“鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率，適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力”，4月13日召開的國務院常務會議釋放了降準的重磅信號，在不少業(yè)內(nèi)人士看來，按照以往慣例，國常會的“預告”也就意味著降準極有可能很快落地。此外，為穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展，國常會也提及了關于促進消費、加大外貿(mào)企業(yè)出口退稅等政策支持力度的內(nèi)容。

降準：適時運用 合理讓利

在金融領域，國常會提到，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率，適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力，進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶的支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利，降低企業(yè)綜合融資成本。

“3月以來，我國經(jīng)濟面臨內(nèi)外環(huán)境復雜程度超預期，部分行業(yè)企業(yè)仍面臨較大經(jīng)營壓力，內(nèi)需復蘇基礎不夠穩(wěn)固;托底政策更積極有為，對沖經(jīng)濟下行壓力，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴北京商報記者，按照以往慣例，國常會提及降準，預示近期央行會有降準等政策工具出臺。

在周茂華看來，央行降準為銀行金融機構提供低成本、長期限穩(wěn)定負債，提升銀行金融機構信貸擴張能力。一方面，引導金融機構合理讓利實體經(jīng)濟，降低企業(yè)綜合融資成本;另一方面，引導金融機構增加對制造業(yè)企業(yè)等提供長期限信貸支持。

對于降準信號，中國民生銀行首席研究員溫彬同樣指出，在當前經(jīng)濟發(fā)展面臨三重壓力和總需求不足情況下，采取適時降準的措施，有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤、保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。同時，降準還可以優(yōu)化銀行體系資金的期限結構，釋放長期流動性、降低銀行負債成本，有助于鼓勵和引導金融機構擴大信貸投放、持續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本。

另對降準時間，4月13日，植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平在接受北京商報記者采訪時表示，有必要下調(diào)存款準備金率，配合好積極的財政政策，最好的時間窗口在4月中旬。

降準預期下，4月是否降息也引發(fā)業(yè)內(nèi)關注。“從近兩個月金融數(shù)據(jù)信貸情況及目前面臨的復雜環(huán)境看，不排除央行擇機出臺降息可能。”在周茂華看來，除了降準降息外，也不乏出臺其他配套結構性工具，引導金融機構加大對受控企業(yè)，小微、三農(nóng)企業(yè)等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)支持，穩(wěn)定市場信心，激發(fā)微觀主體活力。

連平則進一步指出，在今年穩(wěn)增長政策明顯要求加大力度的情況下，降準降息都有可能。不過，在美聯(lián)儲快速大力度加息的背景下，我國貨幣政策利率的操作會相對謹慎，再加之當前的利率水平基本能夠匹配經(jīng)濟增速，所以今年中期借貸便利(MLF)、貸款市場報價利率(LPR)此類政策性利率進一步調(diào)降的空間較小。

消費：培育壯大智慧產(chǎn)品、服務

消費對經(jīng)濟具有持久拉動力，事關保障和改善民生。此次國常會指出，要貫徹黨中央、國務院部署，協(xié)同發(fā)力、遠近兼顧，努力穩(wěn)定當前消費，綜合施策釋放消費潛力。例如在應對疫情影響，促進消費恢復發(fā)展方面，抓緊把已出臺的餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運輸?shù)忍乩袠I(yè)紓困政策落實到位，鼓勵地方加大幫扶力度，穩(wěn)住更多消費服務市場主體。

同時促進新型消費，加快線上線下消費融合，培育壯大智慧產(chǎn)品和服務等“智慧+”消費。事實上，伴隨線上支付、品牌體驗等模式落地，渠道融合越發(fā)緊密，實體商業(yè)在接觸數(shù)字經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)也開始將業(yè)務延伸到線下。

例如京東增持達達集團、推出小時達等業(yè)務，加速賦能零售行業(yè)數(shù)字化。傳統(tǒng)的快消品品牌商、零售商、經(jīng)銷商等也正經(jīng)受一場數(shù)字化的升級，如伽藍集團率先嘗試，成為美妝行業(yè)首個用數(shù)字化實現(xiàn)全渠道“一盤貨”的企業(yè)。而上海家化、皇家寵物等品牌商，沃爾瑪、物美等零售商，也均在數(shù)智化方向積極變革。

《2022中國快消品產(chǎn)業(yè)年度報告》中提到，在渠道多元化、碎片化的新消費時代，品牌們紛紛考慮全渠道多觸點的布局策略，將線上線下高度融合。在不同業(yè)態(tài)中，快消品企業(yè)需要差異化深耕，不斷為消費者打造新奇體驗。

廣東財經(jīng)大學人工智能與數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)學院副院長王方方指出，未來理想中的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將是企業(yè)信息技術和制造技術的充分融合，充分達到較高水平的智能制造，也就是能夠推進企業(yè)在生產(chǎn)層面的智能化，在設計層面的個性化，在服務層面的精準化，在管理層面的數(shù)字化。

此外，國常會也提到，促進醫(yī)療健康、養(yǎng)老、托育等服務消費，支持社會力量補服務供給短板。鼓勵汽車、家電等大宗消費，各地不得新增汽車限購措施，已實施限購的逐步增加汽車增量指標。支持新能源汽車消費和充電樁建設。

縣鄉(xiāng)消費潛力也是促消費大潮中需要挖掘的關鍵一環(huán)。會議提到，引導商貿(mào)流通企業(yè)、電商平臺等向農(nóng)村延伸，推動品牌品質(zhì)消費進農(nóng)村。同時，加強保障。深化改革，破除制約消費的障礙。推進消費平臺健康持續(xù)發(fā)展等。

實際上，下沉市場已經(jīng)成為電商企業(yè)入局的重點。2021年，京東近70%的新增用戶來源于下沉市場，而在2020年，這個數(shù)據(jù)一度達到80%。淘寶特價版也拿出真金白銀投入，上年第四季度的營銷投入達140億元。同時，抖音和快手也在過去一年快速入局電商，搶奪市場。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，平臺想要進攻下沉市場，雖然性價比是“硬通貨”，但是仍需針對五環(huán)外市場做好深度的產(chǎn)品開發(fā)。例如，在電商發(fā)展前期，孵化自有品牌等，實現(xiàn)了獨立的產(chǎn)品線，并形成市場特供、滿足小眾用戶需求。

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