4月末正式出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下文簡(jiǎn)稱資管新規(guī))，正對(duì)信托業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、消除多層嵌套及抑制通道業(yè)務(wù)等思路的指導(dǎo)下，信托業(yè)正迎來(lái)剛性轉(zhuǎn)型，各類主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)的加速發(fā)展，也被提上議事日程。在債權(quán)融資類業(yè)務(wù)逐漸受限的當(dāng)下，財(cái)富管理業(yè)務(wù)正成為信托公司積極拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著國(guó)內(nèi)高凈值人口與日俱增，以家族信托為代表的家族財(cái)富管理市場(chǎng)近年出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，契合高凈值客戶人群的家族信托業(yè)務(wù)更是備受青睞。

盡管落地尚未“滿月”，但資管新規(guī)對(duì)于行業(yè)的影響卻已經(jīng)彰顯。根據(jù)用益在線的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年4月共有46 家信托公司成立458 款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比3月下滑5.18%;4月集合信托產(chǎn)品的成立規(guī)模為640.01 億元，雖環(huán)比3月上漲16.94%，但依然維持低位。

就5月的情況來(lái)看，截至5月27日，今年5月成立集合信托產(chǎn)品共計(jì)464款，成立規(guī)模為629.82億元，與4月數(shù)據(jù)相當(dāng)接近。這也顯示出集合資金信托計(jì)劃的募集困境依舊。

有信托業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)資管新規(guī)，資管產(chǎn)品進(jìn)行凈值化管理將成市場(chǎng)主流，對(duì)于以債權(quán)投資為主的信托業(yè)影響較大。尤其是在通道類業(yè)務(wù)被規(guī)范之后，大量信托公司主動(dòng)放棄開(kāi)展此類業(yè)務(wù)，一方面造成新增信托規(guī)?？s減，另一方面也凸顯出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式已走到盡頭。

面臨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)縮水的窘境，信托業(yè)的突圍之路已經(jīng)展開(kāi)。據(jù)了解，當(dāng)前備受各家信托公司青睞的新型業(yè)務(wù)中，家族信托無(wú)疑是最有吸引力的一種。

就在資管新規(guī)落地的同一天，平安信托宣布正式推出起點(diǎn)600萬(wàn)元的標(biāo)準(zhǔn)化咨詢型家族信托。據(jù)悉，平安咨詢型家庭信托可以兼容信托資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)保單，實(shí)現(xiàn)了此前幾千萬(wàn)元甚至幾億元規(guī)模的家族信托才具有的功能。

作為轉(zhuǎn)型方向之一，越來(lái)越多的信托公司正涉足家族信托領(lǐng)域，家族信托衍生出定制化、標(biāo)準(zhǔn)化等模式，門(mén)檻也越來(lái)越親民。2016年，中信信托正式推出的家族信托服務(wù)既包括門(mén)檻3000萬(wàn)元的定制服務(wù)，也有門(mén)檻低至600萬(wàn)元的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。

與此同時(shí)，家族信托的形式也日漸多元，與慈善信托的結(jié)合則成為當(dāng)下熱點(diǎn)。中融信托日前成立的“中融信托·花見(jiàn)愛(ài)心公益慈善信托”，就是“家族+慈善”模式的新型信托產(chǎn)品。這使得慈善信托可從家族信托收益中持續(xù)獲得資金支持，解決慈善資金來(lái)源不足問(wèn)題。

根據(jù)《中國(guó)家族信托行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2016)》(下文簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，作為私人銀行與家族財(cái)富管理的核心工具，家族信托的未來(lái)業(yè)務(wù)重心將在中國(guó)。展望2020年，中國(guó)本土家族信托規(guī)模可達(dá)6275.5億元。

事實(shí)上，不少信托公司已經(jīng)將家族信托列為近年來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一。平安集團(tuán)總經(jīng)理兼平安信托董事長(zhǎng)任匯川此前曾向記者表示：“家族信托作為財(cái)富管理的集大成者，有利于國(guó)民合法財(cái)產(chǎn)的保護(hù)和傳承，也是打造信托業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式，平安信托將家族信托作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。”

平安信托披露的2017年年度報(bào)告也顯示，家族信托這項(xiàng)重頭業(yè)務(wù)發(fā)展迅速：平安信托活躍財(cái)富客戶數(shù)7.47萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)42.2%;家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)50億元，簽約客戶數(shù)量超過(guò)2000名。記者 金蘋(píng)蘋(píng)

關(guān)鍵詞： 信托業(yè) 之路 風(fēng)口