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家電產(chǎn)品or科技產(chǎn)品 行業(yè)整體面臨風(fēng)險不容小覷 2022-03-07 08:45:05  來源:深眸財經(jīng)

這兩年,家電行業(yè)的日子不好過。

俄烏局勢緊張,讓本就高位運(yùn)行了兩年的原材料繼續(xù)向上攀升。2月銅、鋁、螺紋鋼月度均價環(huán)比上漲1.65%、8.58%、4.13%,其中LME鋁價格在2月28日一度達(dá)到3525美元/噸,創(chuàng)歷史新高。此外,原油價格上漲也拉升了塑料價格,其市場報價在一周內(nèi)提升了5%。

原材料端的全面上漲對家電行業(yè)來說,壓力進(jìn)一步加大。而在需求端,2021年家電銷量整體下滑,根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù),2021年1-12月,家電全品類合計銷量中,線上銷量同比下滑9.41%,線下銷量同比下滑15.70%。

供需兩端受挫,家電行業(yè)用“凄風(fēng)慘雨”來形容也不為過。

但有一個細(xì)分市場卻表現(xiàn)得與眾不同,兩年一直保持高速增長,那就是以清潔家電以及人工智能為加持的掃地機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2021年清潔電器全渠道零售額309億元,同比增長28.9%。

掃地機(jī)器人兩家龍頭企業(yè)的業(yè)績預(yù)告也能印證這一點(diǎn):

科沃斯(603486.SH)業(yè)績預(yù)告披露,預(yù)計在2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20億元-20.5億元,同比增長211.9%-219.7%。

另一巨頭石頭科技(688169.SH)披露,2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.37億元,同比增長28.84%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤14.02億元,同比增長2.4%。

行業(yè)Top2的業(yè)績預(yù)告,為掃地機(jī)器人這個細(xì)分賽道的表現(xiàn)下了注解,這是家電行業(yè)中為數(shù)不多的、仍處于漲幅驚人階段的一條黃金賽道。

資本也在用“腳”投票。

2021年,科沃斯和石頭科技的股價都攀升至歷史最高點(diǎn),科沃斯市值一度達(dá)到千億,石頭科技的股價則沖上1300元。

在二級市場之外,融資項目也接連發(fā)生:2021年6月15日,樂生智能宣布完成數(shù)千萬元A輪融資;7月19日,由利完成5000萬元A輪融資;9月21日,Trifo完成數(shù)億元C1輪融資;10月,追覓科技完成36億元C輪融資,刷新行業(yè)融資記錄;11月,甲殼蟲智能宣布先后完成兩輪融資,整體融資額過億。

掃地機(jī)器人為什么這么火,行業(yè)增長邏輯是什么,未來的發(fā)展方向又將如何呢?

1,科技產(chǎn)品還是家電產(chǎn)品?

從科沃斯和石頭科技的股價和估值來看,我們很難將其僅僅定位為家電產(chǎn)品。

掃地機(jī)器人要實(shí)現(xiàn)的功能是:解放雙手,讓機(jī)器人代替人力將地打掃干凈。但其核心所在又不是“掃地”,而是“精準(zhǔn)導(dǎo)航”和“完美避障”——聰明地避開所有的障礙,規(guī)劃好打掃路線,將每個死角都打掃干凈。

這兩個功能都對智能技術(shù)提出了相當(dāng)?shù)囊蟆?/p>

梳理掃地機(jī)器人行業(yè)每一個飛躍的節(jié)點(diǎn),我們能發(fā)現(xiàn),關(guān)鍵都在于其實(shí)現(xiàn)了智能技術(shù)上的突破,讓行業(yè)天花板不斷被打開。

2002年,iRobot發(fā)布了第一臺真正意義上的家用掃地機(jī)器人Roomba,采用的是隨機(jī)碰撞式的清潔模式。

隨機(jī)碰撞模式根據(jù)簡單的移動算法,比如三角形、五邊形等軌跡,不斷運(yùn)行以覆蓋清掃區(qū)域。但這樣的算法精度太低,總會出現(xiàn)有些區(qū)域重復(fù)清掃,而有些區(qū)域又掃不到;而且避障能力差,機(jī)器很容易就被障礙物困住,或者頻繁碰撞造成家具損壞。

