近日，包括天風(fēng)、申萬(wàn)、光大等在內(nèi)的多家券商研報(bào)密集覆蓋壓縮空氣儲(chǔ)能。

天風(fēng)證券表示，技術(shù)進(jìn)步、電網(wǎng)需求及政策導(dǎo)向的三重驅(qū)動(dòng)下，壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至。

申萬(wàn)宏源也指出，壓縮空氣儲(chǔ)能有望形成對(duì)抽蓄的補(bǔ)充及替代，參照抽蓄發(fā)展規(guī)模，有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

【資料圖】

另外據(jù)行業(yè)媒體“不止是剛貨”援引專家觀點(diǎn)表示，壓縮空氣儲(chǔ)能電價(jià)政策已開(kāi)始征求意見(jiàn)稿。

什么是壓縮空氣儲(chǔ)能？

壓縮空氣儲(chǔ)能介于抽水蓄能及鋰電池儲(chǔ)能之間，是一種能夠?qū)崿F(xiàn)大容量、長(zhǎng)時(shí)間電能儲(chǔ)蓄的電力儲(chǔ)能系統(tǒng)。

其原理主要分為儲(chǔ)能和釋能兩個(gè)工作過(guò)程。儲(chǔ)能時(shí)，電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)壓縮機(jī)將環(huán)境空氣壓縮至高壓狀態(tài)并存入儲(chǔ)氣裝置，電能在該過(guò)程中轉(zhuǎn)化為壓縮空氣的內(nèi)能和壓力勢(shì)能；釋能時(shí)，儲(chǔ)氣裝置中存儲(chǔ)的壓縮空氣進(jìn)入空氣透平膨脹機(jī)中膨脹做功發(fā)電，壓縮空氣中蘊(yùn)含的內(nèi)能和壓力勢(shì)能在該過(guò)程中重新轉(zhuǎn)化為電能。

壓縮空氣儲(chǔ)能的優(yōu)勢(shì)包括，

第一，不明顯受地域限制，可大規(guī)模上量。傳統(tǒng)的壓縮空氣儲(chǔ)能需要借助特定的地理?xiàng)l件建造大型儲(chǔ)氣室，如巖石洞穴、鹽洞、廢棄礦井等，從而大大限制了壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)的應(yīng)用范圍，當(dāng)前隨著技術(shù)的進(jìn)步，可以通過(guò)建設(shè)大型儲(chǔ)氣罐來(lái)進(jìn)行存儲(chǔ)。

第二，單位成本相對(duì)較低。設(shè)備成本占系統(tǒng)成本的大部分，存在著隨著大規(guī)模應(yīng)用快速降本的可能。

第三，容量大（已有簽約項(xiàng)目的容量達(dá)1GW/6GWh）、壽命長(zhǎng)（可達(dá)30年以上）、建設(shè)周期短（1.5-2年）。

產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至

據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)，目前國(guó)內(nèi)壓縮空氣儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速。

從存量來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)已建成壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)量為7個(gè)，總裝機(jī)容量約182.5MW；從增量來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)華能集團(tuán)、華電集團(tuán)、福能股份等多家企業(yè)均開(kāi)始布局壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目，處于建設(shè)或規(guī)劃狀態(tài)的項(xiàng)目容量約6.2GW，相比于存量機(jī)組規(guī)模增量顯著。

壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)始快速放量的深層次原因，天風(fēng)認(rèn)為有以下三點(diǎn)：

第一，壓縮空氣儲(chǔ)能自身的系統(tǒng)效率與投資成本持續(xù)向好。

系統(tǒng)效率方面，2013年投運(yùn)的河北廊坊1.5MW超臨界壓縮空氣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目系統(tǒng)效率僅為52.1%，而2021年投運(yùn)的張家口100MW壓縮空氣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目系統(tǒng)效率已達(dá)到70.4%，先進(jìn)壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)效率已經(jīng)能夠逼近75%。

