板塊估值創(chuàng)半年新高的時點，多家上市銀行提前“解密”年度經(jīng)營業(yè)績。

其中，過去一年備受關注的招商銀行全年凈利潤同比增幅超過15%，“略超預期”。同時，該行存款增速創(chuàng)八年新高，資產(chǎn)規(guī)模亦站上十萬億新臺階，并時隔5個月重回萬億市值。

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在招行之前，中信銀行、常熟銀行、無錫銀行已陸續(xù)發(fā)布2022年度業(yè)績快報。其中，兩家蘇南農(nóng)商行延續(xù)高增，凈利潤增速雙雙超25%；中信銀行也實現(xiàn)11%以上盈利增速。

據(jù)統(tǒng)計，去年11月以來，申萬一級銀行行業(yè)指數(shù)累計漲幅近20%，顯著跑贏大盤。中泰證券戴志鋒團隊研報認為，2023年銀行股震蕩上行，其中修復邏輯上半年占優(yōu)，確定性增長邏輯下半年占優(yōu)。

首家十萬億股份行，招行市值重回萬億

業(yè)績快報顯示，2022年招行實現(xiàn)營業(yè)收入3447.8億元，同比增長4.1%；歸屬于母公司的凈利潤同比增長15.1%至1380.1億元，增速環(huán)比前三季度進一步提升，“略超預期”。

拆分來看，2022年第四季度，招行營收、凈利潤同比增速分別為0.1%、18.2%。其中，受債市波動及理財贖回潮等因素影響，該行單季度非利息凈收入同比減少10.2%，拖累全年非息收入負增長。

“今年中收最大的變量來自資本市場的變化，”該行近期接受機構調(diào)研時表示，“如果市場轉(zhuǎn)好，對于跟權益市場直接相關的業(yè)務是一個擴大的邊際增長”。此外，“銀行卡手續(xù)費和結(jié)算清算手續(xù)費比較有機會”。

截至2022年末，招行資產(chǎn)總額達10.1萬億元，較年初增長9.6%，繼零售AUM(管理客戶資產(chǎn))突破十萬億后，又成為首家資產(chǎn)規(guī)模站上十萬億新臺階的股份制銀行。

其中，該行貸款總額突破6萬億。資產(chǎn)質(zhì)量方面，去年末招行不良貸款率為0.96%，分別較年初、三季度末微升0.05個百分點、0.01個百分點；撥備覆蓋率同比、環(huán)比均有所下降，但仍保持在450%以上。

值得一提的是，受理財回流等影響，去年四季度招行存款環(huán)比大增4400億元以上，帶動全年新增存款近1.2萬億元，存款增速創(chuàng)八年新高，超過總負債增速9.2個百分點，為2023年信貸開門紅備足“彈藥”。

1月13日快報披露當天，招行A+H股總市值亦時隔5個月重新回到萬億以上，逐漸收復“失地”。據(jù)統(tǒng)計，去年11月至今，招行A股、H股股價累計漲幅分別達47.9%、85.7%。

兩家蘇南農(nóng)商行去年四季度業(yè)績亮眼

與招行相似，同日披露業(yè)績快報的常熟銀行、無錫銀行也在去年四季度營收增長乏力基礎上，單季度凈利潤分別同比大增26%、45%，帶動全年凈利潤增速雙雙超過25%。

其中，常熟銀行2022年實現(xiàn)營業(yè)收入88.1億元，同比增長15.1%，歸母凈利潤同比增長25.4%至27.4億元；無錫銀行全年營業(yè)總收入44.8億元，增幅略高于3%，凈利潤增速則在26.6%以上。

截至2022年末，前述兩家蘇南農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模分別達2878億元、2115.5億元，其中貸款在總資產(chǎn)中的占比分別提升至67.2%、60.8%，資產(chǎn)負債結(jié)構持續(xù)優(yōu)化。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，常熟銀行、無錫銀行去年末不良貸款率均為0.81%——前者與年初持平，但環(huán)比有所反彈；后者延續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢，不良貸款率較年初下降0.12個百分點。此外，兩家農(nóng)商行撥備覆蓋率高居上市銀行前列，超過530%。

更早發(fā)布業(yè)績快報的中信銀行，則在去年實現(xiàn)營業(yè)收入2113.8億元、歸母凈利潤621億元，分別同比增長3.3%、11.6%，兩項業(yè)績增速環(huán)比前三季度均有所下降。

但在風險防范化解方面，該行取得顯著成績：不良貸款率已由2020年三季度末的1.98%不斷降至1.27%；撥備覆蓋率則回升至200%以上，風險抵補能力得到增強。截至2022年末，中信銀行資產(chǎn)規(guī)模約8.55萬億元，較年初增長6.3%。

天風證券銀行業(yè)首席分析師郭其偉在研報中表示，在經(jīng)濟回穩(wěn)向上前，政策端有望持續(xù)釋放利好、托底經(jīng)濟，加之2023年疫情好轉(zhuǎn)后的消費復蘇和信貸開門紅的寬信用催化，銀行信貸量質(zhì)齊優(yōu)可期。

“我們認為當前銀行板塊悲觀預期釋放充分，銀行板塊PB估值仍處2010年來低位，正值銀行板塊價值重估新起點，政策底扭轉(zhuǎn)+經(jīng)濟修復可期+中長期資金入市，有望驅(qū)動銀行板塊行情?！比A泰證券沈娟團隊認為。

（文章來源：券商中國）

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