所以當(dāng)時的掃地機(jī)人更像是一個玩具,是科技愛好者的一種嘗試。

掃地機(jī)器人行業(yè)的突破來自2010年。Neato推出了首款基于激光雷達(dá)導(dǎo)航的全局規(guī)劃掃地機(jī)器人NeatoXV-11,機(jī)器人依靠傳感器獲取周圍環(huán)境信息,然后利用特有的AI算法進(jìn)行全屋地圖構(gòu)建,再在此基礎(chǔ)上科學(xué)規(guī)劃清掃路線。

路徑規(guī)劃依賴于掃地機(jī)的定位和建圖能力,采用的主流技術(shù)為SLAM。根據(jù)傳感器的不同,SLAM可以分為兩類:1)基于LDS激光測距傳感器的SLAM(激光導(dǎo)航);2)基于機(jī)器視覺的SLAM,即VSLAM(視覺導(dǎo)航)。

2010年到2015年間,路徑規(guī)劃整體技術(shù)并不太成熟,成本也相對較貴,所以掃地機(jī)器人的導(dǎo)航和避障的精準(zhǔn)度并不太高。但這個時期,以iRobot為主的品牌開始進(jìn)行消費(fèi)者教育,消費(fèi)者一面購買嘗鮮,一面吐槽“智障”。

2015年以后,技術(shù)多次迭代,日趨成熟,iRobot Roomba980、科沃斯地寶DR9系列相繼發(fā)布,標(biāo)志著掃地機(jī)器人進(jìn)入了智能時代。市面上的掃地機(jī)器人普遍具備路線規(guī)劃功能,像石頭、米家、Neato、浦桑尼克的掃地機(jī)器人主要采用了 LDS SLAM 技術(shù);戴森 Dyson、LG、iRobot 的掃地機(jī)器人主要采用了 VSLAM 技術(shù),而像科沃斯的產(chǎn)品線則覆蓋了 LDS SLAM 與 VSLAM 兩項技術(shù)。

整個市場也出現(xiàn)了快速增長。2015—2018年,全球掃地機(jī)器人市場規(guī)模年復(fù)合增速高達(dá)30%??蛻趔w驗(yàn)明顯提升,市場口碑也開始轉(zhuǎn)換。

在2019年前后,國內(nèi)頭部企業(yè)如科沃斯、寶樂、石頭科技等率先在導(dǎo)航和避障技術(shù)上推出配備AI視覺避障技術(shù)的旗艦產(chǎn)品。2020年,科沃斯將航天級的dToF導(dǎo)航技術(shù)應(yīng)用到了旗艦產(chǎn)品上,將掃地機(jī)器人行業(yè)的技術(shù)整體向前推動一大步。

中國掃地機(jī)器人廠家的技術(shù)迭代還在繼續(xù)。將路線規(guī)劃玩明白后,掃地機(jī)器人又開始在清潔上做文章,清潔功能也從最初單一的掃地功能逐漸發(fā)展為掃拖一體,再加上集塵、自清潔等功能。這極大地迎合了中國人清掃屋子一定要“拖地”這個習(xí)慣有關(guān)。

從萬榜披露的,截止到2021年6月初的中國掃地機(jī)器人企業(yè)專利數(shù)量排名,可見中國企業(yè)的技術(shù)水。

從技術(shù)追趕者成技術(shù)引領(lǐng)者。用戶體驗(yàn)再次得到大幅提升,行業(yè)又進(jìn)入了新一輪技術(shù)紅利期。2020年國內(nèi)掃地機(jī)器人銷量達(dá)600萬臺,銷售額94.1億元。寶樂機(jī)器人董事長王立磊曾經(jīng)在2020年末接受采訪時稱:“現(xiàn)在我們每月都是十幾萬臺的產(chǎn)量,而公司2021年年初的訂單都已排滿,公司需要增加班次,才能保證這個產(chǎn)量。”可見產(chǎn)銷之紅火。

