8月份的首個交易日,PCB板塊強勢上漲,截至收盤,廣信材料、光洋股份、鵬鼎控股漲停,勝宏科技、本川智能、安潔科技、四會富仕、中富電路漲超8%,東山精密、滬電股份等紛紛跟漲。
(資料圖片僅供參考)
PCB(印刷電路板,Printed circuit board)是重要的電子部件,F(xiàn)PC(柔性電路板,F(xiàn)lexible Printed Circuit)是PCB的一種重要類型。一直以來,新能源車、服務器被視作消費電子、通信之外的PCB增量市場。
而在近日,網上流傳的一份賣方簡評,將FPC與最近大熱的人形機器人緊密聯(lián)系了起來。財通證券稱,高精密FPC在消費級人型機器人領域,有著廣闊的潛在市場空間和極高的進入壁壘。
財通證券表示,具體看,在人形機器人各主要部位,高精密FPC使用量如下:
1)感觸和執(zhí)行層面,雙手雙腳及其小關節(jié),可能需要高達20條最高精密FPC,搭載全系列傳感器。其裸板價值量或將等于或超過1臺iPhone 14 pro的軟板。
2)四肢軀干層面,8條中幅寬高精密FPC,同樣搭載各類傳感器、元器件,其需要各類信號線路匯總共線,裸板價值量或將超過2部iPhone 14 pro。
3)機器人主軀干層面,需要大面積大寬幅高精密FPC,其裸板價值量可能相當于一臺特斯拉。
4)頭部區(qū)域,其裸板價值量應該相當于1.5個蘋果MR。
財通證券測算,消費級人型機器人的FPC(打件后)出廠價格大概是在500美元(以上分析的只是裸板)。放量后的全球市場規(guī)模大概是在50億美金。由于對精密度、可靠性和高精密打件能力要求極高,預計全球主力供應商不會超過3家,龍頭供應商東山精密/鵬鼎控股,長期來看,該業(yè)務對該等公司的利潤貢獻可能相當于目前的蘋果業(yè)務。
互動易上,針對FPC產品在機器人制造領域的應用,已有投資者熱切發(fā)問。其中,興森科技已表示,公司PCB業(yè)務產品應用涉及機器人及新能源汽車領域。
▍新能源、服務器推動需求持續(xù)增長行業(yè)基本面有望逐漸改善
除了機器人可能帶來的巨大增量空間,PCB在新能源車和服務器市場的應用前景也被多家機構看好。
天風證券表示,PCB在汽車電子領域的應用空間如同星辰大海,國聯(lián)證券今日也發(fā)布研報稱,車用FPC在客戶認證、產品工藝、技術等方面具有較高壁壘,在照明、動力電池、智能座艙等模塊具有廣闊的應用前景,隨著汽車電氣化和智能化進程不斷推進,車載FPC有望進入快速發(fā)展期。
湘財證券則在近期發(fā)布研報表示,PCB是PCle總線中的關鍵組件,高等級的總線標準帶來的高傳輸速率需要更多PCB層數(shù)和高速傳輸性能的支持。今年英特爾有望發(fā)布支持PCIe5的EagleStream平臺,對于PCB的性能要求進一步提高。國內服務器PCB供應商有望受益于服務器出貨量的增長以及服務器用PCB規(guī)格的提升。
值得注意的是,PCB上游覆銅板占據(jù)整體成本約30%,進一步看銅與環(huán)氧樹脂的價格大幅影響PCB成本。目前LME三月銅價與環(huán)氧樹脂價格均已有所回落,壓在覆銅板、PCB企業(yè)頭上超過一年的原材料成本壓力有望逐步緩解。
環(huán)氧樹脂價格月K柱圖;圖源:生意社
LME三月銅價;圖源:鉅亨網
(文章來源:財聯(lián)社)
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