全面注冊制迎新進(jìn)展。明天,滬深主板將迎來首批10只注冊制新股,新股連板將成歷史。
01
首批主板注冊制新股將上市
(資料圖片)
4月4日,上交所發(fā)布消息稱,滬深交易所主板注冊制首批10家企業(yè)已完成發(fā)行,具備上市條件。目前,主板注冊制首批企業(yè)上市交易的各項準(zhǔn)備工作已基本就緒,上市時機(jī)已經(jīng)成熟,將于明日4月10日舉行首批企業(yè)上市儀式。
主板注冊制首批10家企業(yè)分別為中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、登康口腔、南礦集團(tuán)。4月10日,該10家企業(yè)將在簡稱前加標(biāo)識“N”,上市次日至第5個交易日,將在簡稱前加“C”標(biāo)識。
首批10只主板注冊制新股中,發(fā)行價最高的為海森藥業(yè),為44.48元/股;最低者為中信金屬,為6.58元/股。
從發(fā)行市盈率角度看,以2021年財務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn),陜西能源最高,為90.63倍;中信金屬最低,為20.21倍,也是首批中唯一一只低于23倍市盈率的主板注冊制新股。
但值得注意的是,陜西能源和中信金屬均高于同行業(yè)可比公司同期靜態(tài)市盈率平均水平和所屬行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率。
相比核準(zhǔn)制時代,注冊制下的主板新股定價突破了23倍市盈率限制,最高報價剔除比例不超過3%,最高價與最低價的差額不得超過最低價的20%。
另外,全面注冊制下,主板新股申購單位統(tǒng)一為500股,對應(yīng)市值為5000元。參與“打新”投資者需滿足T-2日前20個交易日的日均持倉市值在1萬元以上。
02
對股票交易的五大影響
而全面注冊制對股票交易有何影響呢?綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看,主要有以下五點(diǎn)影響:
一是首次公開發(fā)行上市的主板股票,上市后的前五個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制,這意味著新股上市連續(xù)一字板時代將結(jié)束。
二是優(yōu)化盤中臨時停牌制度,無價格漲跌幅限制股票盤中交易價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%的,停牌10分鐘。
三是優(yōu)化價格籠子機(jī)制,在復(fù)制科創(chuàng)板股票和創(chuàng)業(yè)板股票現(xiàn)有2%有效申報價格范圍要求的同時,增加10個申報價格最小變動單位的安排。
有機(jī)構(gòu)分析師表示,“價格籠子機(jī)制的優(yōu)化,有助于防范新股炒作行為,避免個股短期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動。同時,‘十個申報價格最小變動單位’的設(shè)置給予低價股更多價格申報空間,有助于提升低價股定價效率?!?/p>
四是增加主板股票嚴(yán)重異常波動指標(biāo):
1、連續(xù)10個交易日內(nèi)4次出現(xiàn)同向異常波動情形;
2、連續(xù)10個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到+100%(-50%);
3、連續(xù)30個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到+200%(-70%);
4、證監(jiān)會或者交易所認(rèn)定屬于嚴(yán)重異常波動的其他情形。
五是主板新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的,因此,符合條件的投資者,在新股上市首日即可開展兩融交易。
近期,多家準(zhǔn)上市公司均在上市公告書中表示,公司股票上市首日即可作為融資融券標(biāo)的,有可能會產(chǎn)生一定的價格波動風(fēng)險、市場風(fēng)險、保證金追加風(fēng)險和流動性風(fēng)險。
有分析人士表示,全面注冊制下新股上市首日就能夠融資融券,能夠抑制資產(chǎn)價格泡沫產(chǎn)生,投資者再也不能簡單認(rèn)為中了新股之后,上市初期會只漲不跌。
上海證券研報顯示,對于投資者來說,在全面注冊制下,主板上市的企業(yè)會更偏向于“大盤藍(lán)籌”風(fēng)格,主要是一些成熟期大型企業(yè)。和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的定位有所不同。
03
新股破發(fā)或更普遍
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為,從注冊制試點(diǎn)的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股的破發(fā)數(shù)據(jù)來看,新股破發(fā)會更加普遍。
上海證券研報數(shù)據(jù)顯示,2022年共有121家公司上市首日破發(fā),破發(fā)率由2021年的4.20%迅速提升至28.34%,其中,科創(chuàng)板破發(fā)率由2021年的6.17%增至2022年的39.52%,創(chuàng)業(yè)板破發(fā)率由3.02%增至20.00%。
而對于明日A股開盤的表現(xiàn),據(jù)上游新聞,銀河證券江南大道營業(yè)部總經(jīng)理唐賀文指出,“估計A股開盤十幾分鐘會有急跌動作,之后再延續(xù)碎步攀升勢頭?!薄盁o論是以往中小板、創(chuàng)業(yè)板分娩,還是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制實施首日,A股市場主要指數(shù)開盤后都出現(xiàn)過一波幾分鐘到十幾分鐘不等的急跌,之后1-2天洗盤后形成了短線買點(diǎn)。因此預(yù)計這次主板注冊制新股上市對股指的影響,有可能也會快速洗盤后,繼續(xù)保持碎步上行走勢,以完成整個頭部構(gòu)筑的過程?!?/p>
(文章來源:東方財富研究中心)
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