未來存款增速是否會持續(xù)高速增長？

近日，央行公布的2022年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元，其中，住戶存款增加17.84萬億元，創(chuàng)下歷史新高。

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與此同時，界面新聞記者關(guān)注到，近日，部分中小銀行調(diào)整了存款利率。其中，部分中小銀行下調(diào)了中長期的存款利率，上調(diào)了短期存款的利率，也有部分銀行下調(diào)了存款利率。

居民存款熱情高漲的背景下，銀行調(diào)整存款利率有何深意？未來存款增速是否會進一步增長？

部分中小銀行調(diào)整存款利率，原因何在？

通常情況下，歲末年初，一些中小銀行會通過上調(diào)存款利率的方式吸引儲戶存款，以實現(xiàn)“開門紅”，今年也不例外，例如河南太康農(nóng)商銀行上調(diào)了一年期、二年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率，分別調(diào)整至2.25%、2.70%、3.30%，其他期限利率不變。

與此同時，部分中小銀行則選擇下調(diào)了中長期的存款利率，上調(diào)了短期存款的利率。以安徽舒城農(nóng)村商業(yè)銀行為例，一年期定期存款利率由2.1%上調(diào)至2.25%，同時將三年期和五年期定期存款利率從3.4%下調(diào)至3.3%。

與往年不同的是，今年還有部分中小銀行選擇下調(diào)存款利率，例如，烏魯木齊銀行、新疆銀行、黑龍江五大連池農(nóng)商銀行等。

具體來看，烏魯木齊銀行下調(diào)了人民幣存款掛牌利率，活期存款利率由0.3%調(diào)整為0.25%；一天、七天通知存款利率由1.04%、1.755%調(diào)整為1%、1.65%；定期整存整取二年、三年、五年利率由2.73%、3.5%、3.85%調(diào)整為2.7%、3.35%、3.7%。對于存款利率下調(diào)的原因，烏魯木齊銀行表示，此舉是為順應(yīng)利率市場化改革趨勢。

五大連池農(nóng)商銀行則自2023年起對定期存款利率調(diào)整，三個月至五年期整存整取利率利率較此前下調(diào)5至25個基點。新疆銀行則只調(diào)整了個人存款定期整存整取五年期的利率，由3.85%下調(diào)為3.7%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，部分中小銀行下調(diào)存款利率，主要是部分銀行根據(jù)存款市場供需情況，充分利用存款利率市場化調(diào)節(jié)機制，主動管理負債成本，緩解凈息差收窄和盈利壓力。另外，部分銀行適度調(diào)整存款利率有助于降低負債成本，提升盈利能力，為資產(chǎn)端進一步讓利實體經(jīng)濟拓展空間，另外，存款利率調(diào)整將一定程度影響客戶的儲蓄、消費行為。

其實早在2022年9月，國有六大行以及部分股份制銀行就曾對存款利率進行下調(diào)。存款利率下調(diào)背后，是存款利率市場化改革的穩(wěn)步推進。2021年6月，人民銀行指導市場利率定價自律機制優(yōu)化存款利率自律上限形成方式，由存款基準利率浮動倍數(shù)形成改為加點確定，消除了存款利率上限的杠桿效應(yīng)，優(yōu)化了定期存款利率期限結(jié)構(gòu)；2022年4月，推動自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

國信證券金融業(yè)首席分析師王劍及團隊指出，2022年居民存款定期化趨勢比較明顯，3月以來居民定期存款(包括其他存款)占居民存款總額的比重穩(wěn)定在約69%，明顯高于往年，反映了居民信心疲軟，消費意愿明顯下降。存款規(guī)模雖然實現(xiàn)了較好增長，但由于存款定期化趨勢加劇，給銀行負債成本也帶來了較大壓力，進一步拖累凈息差。2022年6月末，上市銀行定期存款及其他存款比重為55.6%，較年初提高了2.0個百分點。國有大行和股份行存款成本均有所上行，這也是2022年銀行下調(diào)了部分期限定期存款利率的重要原因。

界面新聞記者關(guān)注到，雖然部分中小銀行下調(diào)了存款利率，但相比起國有大行，其存款利率仍具有吸引力。以整存整取的定期存款為例，目前，國有六大行的定期整存整取一年、兩年、三年、五年利率分別為1.65%、2.15%、2.60%、2.65%。

未來存款增速是否會持續(xù)高速增長？

央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國居民存款增加17.84萬億元，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)2022年第四季度人民銀行城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結(jié)果顯示，傾向于“更多儲蓄”的居民占比達到61.8%，比三季度還多了3.7個百分點，這也意味著居民的儲蓄愿意更加強烈。

對此，周茂華表示，近兩年國內(nèi)儲蓄上升較快或有著儲蓄意愿的人數(shù)有所增加，主要體現(xiàn)國內(nèi)財政、貨幣等政策支持實體經(jīng)濟復蘇效果逐步顯現(xiàn)，由于國內(nèi)受內(nèi)外多重因素超預(yù)期影響，宏觀經(jīng)濟和金融資產(chǎn)波動，國內(nèi)增加一定的預(yù)防性儲蓄。

王劍及團隊認為，居民存款高增核心原因是疫情沖擊下居民收入增速下降，且未來不確定性加大，居民預(yù)防性儲蓄意愿增強。同時，疫情對消費場景破壞較大、房地產(chǎn)市場景氣度低迷，以及資本市場表現(xiàn)欠佳等因素，消費和投資行為難以開展，也會帶來居民被動儲蓄的增加。

居民存款熱情高漲，對銀行有何影響？王劍及團隊指出，2022年銀行存款實現(xiàn)了較好增長，負債穩(wěn)定性進一步增強，但實體融資需求疲軟，導致銀行資產(chǎn)荒進一步加劇。存款規(guī)模雖然實現(xiàn)了較好增長，但由于存款定期化趨勢加劇，給銀行負債成本也帶來了較大壓力，進一步拖累凈息差。

展望未來，周茂華認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟活動回暖，消費活動和企業(yè)投資活動將逐步恢復正常，金融市場風險偏好回升，有助于降低預(yù)防性儲蓄；但整體國內(nèi)經(jīng)濟恢復有個過程，國內(nèi)儲蓄仍將維持較高水平。

華西證券在研報中指出，居民對經(jīng)濟的預(yù)期改善需要時間，預(yù)防性儲蓄通常存在“慣性”。居民預(yù)期的修復在一定程度上會滯后于收入的改善。因此，居民預(yù)防性儲蓄或?qū)凑铡扒暗秃蟾摺钡墓?jié)奏緩慢釋放。

（文章來源：界面新聞）

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