2,科技產(chǎn)品回歸家電產(chǎn)品

科技也有天花板。

在掃地機(jī)器人整條產(chǎn)業(yè)鏈上,目前發(fā)展已經(jīng)比較成熟了,技術(shù)突破在短時間看來已經(jīng)不太可能,行業(yè)正在進(jìn)入漸進(jìn)式創(chuàng)新階段。

具體來說,硬件部分的傳感器和MCU芯片等核心元器件已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,發(fā)展較為成熟,基本可全部委托加工;軟件部分的SLAM導(dǎo)航技術(shù)已較為穩(wěn)定,激光模組也已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,后續(xù)提升空間不大;在避障能力上,目前掃地機(jī)器人的主流避障技術(shù)有AI結(jié)構(gòu)光、dToF和面陣激光三種,智能化程度較高,仍有優(yōu)化空間。

科技的屬仍在,但科技的加持很難再帶來質(zhì)的飛躍。

現(xiàn)在有不少品牌在功能上加“花頭”,添加智能語音、空氣凈化、移動香氛等功能,且不說這些功能的實(shí)用到底也多強(qiáng),人們有沒有必要在一個掃地機(jī)器人“賦能”這么多,從這種行為的背后,我們也能看到,這是“加無可加”背后的無奈——核心科技無法再加碼,只能在邊邊角角增加差異。

因此,掃地機(jī)器人從科技產(chǎn)品回歸家電產(chǎn)品又成為了行業(yè)的必然。

既然是家電產(chǎn)品,那就又回到了家電產(chǎn)品的邏輯了。當(dāng)能相差不大,價比就成了家電產(chǎn)品的核心。過去幾十年,彩電也好、空調(diào)也好,當(dāng)技術(shù)無法再突破時,價值就出現(xiàn)了回歸。

在多輪科技加持下,當(dāng)前各品牌旗艦產(chǎn)品的價格普遍已經(jīng)到了3000-4000元之間。而根據(jù)中國家電網(wǎng)發(fā)布的《2021年掃地機(jī)器人市場發(fā)展白皮書》,65%的消費(fèi)者只愿意接受價格低于2000元的產(chǎn)品。

當(dāng)然,從市場滲透率來說,掃地機(jī)器人前景廣闊。目前我國掃地機(jī)器人的滲透率僅僅只有4%-6%,遠(yuǎn)低于美國的13%。

然而產(chǎn)品要快速占領(lǐng)市場,高端產(chǎn)品的價格中樞必然會進(jìn)一步下移。而且,掃地機(jī)器人的科技屬,讓產(chǎn)品迭代的速度加快,產(chǎn)品價格的下降速度只會更快。

這一點(diǎn),從科沃斯、石頭股價大幅回調(diào)、估值回歸也能看出端倪。目前A股市場的家電企業(yè)市盈率普遍偏低,海信、格力、美的市盈率分別為12.89、8.8、15.94。

3,結(jié)尾

掃地機(jī)器人行業(yè)整體面臨的風(fēng)險不容小覷。

我們文章開頭提到的原材料大幅上升,以及全球缺芯的窘境,都將給行業(yè)帶來風(fēng)險。

而同為清潔電器領(lǐng)域內(nèi)的手持式吸塵器、手持式掃拖一體機(jī),都是其強(qiáng)勁對手。

有意思的是,作為行業(yè)兩大龍頭,科沃斯向左,將手持式掃拖一體機(jī)子品牌“添可”加入到清潔電器大賽道的競爭中來;石頭科技向右,36氪消息稱,石頭科技已注冊極石汽車商標(biāo),打算跟隨小米加入造車領(lǐng)域。

一個補(bǔ)充賽道,一個換力賽道,掃地機(jī)器人這條被驗(yàn)證為黃金賽道的細(xì)分行業(yè),將來會如何發(fā)展,還有待時間來驗(yàn)證。

關(guān)鍵詞: 機(jī)器人掃地機(jī) 科技產(chǎn)品 家電產(chǎn)品 增長邏輯

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