奢侈品電商寺庫(kù)近期成為焦點(diǎn)，是因?yàn)榭偛俊叭巳强铡币伤啤芭苈贰钡南ⅰＶ笏聨?kù)官方否認(rèn)跑路，稱還有幾百人正常辦公。

(資料圖)

8月19日，寺庫(kù)（納斯達(dá)克股票代碼：SECO）宣布獲兩家私募股權(quán)公司認(rèn)購(gòu)股份，共計(jì)500萬(wàn)股A類普通股，交易總額400萬(wàn)美元。這無(wú)疑為寺庫(kù)帶來(lái)了一絲曙光，不過(guò)寺庫(kù)眼下的危機(jī)要復(fù)雜得多。

寺庫(kù)總部位于北京朝陽(yáng)區(qū)三里屯路，距離亮馬河不到一公里，整個(gè)寺庫(kù)大廈共有五層，此前都是寺庫(kù)租用的，如今只剩五樓還有寺庫(kù)員工辦公。一樓曾是寺庫(kù)北京線下體驗(yàn)店，擺滿過(guò)琳瑯滿目的奢侈品，正是這里如今空空如也引發(fā)了寺庫(kù)跑路質(zhì)疑。

一位寺庫(kù)員工告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，一樓大廳已經(jīng)空了半年，一直在五樓辦公。8月18日和19日，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者探訪了寺庫(kù)總部，不時(shí)有員工出入大樓，多位員工對(duì)記者表示，目前是正常辦公。不過(guò)，多位員工向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，公司近期將搬家，具體新辦公地點(diǎn)還沒(méi)通知。對(duì)于公司是否將搬家，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)向寺庫(kù)求證，寺庫(kù)方面回應(yīng)公司有規(guī)劃搬家會(huì)第一時(shí)間對(duì)外發(fā)布公告，一切以公告為主。

值得注意的是，出入寺庫(kù)大廈的還有被欠錢(qián)的寺庫(kù)供應(yīng)商和沒(méi)被退款的消費(fèi)者。此前，寺庫(kù)已經(jīng)受困于資金短缺，面臨被供應(yīng)商、消費(fèi)者聲討，以及被品牌方申請(qǐng)凍結(jié)資產(chǎn)的局面。

寺庫(kù)大廈一樓大廳有兩位寺庫(kù)人員負(fù)責(zé)接待這些前來(lái)要錢(qián)的人。負(fù)責(zé)接待的前臺(tái)寺庫(kù)人員稱，3月份被公司派過(guò)來(lái)專門(mén)負(fù)責(zé)此事。大部分人的問(wèn)題無(wú)法當(dāng)場(chǎng)解決，都是給了一個(gè)說(shuō)法或者方案后離開(kāi)。

從資本“寵兒”到今天的資本“棄兒”，寺庫(kù)歷經(jīng)13年，不過(guò)奢侈品電商的生意并不好做，2020年陷入虧損后寺庫(kù)一直沒(méi)能從泥沼里出來(lái)，反而在持續(xù)“攤大餅式”布局，以至于最后彈盡糧絕。

供應(yīng)商、消費(fèi)者持續(xù)到寺庫(kù)總部要錢(qián)

8月18日，北京下著大雨，仍然有供應(yīng)商和消費(fèi)者來(lái)寺庫(kù)大廈要錢(qián)。一位被公司派過(guò)來(lái)要錢(qián)的男士表示，早上還有人當(dāng)場(chǎng)報(bào)案，有警察過(guò)來(lái)。他所在的公司在寺庫(kù)上開(kāi)店兩三年了，公司是做藝術(shù)品相關(guān)的，去年退店，售貨款項(xiàng)結(jié)了，但是店鋪押金一直沒(méi)有退，共1萬(wàn)元左右?！皽贤ǖ糜幸荒炅?，現(xiàn)場(chǎng)來(lái)要款的，也有不少溝通半年、一年的?！?/p>

