自去年銀保監(jiān)會選擇“四地四機構”率先試點養(yǎng)老理財產品后，今年3月1日起養(yǎng)老理財產品試點范圍擴展至“十地十機構”。截至目前，工銀理財、光大理財等機構發(fā)行的養(yǎng)老理財產品已在10個試點城市發(fā)售，深受投資者歡迎。

專家表示，養(yǎng)老理財產品試點是銀保監(jiān)會為進一步發(fā)揮理財業(yè)務特點和優(yōu)勢、促進第三支柱養(yǎng)老金融產品豐富發(fā)展、滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求開展的具體舉措。

試點取得成效

2021年9月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產品試點的通知》，明確工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產品試點。據悉，4家試點機構已在去年12月成功發(fā)行首批養(yǎng)老理財產品。

相比于普通理財產品，養(yǎng)老理財試點產品收益相對穩(wěn)健，期限長，產品設計、風險管理、投資策略、信息披露要求更為嚴格。據介紹，銀保監(jiān)會開展養(yǎng)老理財產品試點，有利于豐富第三支柱養(yǎng)老金融產品供給，培育投資者“長期投資長期收益、價值投資創(chuàng)造價值、審慎投資合理回報”理念，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，同時填補目前金融市場上缺乏長期限養(yǎng)老金融理財產品的空缺。

自首批養(yǎng)老理財產品試點啟動以來，總體運行平穩(wěn)，市場反應積極，取得了良好開局。從銷售情況來看，多家養(yǎng)老理財產品募集的速度和金額都超出預期。比如，建信理財“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財產品2021年第1期僅用半天時間，募集金額就達到20億元;招銀理財“頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉1號”募集時長共計10天，募集金額80億元;工銀理財“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產品在武漢、成都兩地順利發(fā)行，首期產品募集金額超30.88億元。

總體而言，首批試點產品具有三個特點，即穩(wěn)健性、長期性和普惠性。據中國理財網發(fā)布的數據，首批試點的4家機構已經累計發(fā)售了8款產品，另有一款新產品正在募集中。從現有的產品看，養(yǎng)老理財的業(yè)績比較基準范圍在4.8%至8%之間，因為封閉期較長等原因，收益明顯高于其他理財產品，風險等級多為R2(中低風險)。

試點范圍擴大

銀保監(jiān)會日前發(fā)布的《關于擴大養(yǎng)老理財產品試點范圍的通知》(以下簡稱通知)指出，自今年3月1日起，養(yǎng)老理財產品試點范圍擴展為“十地十機構”，即試點地區(qū)擴大為北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。試點機構在首批工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財4家理財公司的基礎上，新增交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財、信銀理財6家理財公司。

通知規(guī)定，對于已開展試點的4家理財公司，單家機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣;對于本次新增的6家理財公司，單家機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。試點理財公司應當在試點地區(qū)范圍內自主選擇一個或多個試點地區(qū)銷售養(yǎng)老理財產品，但不得超出試點地區(qū)進行銷售。

養(yǎng)老理財產品擴圍將產生哪些積極作用?招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示，增加了養(yǎng)老理財產品供給主體，將大幅提高養(yǎng)老理財產品供給數量和能力;突破了此前對理財公司劃定一至兩個試點城市的限制，有助于滿足更多民眾對養(yǎng)老理財產品的需求;豐富了參與試點的理財公司類型，今年首次擴大到中外合資的理財公司，體現了金融業(yè)對外開放的擴大和深化。

隨著養(yǎng)老理財產品試點擴圍，投資者該如何選擇相關產品?業(yè)內人士認為，養(yǎng)老理財產品雖然具有穩(wěn)健特征，但不等于“剛兌”，投資者要結合自身風險承受能力、養(yǎng)老規(guī)劃、投資理念、資金狀況等判斷是否要進行長期養(yǎng)老投資。各類機構的養(yǎng)老產品側重點和特點各不相同，投資者要結合自身需要，關注養(yǎng)老理財產品的風險收益特征，根據風險偏好等情況選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財產品。

豐富養(yǎng)老產品

目前，我國已逐步探索建立了以第一支柱基本養(yǎng)老保險為主體、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老和第三支柱個人養(yǎng)老為補充的多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。其中，以個人養(yǎng)老理財和商業(yè)保險等為代表的第三支柱養(yǎng)老產品進展緩慢。專家認為，此次養(yǎng)老理財產品試點城市和機構的雙向擴容，能夠激活金融機構加大養(yǎng)老理財產品創(chuàng)新的積極性，擴大市場供給，更好地推動養(yǎng)老體系第三支柱的建設與完善。

近年來，我國人口老齡化加快，但絕大多數人的養(yǎng)老僅靠第一支柱職工養(yǎng)老保險，而依靠以個人養(yǎng)老理財和商業(yè)保險等為代表的第三支柱養(yǎng)老則相對較少，首批試點養(yǎng)老理財的火爆充分說明了人們對于養(yǎng)老產品的旺盛需求。

未來養(yǎng)老理財的缺口仍存在，發(fā)展步伐亟須加快。全國老齡工作委員會發(fā)布的《中國老齡產業(yè)發(fā)展報告》預測，到2050年，我國老齡人口的消費潛力將增長到106萬億元人民幣左右，占GDP的比例將增長至33%，成為全球老齡產業(yè)市場潛力最大的國家。因此，搭建起較為完善的養(yǎng)老金融產品庫，滿足養(yǎng)老金融多維度發(fā)展需求顯得至關重要。

今年2月，國務院印發(fā)的《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系規(guī)劃》提出，有序發(fā)展老年人普惠金融服務，促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，鼓勵金融機構開發(fā)符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養(yǎng)老金融產品。

事實上，銀保監(jiān)會近年來一直在穩(wěn)步推動養(yǎng)老金融規(guī)范發(fā)展，引導銀行業(yè)和保險業(yè)積極參與第三支柱建設。比如，2018年，個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點啟動;2021年，銀保監(jiān)會決定開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點、養(yǎng)老理財產品試點;今年2月，銀保監(jiān)會先后發(fā)布通知擴大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財產品試點范圍。

此外，銀保監(jiān)會主席郭樹清近日在國新辦新聞發(fā)布會上透露，養(yǎng)老儲蓄試點即將啟動，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務也正在抓緊籌備。(記者 陳文麗)

關鍵詞： 十地十機構 理財產品 養(yǎng)老理財 試點擴圍