國內(nèi)壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速回暖跡象顯現(xiàn)，這從剛剛披露完畢的上市保險(xiǎn)公司1至4月保費(fèi)收入公告中可窺一二。

綜合上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)公告來看，今年1至4月，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)合同保費(fèi)收入分別約為2759億元、2135億元、981億元、470億元，同比增速分別為2.8%、20.7%、18.7%、7.6% 。

回顧今年1月至3月，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)合同保費(fèi)收入分別約為2434億元、1824億元、893億元、394億元，同比增速分別為-1.1%、20.4%、19.2%、5.9%。

另據(jù)主流投行的草根調(diào)研顯示，在衡量壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)含價(jià)值的重要指標(biāo)——個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速上，上市保險(xiǎn)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)也有所改善。草根調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國平安1至4月的個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比降幅較一季度降幅有所收窄;4月單月，中國太保個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比正增長，新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)幾乎持平，同時(shí)健康險(xiǎn)增速和占比明顯提升。

不難看出，上市保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量普現(xiàn)回暖。“戰(zhàn)略調(diào)整疊加基數(shù)下降，共促上市保險(xiǎn)公司基本面改善，且預(yù)計(jì)有望持續(xù)。”一家主流投行人士在分析背后原因時(shí)表示，保費(fèi)數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)的原因在于：一是保險(xiǎn)公司開始調(diào)整戰(zhàn)略，包括通過費(fèi)用投入來刺激代理人和分支機(jī)構(gòu)銷售熱情，推出新產(chǎn)品以提升產(chǎn)品吸引力，提傭、加大組織發(fā)展力度、銷售回升等共振推動(dòng)代理人隊(duì)伍穩(wěn)中有升;二是基數(shù)明顯下降。

在主流投行人士看來，上市保險(xiǎn)公司的基本面將持續(xù)改善，這源于保險(xiǎn)公司維持既定戰(zhàn)略不動(dòng)搖，人力增長、新產(chǎn)品及配套活動(dòng)的開展、費(fèi)用投入等，以及疊加2017年基數(shù)前高后低。

在政策助力下，壽險(xiǎn)行業(yè)將迎來長期增長的強(qiáng)心劑。投行人士的普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著產(chǎn)品開發(fā)指引等陸續(xù)公布，個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)即將啟動(dòng)，中期有望增加行業(yè)規(guī)模保費(fèi)5個(gè)百分點(diǎn)，新單保費(fèi)10個(gè)百分點(diǎn)。另外，隨著監(jiān)管的持續(xù)引導(dǎo)，行業(yè)積極信號的持續(xù)釋放，這些因素將有望短期提振市場情緒，中期提高行業(yè)保費(fèi)增速，長期推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，回歸本源業(yè)務(wù)。

此外，資管新規(guī)的落地也將使保險(xiǎn)行業(yè)全面受益。有投行人士分析，資管新規(guī)的核心是打破剛兌，這樣一來，保險(xiǎn)業(yè)的年金、分紅險(xiǎn)等剛兌型險(xiǎn)種的競爭對象就僅剩存款一類，而相對預(yù)定收益率而言，年金、分紅險(xiǎn)完勝存款利率。因此，保險(xiǎn)行業(yè)或?qū)⑹芤嬗谫Y管新規(guī)后的資金擠出效應(yīng)。

關(guān)鍵詞： 保費(fèi) 增速 政策