投資成本方面，2021年投運(yùn)的山東肥城10MW壓縮空氣儲(chǔ)能調(diào)峰電站項(xiàng)目單位建設(shè)成本達(dá)10000元/KW，而目前已簽約的江蘇淮安400兆瓦鹽穴示范項(xiàng)目單位建設(shè)成本已降至5000元/KW，降幅達(dá)50%。

第二，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能特性更加貼合新型電力系統(tǒng)下的輔助服務(wù)需求。

雙碳目標(biāo)下，大規(guī)模新能源并網(wǎng)帶來(lái)電網(wǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，大規(guī)模儲(chǔ)能成為剛需，多地政策要求新能源配儲(chǔ)比例10%-15%以上，成為電源側(cè)儲(chǔ)能的最大助推力。

第三，壓縮空氣儲(chǔ)能電站安全性強(qiáng)，更加貼合政策導(dǎo)向。

綜上所述，天風(fēng)證券表認(rèn)為，在技術(shù)進(jìn)步、電網(wǎng)需求及政策導(dǎo)向的三重驅(qū)動(dòng)下，壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至，其技術(shù)路徑或?qū)⒅鸩竭~向主流。

有望迎10倍爆發(fā)式增長(zhǎng)

據(jù)中信建投研報(bào)，一般而言，能夠用于百兆瓦級(jí)及以上的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)只有抽水蓄能和壓縮空氣儲(chǔ)能兩種方式。

目前抽水蓄能主導(dǎo)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)，然而抽水蓄能資源依賴性強(qiáng)，對(duì)地形、水源的要求高，開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，該技術(shù)的應(yīng)用存在較高的局限性，因此壓縮空氣儲(chǔ)能被視為最具發(fā)展?jié)摿Φ奈锢韮?chǔ)能技術(shù)。

申萬(wàn)宏源也認(rèn)為，壓縮空氣儲(chǔ)能有望形成對(duì)抽蓄的補(bǔ)充及替代，參照抽水蓄能發(fā)展規(guī)模，預(yù)計(jì)壓儲(chǔ)項(xiàng)目將在2022-2023年項(xiàng)目鋪開(kāi)，2024-2025大規(guī)模開(kāi)工，考慮后續(xù)儲(chǔ)能需求，2025年起有望每年新開(kāi)工超過(guò)10GW。

而據(jù)觀研天下預(yù)計(jì)，中性條件下，2022-2025年，我國(guó)新增儲(chǔ)能裝機(jī)中壓縮空氣儲(chǔ)能滲透率或?qū)⑦_(dá)到10%，新增裝機(jī)6.59GW，預(yù)計(jì)2025年累計(jì)裝機(jī)容量為6.76GW，較2021年實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長(zhǎng)。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及公司

壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)上游包括空氣壓縮機(jī)、透平膨脹機(jī)、蓄熱換熱系統(tǒng)等核心設(shè)備，以及儲(chǔ)氣鹽穴資源等；中游為壓縮空氣儲(chǔ)能行業(yè)；下游市場(chǎng)，壓縮空氣儲(chǔ)能電站接入電網(wǎng)系統(tǒng)，起到調(diào)峰、填谷、儲(chǔ)能、事故備用等關(guān)鍵作用。

從投資占比來(lái)看，壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)核心設(shè)備主要為空氣壓縮機(jī)與透平膨脹機(jī)，其中空氣壓縮機(jī)支出占比為30.1%，透平膨脹機(jī)占比達(dá)到15.6%。

天風(fēng)證券表示，伴隨壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)的快速進(jìn)步，效率提升疊加成本下降推動(dòng)壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速，未來(lái)裝機(jī)規(guī)模有望加速擴(kuò)張。上游空氣壓縮機(jī)、透平膨脹機(jī)等核心設(shè)備市場(chǎng)規(guī)?；?qū)@著增長(zhǎng)，對(duì)儲(chǔ)氣所用鹽穴資源的需求量也有望迅速增加，相關(guān)廠商有望深刻受益。

關(guān)鍵詞： 壓縮空氣 抽水蓄能 透平膨脹機(jī)