10月13日，滬指早盤收報(bào)3534.43點(diǎn)，跌0.35%，成交額2399億元。深成指早盤收報(bào)14199.20點(diǎn)，漲0.45%，成交額2948億元。創(chuàng)業(yè)板指早盤收報(bào)3173.13點(diǎn)，漲1.11%，成交額1039億元。

盤面上，釀酒、汽車類、電氣設(shè)備、半導(dǎo)體、文教休閑、醫(yī)療保健板塊漲幅居前，煤炭、石油、供氣供熱、水務(wù)、電力、航天軍工、鋼鐵等板塊下跌，白酒概念股、新能源車等表現(xiàn)活躍。

消息面上，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》，要求有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)，擴(kuò)大市場交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍。興業(yè)證券晉軍認(rèn)為，此項(xiàng)舉措會(huì)明顯調(diào)整目前電力市場供需失衡的狀態(tài)。深圳高平聚能資本謝愛民分析認(rèn)為，前段時(shí)間電力、煤炭板塊行情來自原材料漲價(jià)，現(xiàn)階段這個(gè)邏輯正在改變，反過來給板塊帶來壓力。

華金證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前煤炭供需矛盾較為激烈，四季度保供壓力仍存，核增產(chǎn)能在一定程度上可以緩和矛盾，但是要持續(xù)觀察供給釋放速度以及其他擾動(dòng)因素。預(yù)計(jì)四季度煤價(jià)高位運(yùn)作，具有增量優(yōu)勢的煤炭股更值得關(guān)注。保供任務(wù)疊加長協(xié)合同導(dǎo)致市場煤比例大幅降低，同時(shí)除電力之外的行業(yè)用煤需求不能得到滿足，市場煤彈性增強(qiáng)。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，供給方面，近期多數(shù)煤礦增產(chǎn)保供，但產(chǎn)量釋放有限，且外銷量較少。疊加國慶少數(shù)煤礦放假檢修、以及山西地區(qū)暴雨影響27座煤礦停產(chǎn)等影響，產(chǎn)地供應(yīng)依舊緊張。需求方面，進(jìn)入十月，雖已處于傳統(tǒng)淡季，但在用電量增幅依舊可觀，沿海電廠庫存回升緩慢，華北地區(qū)冬儲煤進(jìn)入集中采購期，動(dòng)力煤的需求依然強(qiáng)勁?？傮w來看，產(chǎn)地供應(yīng)釋放緩慢，煤礦供不應(yīng)求延續(xù)。

銀河證券指出，當(dāng)前市場處于“基本面底部區(qū)域”+“政策底”的組合，政策已經(jīng)釋放維穩(wěn)信號，信貸側(cè)面放松可期，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，政策對板塊估值彈性的影響大于業(yè)績，板塊估值一般在基本面處于底部區(qū)域開始抬升。行業(yè)在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的過程中中加速“優(yōu)勝劣汰”的進(jìn)程，逐步出清，待風(fēng)險(xiǎn)事件落地之后，行業(yè)信用格局重構(gòu)，集中度進(jìn)一步提升，利好經(jīng)營穩(wěn)健、融資成本低、杠桿結(jié)構(gòu)健康的頭部房企。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)住宅開發(fā)行業(yè)龍頭股。

關(guān)鍵詞： 周期指漲 龍頭股 新能源 動(dòng)力煤