一位到場(chǎng)的消費(fèi)者去年8月份在寺庫(kù)買(mǎi)東西，但沒(méi)給發(fā)貨也沒(méi)退錢(qián)，一共涉及3000多元，“都一年多了，我今天是第四次來(lái)了，每回都說(shuō)得很好，這次跟我說(shuō)了下禮拜給退。”這位消費(fèi)者說(shuō)。

李女士7月份在寺庫(kù)上買(mǎi)了兩個(gè)古馳的包，總價(jià)在9000元左右，沒(méi)發(fā)貨后選擇退款?！拔彝ㄟ^(guò)好幾個(gè)渠道投訴，向12315投訴，還給寺庫(kù)專辦投訴了，專辦投訴了兩次，后來(lái)有三個(gè)不同的客服給我打電話。第一個(gè)客服給我打電話的時(shí)候說(shuō)，退款名單里面有我，名單顯示差不多8月底之前能給我退，過(guò)一陣給我打電話的又是另外一個(gè)人，說(shuō)要在9月底之前才能給我退，后來(lái)又有一個(gè)人打電話說(shuō)11月底才能退，我不知道該相信誰(shuí)?！崩钆繉?duì)記者表示。

盡管去年到今年上半年寺庫(kù)就開(kāi)始撤實(shí)體店，欠款供應(yīng)商等。但是李女士7月的時(shí)候還看到APP在做活動(dòng)。“寺庫(kù)APP上東西一直有更新，一直在做活動(dòng)，所以不會(huì)覺(jué)得這個(gè)平臺(tái)是有問(wèn)題的。退不了款之后，才知道有問(wèn)題?！崩钆空f(shuō)。

這些還是小額的款項(xiàng)，還有一些被拖欠大額款項(xiàng)的供應(yīng)商選擇了起訴寺庫(kù)。一位跟寺庫(kù)合作10年以上的眼鏡供應(yīng)商告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，此前寺庫(kù)欠了他兩百萬(wàn)元左右，第一次起訴法院判定了寺庫(kù)向他分批支付，目前第一次起訴相關(guān)款項(xiàng)已經(jīng)結(jié)完，這部分錢(qián)是供貨給寺庫(kù)自營(yíng)店的貨款?，F(xiàn)在這位眼鏡供應(yīng)商還有100萬(wàn)元左右的款項(xiàng)被寺庫(kù)拖欠，這是在寺庫(kù)開(kāi)店賣貨后沒(méi)提現(xiàn)的錢(qián)，目前起訴案件在處理中。

另外一個(gè)眼鏡供應(yīng)商也跟寺庫(kù)合作了七八年，被拖欠款項(xiàng)超過(guò)200萬(wàn)元，一年前停止與寺庫(kù)合作。“之前的對(duì)接人聯(lián)系不上，已經(jīng)離開(kāi)寺庫(kù)了，他們還留下一些財(cái)務(wù)和法務(wù)人員。之前對(duì)接人回消息，沒(méi)有明確的方案，只說(shuō)讓等消息，會(huì)盡快安排。讓我們一直發(fā)貨，優(yōu)先給供貨的商家還款。舉個(gè)例子，你發(fā)10萬(wàn)的貨，他給你結(jié)5萬(wàn)，也是越欠越多。”目前這位眼鏡供應(yīng)商也選擇了起訴寺庫(kù)。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，寺庫(kù)運(yùn)營(yíng)主體北京寺庫(kù)商貿(mào)有限公司相關(guān)的司法案件達(dá)到461件，其中買(mǎi)賣合同糾紛119件，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物合同糾紛108件。

失去自我

早年間寺庫(kù)還是資本寵兒。

2010年底，成立不到兩年的寺庫(kù)獲IDG資本A輪融資，此后IDG資本連續(xù)跟投三輪。2010年至2015年，出手投資寺庫(kù)的機(jī)構(gòu)還包括森合投資、Ventech China、貝塔斯曼亞洲投資基金、盤(pán)古創(chuàng)富、平安創(chuàng)新投資基金。2017年寺庫(kù)登陸納斯達(dá)克，成為“奢侈品電商第一股”。

