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世界新資訊:退休前,巴菲特要做自己人生中最大一筆收購? 2022-09-04 15:31:52  來源:36氪

時間是檢驗(yàn)投資正確與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。

時隔5年多,巴菲特又有了重倉目標(biāo),盡管每一次做決定的時機(jī)在外界看來都不怎么“合適”。2021年下半年,巴菲特開始買入能源股,其后便一直加倉,不管油價漲跌,伯克希爾一直重復(fù)買入動作。

8月19日,巴菲特旗下伯克希爾獲得美國聯(lián)邦能源管理委員會的批準(zhǔn),可以購買西方石油公司至多50%的股票。


(資料圖片僅供參考)

受此消息的影響,西方石油當(dāng)天大漲近10%,市值一度逼近最高點(diǎn)。

值得注意的是,截至8月8日,伯克希爾持有西方石油的股份已經(jīng)突破20%,達(dá)到了并表的標(biāo)準(zhǔn)。

實(shí)際上,我認(rèn)為作為巴菲特而言,對于西方石油的投資可能并不是財(cái)務(wù)級別的投資,而是最終要收購它。

當(dāng)下,西方石油的市值已經(jīng)接近640億美元,如果巴菲特一直持續(xù)增持,那么不排除未來其市值突破1000億美元。所以,當(dāng)下擺在投資者面前的難題是,到底要不要跟巴菲特買入西方石油?

我認(rèn)為,對于普通投資者而言,跟隨巴菲特并不是一件容易的事情,因?yàn)樵谫I入西方石油的這筆交易中,國際油價以及西方石油的凈利潤一直都是一個不可忽視的因素。從巴菲特的行為來看,似乎他堅(jiān)定地押注著國際油價未來的上漲。

近期,伯克希爾公布了二季度業(yè)績報(bào)告,二季度歸屬于股東的凈虧損高達(dá)437.55億美元,虧損的主要原因是投資和衍生品凈虧損530.38億美元。從其第一大持倉股蘋果來看,蘋果二季度就虧損了21%,盡管能源股漲幅不錯,但是也不能完全對沖重倉股的下跌。

從伯克希爾二季度財(cái)報(bào)來看,巴菲特依然不懼個股的下跌,對西方石油、暴雪、蘋果、雪佛龍進(jìn)行了加倉,按照伯克希爾當(dāng)下的現(xiàn)金持有量而言,未來繼續(xù)加倉石油股可能是大概率事件。另外在今年伯克希爾股東大會上,巴菲特曾透露過繼續(xù)購買蘋果的想法,并且直言因?yàn)槠涔蓛r的上漲,而放棄了繼續(xù)購買蘋果股票,但是今年二季度蘋果股價出現(xiàn)了一波下跌,同時這也給了伯克希爾加倉的機(jī)會,所以巴菲特二季度果斷選擇了加倉。

對于蘋果而言,巴菲特目前買入的邏輯已經(jīng)非常清晰了,而且是逢低位就加倉,作為伯克希爾第一大持倉股,僅蘋果一家就已經(jīng)占據(jù)了其近半的倉位。另外,蘋果股價今年三季度已經(jīng)基本收復(fù)的二季度以來的跌幅,三季度漲幅達(dá)到了14%,最高時收復(fù)了所有的跌幅,所以按照目前的現(xiàn)狀來看,今年三季度伯克希爾衍生品投資將會大幅度的回正。

巴菲特曾經(jīng)說過,他投資不會看投資標(biāo)的一季度或者一年的變化,因此今年在買入西方石油這件事情上,巴菲特就顯得非常執(zhí)著。

我認(rèn)為在巴菲特的投資生涯中,極少出現(xiàn)大的失誤。盡管當(dāng)下新能源非?;?,但是巴菲特依舊堅(jiān)定買入了傳統(tǒng)能源公司,而并非說明巴菲特對新能源不太看好,而是目前新能源依舊不夠穩(wěn)定。

從過往巴菲特投資的標(biāo)的來看,他買入的那些公司無疑都是管理層相對穩(wěn)定且比較優(yōu)秀,公司現(xiàn)金流極好且商業(yè)模式比較成熟。所以從這個維度而言,未來完全買下西方石油可能是一個大概率事件,如果按照目前的水準(zhǔn),巴菲特要收購西方石油可能會是他人生中最大的一筆收購,也可能是他退休前的最后一筆大的收購。

我認(rèn)為,從當(dāng)下巴菲特對西方石油的態(tài)度而言,未來一兩年之內(nèi),伯克希爾購入西方石油的速度大概率會進(jìn)一步加快,直至完全收購。但是值得注意的一點(diǎn)是,巴菲特最近開始出售比亞迪,對于整個新能源板塊而言,這是一個比較明確的信號。

根據(jù)伯克希爾的持股記錄顯示,該公司持有比亞迪的持股數(shù)量從8月24日的2.19億股降至9月1日的2.07億股,近一周累計(jì)減持1157.9萬股,占已發(fā)行的投票權(quán)股份百分比由19.92%降至18.87%。結(jié)合不久前披露的628.1萬股減持記錄,最近兩個月,巴菲特已累計(jì)減持1786萬股。

對于伯克希爾的減持,比亞迪回應(yīng)稱,不做過度解讀,公司經(jīng)營一切正常。不過我認(rèn)為,未來巴菲特繼續(xù)減持比亞迪將會是大概率事件,甚至不排除清倉的可能性。

目前,巴菲特持有比亞迪已經(jīng)有14年之久,期間甚至收益超過了十倍都未曾發(fā)生過股份變動,如今進(jìn)行減持大概率也是看到長線的基本面發(fā)生變化或估值已經(jīng)大幅偏離內(nèi)在價值。

綜合而言,巴菲特買入西方石油減持比亞迪,代表了他對未來能源的一種看法,對于整個市場而言這是極具借鑒意義的。

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