǎn)能吃緊。2022年下游客戶資本開支仍有保障，本土半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)景氣度有望延續(xù)。

短期來看，本土半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)已經(jīng)進入業(yè)績兌現(xiàn)期。中微公司和北方華創(chuàng)率先發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，均超出市場預(yù)期。中微公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤為42000萬元-48000萬元，同比增長5.89%-21.02%。北方華創(chuàng)預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤71379.49萬元-80689.86萬元，比上年同期增長130%-160%。

東吳證券認為，截至2022年一季度末，十家半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)存貨和合同負債合計為208億元和95億元，均達到歷史最高值，將保障2022年全年業(yè)績延續(xù)高速增長。中長期來看，晶圓產(chǎn)能東移、國產(chǎn)替代邏輯長期存在，行業(yè)需求景氣度有望長期延續(xù)。

湘財證券研報稱，2022年上半年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下游需求保持結(jié)構(gòu)性增長，新能源汽車、工控、中高端IOT領(lǐng)域的供需失衡延續(xù)，帶動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)相關(guān)企業(yè)營收持續(xù)上行。中期，隨著各地穩(wěn)增長促消費政策的發(fā)力，汽車銷量預(yù)期上行，提振車規(guī)半導(dǎo)體產(chǎn)品市場需求。中長期，地緣政治沖突推動科技產(chǎn)業(yè)的逆全球化進程，國產(chǎn)化替代進程持續(xù)推進具備確定性，利好國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)展。

值得注意的是，半導(dǎo)體占比較高的科創(chuàng)板將迎來解禁高峰。7月22日，科創(chuàng)板將有1900多億元市值解禁。中微公司本次上市流通限售股數(shù)量為28739萬股，占公司目前股份總數(shù)的比例為46.64%。

華泰證券分析認為，科創(chuàng)板今年的解禁潮中，解禁的主要為控股股東或?qū)嵖厝顺钟械氖装l(fā)原股東限售股。解禁短期可能對股價造成一定沖擊，但長期市場估值趨向理性。其建議關(guān)注市場預(yù)期足夠悲觀的手機芯片和高景氣有望持續(xù)的功率板塊;另一方面留意景氣下行板塊，如MCU、模擬、半導(dǎo)體設(shè)備。

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