2018年7月，寺庫(kù)再獲京東和L Catterton投資1.75億美元。在這之后寺庫(kù)的市值也攀上巔峰，市值一度超過(guò)5億美元。而如今寺庫(kù)市值對(duì)比當(dāng)初則縮水95%，截至8月19日收盤(pán)，寺庫(kù)股價(jià)0.265美元，對(duì)應(yīng)市值1872萬(wàn)美元。

寺庫(kù)的危機(jī)出現(xiàn)在2020年，寺庫(kù)發(fā)布的2020年一季度財(cái)報(bào)顯示，寺庫(kù)營(yíng)收10.05億元，同比降低14.5%，凈虧損4250萬(wàn)元。這是寺庫(kù)上市以來(lái)首次虧損。2021年5月，寺庫(kù)因未能及時(shí)遞交截至2020年12月31日的年度財(cái)報(bào)，收到納斯達(dá)克不合規(guī)通知函。

上述跟寺庫(kù)合作10年以上的眼鏡供應(yīng)商也提到，2020年寺庫(kù)財(cái)務(wù)狀況不好的時(shí)候，結(jié)算貨款就是申請(qǐng)排期?！耙膊皇遣桓跺X(qián)給你，一開(kāi)始拖3個(gè)月、4個(gè)月，陸陸續(xù)續(xù)會(huì)給你錢(qián)。后來(lái)變成一個(gè)月的貨款只給四分之一，也是拖三四個(gè)月才給結(jié)款?！?/p>

“拖了半年我就不敢向寺庫(kù)供貨了，2020年差不多過(guò)了半年，我就開(kāi)始收縮，下架很多產(chǎn)品，只有很小的一部份產(chǎn)品在賣。因?yàn)樗聨?kù)根本付不出錢(qián)，就算產(chǎn)品賣出去也不敢發(fā)貨?！鄙鲜龈聨?kù)合作10年以上的眼鏡供應(yīng)商表示，之所以持續(xù)跟寺庫(kù)做生意，是因?yàn)榫W(wǎng)上能出量的公司少，寺庫(kù)能出量。這位眼鏡供應(yīng)商主要是經(jīng)銷由奢侈品品牌方授權(quán)出售的產(chǎn)品。

盡管寺庫(kù)年?duì)I收規(guī)模達(dá)到了幾十億元，但是利潤(rùn)不高。2019年寺庫(kù)的營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)下新高，達(dá)到68.46億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)是1.55億元。隨著眾多垂直電商倒臺(tái)，垂直電商黃金期已過(guò)是當(dāng)下的論調(diào)。寺庫(kù)收縮之前，2019年奢侈品垂直網(wǎng)站尚品網(wǎng)暫停服務(wù)，2020年走秀網(wǎng)暫停營(yíng)業(yè)。

除了做電商，寺庫(kù)還一直在鋪線下，寺庫(kù)此前在北京、上海、成都、香港、米蘭、馬來(lái)西亞等城市開(kāi)設(shè)線下體驗(yàn)店。2018年，寺庫(kù)也針對(duì)下沉市場(chǎng)，推出社交電商“庫(kù)店”。在2020年現(xiàn)金緊缺的時(shí)候，寺庫(kù)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李日學(xué)還計(jì)劃在全球建立超過(guò)300家城市第三空間，首家第三空間城市2021年9月在上海長(zhǎng)寧區(qū)落地。同樣在2020年，寺庫(kù)也正式試水直播帶貨，并與快手合作打造7000平方米直播基地。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，上市后，寺庫(kù)“攤大餅式”布局，耗費(fèi)了大量資金，帶來(lái)的結(jié)果是，“主業(yè)沒(méi)做好，其他也未有起色，兩頭落空?！?/strong>不僅布局線下店，寺庫(kù)試水過(guò)社群零售（庫(kù)店、BuyBuy商城）、寺庫(kù)金融（庫(kù)支票、及與玖富合資），以及寺庫(kù)藝術(shù)、寺庫(kù)智能、寺庫(kù)農(nóng)業(yè)等諸多板塊業(yè)務(wù)。

此前寺庫(kù)就把貨款處理交給保理公司。“寺庫(kù)不直接給供應(yīng)商結(jié)賬，讓未結(jié)款項(xiàng)的供應(yīng)商找保理公司簽協(xié)議貸款，寺庫(kù)會(huì)給保理公司還錢(qián)，年化10%的手續(xù)費(fèi)由供應(yīng)商支付，你不支付連貨款都拿不到。但是按照貸款協(xié)議，寺庫(kù)方?jīng)]有還款給保理公司，我們的貸款必須‘吐’出來(lái)?！鄙鲜雠c寺庫(kù)合作10年以上的眼鏡供應(yīng)商說(shuō)。

上述與寺庫(kù)合作10年以上的眼鏡供應(yīng)商表示，保理公司會(huì)給寺庫(kù)一個(gè)額度，“比如5000萬(wàn)，額度滿了一般保理公司認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)比較大，就不和寺庫(kù)繼續(xù)合作了。寺庫(kù)又會(huì)換一家保理公司繼續(xù)讓供應(yīng)商去貸款，后來(lái)?yè)Q的保理公司額度也滿了。之后讓供應(yīng)商找保理公司貸款的方式也無(wú)法持續(xù)。2021年9月份前后，我和同行陸續(xù)收到保理公司中關(guān)村銀行的催還款通知，要求把之前的貸款還上，因?yàn)樗聨?kù)沒(méi)有把貨款還給保理公司。”

2021年寺庫(kù)久違的一筆融資來(lái)自趣店。2021年6月，趣店以1億美元投資寺庫(kù)，成為寺庫(kù)的第一大股東，持股28.9%。趣店想借寺庫(kù)推廣奢侈品電商平臺(tái)萬(wàn)里目，后引發(fā)過(guò)“售假”爭(zhēng)議，萬(wàn)里目項(xiàng)目最后走向停滯。而寺庫(kù)董事長(zhǎng)李日學(xué)私有化寺庫(kù)的計(jì)劃則在2022年5月撤回。股價(jià)長(zhǎng)期低于1美元的寺庫(kù)，進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)。

寺庫(kù)續(xù)命

李女士告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，選擇寺庫(kù)，是因?yàn)樗菍ｉT(mén)賣奢侈品的平臺(tái)，“可能會(huì)覺(jué)得比較專業(yè)，像其他電商平臺(tái)，有一些代購(gòu)，但是沒(méi)有直營(yíng)店。正好看到寺庫(kù)在做活動(dòng)，就在上面買(mǎi)了?！辈贿^(guò)李女士已經(jīng)記不得上次在寺庫(kù)買(mǎi)東西具體是多久之前，她說(shuō)大約是一兩年前。

不過(guò)2020年開(kāi)始，天貓和京東也開(kāi)始加大奢侈品方面的布局，2020年天貓雙11期間超200個(gè)奢侈品參與活動(dòng)。京東方面與LV、DIOR、PRADA等眾多品牌達(dá)成合作，2021年以來(lái)還一直在推進(jìn)與奢侈品品牌的合作。另外，京東和阿里還先后投資了海外奢侈品電商平臺(tái)Farfetch。這也給寺庫(kù)這樣的垂直電商平臺(tái)帶來(lái)壓力。

“寺庫(kù)在一些奢侈品線下店不能觸達(dá)的二、三線城市，以及對(duì)于奢侈品維護(hù)等方面沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的入門(mén)級(jí)消費(fèi)者來(lái)講是比較友好的。目前隨著小紅書(shū)等這類平臺(tái)達(dá)人在奢侈品領(lǐng)域做的知識(shí)普及類內(nèi)容增加，寺庫(kù)這方面的優(yōu)勢(shì)在下降。而且年輕一代人群更偏好更為小眾的、設(shè)計(jì)師款的奢侈品牌?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)教授、電商研究所所長(zhǎng)崔麗麗告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者。

新起來(lái)的奢侈品平臺(tái)，有紅布林、胖虎科技、妃魚(yú)等，近幾年也開(kāi)始獲得資本市場(chǎng)關(guān)注。今年1月胖虎科技獲得了一輪4500萬(wàn)美元融資。而紅布林最新一輪融資在2020年，妃魚(yú)最新一輪融資時(shí)間是去年。

崔麗麗表示，國(guó)內(nèi)奢侈品消費(fèi)的市場(chǎng)一直在變化?！叭巳海ǖ赜颉⒛挲g、偏好）在變化，在這一點(diǎn)上企業(yè)沒(méi)能針對(duì)性地抓好自身優(yōu)勢(shì)，反而是從端口形式上去做頻繁的改變，有些本末倒置?！?/strong>

不少寺庫(kù)員工在社交平臺(tái)脈脈上反饋，公司存在拖欠工資、不交公積金這樣的情況。對(duì)此一位寺庫(kù)員工向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，“有遇到，正常的。”這位寺庫(kù)員工提到，公司反饋會(huì)交，會(huì)給一個(gè)時(shí)間。“就看你愿不愿意和公司一起解決這個(gè)問(wèn)題，不是說(shuō)不可能，就是先拖著?！?/p>

上述寺庫(kù)員工告訴記者，公司現(xiàn)在總共的員工在200人左右。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者向寺庫(kù)方面求證，得到的回復(fù)是，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，并表示目前三里屯辦公的不到一千人，共幾百人。

根據(jù)寺庫(kù)財(cái)報(bào)此前披露的數(shù)據(jù)，2018年寺庫(kù)的員工曾達(dá)到1329人，到2020年只剩848名員工。

對(duì)于寺庫(kù)不給消費(fèi)者發(fā)貨或退款以及欠款供應(yīng)商的情況，上述寺庫(kù)員工表示，現(xiàn)在大環(huán)境就是這個(gè)樣子，每個(gè)公司都會(huì)遇到一些經(jīng)濟(jì)上的狀況，老板也在極力找融資。“公司肯定都在解決，因?yàn)楣?yīng)商和消費(fèi)者也很多，會(huì)一個(gè)一個(gè)處理，可能不是今天解決，會(huì)給一個(gè)時(shí)間，先排一下序，優(yōu)先解決一些人的問(wèn)題，可能時(shí)間會(huì)長(zhǎng)一些?！?/p>

“加上之前公司的資產(chǎn)被申請(qǐng)凍結(jié)了，賬戶上有的錢(qián)沒(méi)法動(dòng)，只能從別的賬戶再劃過(guò)來(lái)，解決供應(yīng)商和用戶的問(wèn)題也是精打細(xì)算的?！鄙鲜鏊聨?kù)員工說(shuō)。

中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，今年7月普拉達(dá)時(shí)裝商業(yè)（上海）有限公司申請(qǐng)凍結(jié)上海寺庫(kù)公司名下價(jià)值1100萬(wàn)余元及相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，期限為一年。法院認(rèn)為，該申請(qǐng)符合法律規(guī)定，裁定實(shí)施查封凍結(jié)。

2022年1月，北京寺庫(kù)商貿(mào)有限公司曾被申請(qǐng)破產(chǎn)審查，申請(qǐng)人為柴晨旭，隨即寺庫(kù)否認(rèn)申請(qǐng)破產(chǎn)，隨后申請(qǐng)人撤回了申請(qǐng)。8月10日，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，北京寺庫(kù)商貿(mào)有限公司再次被申請(qǐng)破產(chǎn)審查，申請(qǐng)人為趙冬萍。

8月19日，寺庫(kù)發(fā)布的公告顯示，北京HCYK Corporation Management Partner（以下簡(jiǎn)稱“HCYK”）認(rèn)購(gòu)寺庫(kù)375萬(wàn)股A類普通股，交易總價(jià)300萬(wàn)美元；Timing Capital Limited認(rèn)購(gòu)125萬(wàn)股A類普通股，交易總價(jià)100萬(wàn)美元。交易完成需符合慣例成交條件，HCYK對(duì)寺庫(kù)的海外直接投資需獲中國(guó)政府批準(zhǔn)。

這筆融資是近期難得的好消息，8月19日當(dāng)天消息發(fā)布之后寺庫(kù)股價(jià)收盤(pán)漲14.22%。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)問(wèn)了這筆融資的使用計(jì)劃，寺庫(kù)方面表示，暫沒(méi)有說(shuō)明。