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發(fā)生了什么?剛剛公布 阿里已減持AI巨頭 軟銀也在賣 2023-04-18 08:45:29  來源:券商中國

作為曾經(jīng)的AI(人工智能)巨頭,商湯股價(jià)在反彈之后遭到了股東們的拋售。港交所文件顯示,4月11日,阿里巴巴以每股3.4520港元的均價(jià)減持4000萬股商湯股票,持股比例從8.04%降至7.88%。

截至4月17日,商湯報(bào)收2.8港元/股,較開盤價(jià)已累計(jì)下跌37.5%,總市值約940億港元,從股價(jià)來看依舊處于歷史地位,但近期乘著人工智能的上升勢頭,包括軟銀與阿里巴巴多家機(jī)構(gòu)在此期間趁機(jī)多次減持套現(xiàn)。

年內(nèi),公司股價(jià)漲幅一度達(dá)到50%,但在4月10日,商湯發(fā)布了“日日新SenseNova”大模型體系后,本以為會為行情再添一把火,但在隨后的4個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌超15%。


【資料圖】

多家機(jī)構(gòu)低位減持

近期隨著乘著人工智能的大火,商湯—W的股價(jià)也乘勢反彈,雖然依舊在低位,但多家機(jī)構(gòu)在此期間趁機(jī)接連減持。如軟銀集團(tuán)于4月6日減持商湯共5000萬股股份,平均價(jià)每股2.77元,涉資逾1.38億港元,這也是近期軟銀第三次減持操作,完成減持后軟銀在商湯的持股比率降至13.95%。

在2022年11月,阿里巴巴還以平均每股1.82港元的價(jià)格出售商湯8000萬股股票,持股比例從9.05%降至8.74%。

商湯于2021年12月30日登陸港股市場,可謂是含著“金鑰匙”與投資者見面。公司作為知名的人工智能軟件公司,同時(shí)是中國最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件提供商,在融資階段就獲得諸多知名資本的加持,據(jù)統(tǒng)計(jì)登陸資本市場前獲得了12輪融資,融資金額總計(jì)超25億美元,投資者均為阿里巴巴、軟銀公司、蘇寧易購、萬達(dá)集團(tuán)等知名投資機(jī)構(gòu)。

公司在以3.85港元/股的價(jià)格發(fā)行,上市后持續(xù)增長,一度觸及9.7港元/股的峰值,鼎盛時(shí)期市值高達(dá)3200億港元,但此后股價(jià)卻一路走低,并在去年6月30日單日下跌46.77%,去年10月份最低甚至達(dá)到過1.1港元/股。但隨著港股市場的整體回暖以及近期人工智能板塊的催化,截至4月17日,商湯報(bào)收2.8港元/股,較開盤價(jià)已累計(jì)下跌37.5%,總市值約940億港元。

基金布局方面,截至去年末共有35只基金持倉了商湯-W股票,除了ETF有所布局外,還有不少主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品有所持倉。廣發(fā)基金李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)持股量高達(dá)4025.6萬股,同樣是廣發(fā)基金的樊力謹(jǐn)以及張東一等管理的產(chǎn)品也在去年下半年做了加倉操作,一季度公司股價(jià)上漲了近20%,為這些基金凈值貢獻(xiàn)良多。

連年巨虧,前景幾何?

2022年財(cái)報(bào)顯示,商湯總收入為38.09億元,同比下降19%;虧損凈額為60.93億元,去年同期虧損凈額為171.77億元,有所收窄;經(jīng)調(diào)整虧損凈額為47.362億元,去年同期經(jīng)調(diào)整虧損凈額為14.18億元,同比擴(kuò)大234%。

根據(jù)招股書以及年報(bào)顯示,從2018年至2021年度,商湯實(shí)現(xiàn)收入18.53億元、30.27億元、34.46億元和47億元;年內(nèi)經(jīng)營虧損分別為34.33億元、49.68億元、121.58億元和171.77億元,四年的時(shí)間累計(jì)虧損達(dá)377.36億元。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì),商湯五年虧損總額超過400億元。細(xì)分來看,作為一家人工智能上市公司,商湯在研發(fā)上可謂不吝成本。2018年至2021年,公司研發(fā)費(fèi)用分別為8.49億元、19.16億元、24.54億元和36.14億元,研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期總收入比重分別為45.9%、63.8%、71.3%和76.89%。2022年,商湯的研發(fā)開支進(jìn)一步提升至40.14億元,同比增長11.07%。

年報(bào)數(shù)據(jù)公布后,多家研報(bào)均看好其未來經(jīng)營情況。中金也指出,商湯大模型為下游多場景賦能,包括智慧生活、汽車、城市、商業(yè)四大業(yè)務(wù)線,帶來多輪推動(dòng)力。

“國內(nèi)大模型快速推出及迭代,中金預(yù)計(jì)年內(nèi)有望迎接開源生態(tài),推動(dòng)技術(shù)平權(quán),帶來下游更多應(yīng)用場景機(jī)會。維持對商湯盈測和跑贏行業(yè)評級不變,考慮到大模型有望帶來遠(yuǎn)期多元化變現(xiàn),上調(diào)目標(biāo)價(jià)至4.3港元?!?/p>

AI大模型能否拯救股價(jià)?

近期,美國OpenAI研發(fā)的聊天機(jī)器人程序帶火了國內(nèi)人工智能板塊,各家公司也各顯神通,紛紛發(fā)布旗下AI大模型產(chǎn)品。

4月10日,商湯發(fā)布了“日日新SenseNova”大模型體系,且一口氣展示了多個(gè)產(chǎn)品,有類ChatGPT產(chǎn)品“商量”(SenseChat)、與Midjourney畫風(fēng)一致的秒畫平臺、AI數(shù)字人視頻生成平臺如影,以及瓊宇、格物這兩個(gè)3D內(nèi)容生成平臺。

據(jù)了解,商湯SenseChat大模型具有1800億參數(shù),支持長文本的理解、知識自動(dòng)更新、互動(dòng)式對話、中英文編程等。此外,商湯基于大模型調(diào)優(yōu),發(fā)布了編程和醫(yī)療問答產(chǎn)品。

在編程領(lǐng)域,將商量插件接入VisualStudioCode,能夠提供代碼補(bǔ)全、代碼擴(kuò)寫、代碼翻譯、代碼重構(gòu)、代碼修正、注釋生成代碼、復(fù)雜度分析、測試用例生成等核心功能。HumanEval測試集一次通過率40.2%。

在醫(yī)療領(lǐng)域,引導(dǎo)患者并提供診斷和治療建議。目前已經(jīng)在新華醫(yī)院提供便攜就醫(yī)服務(wù)、與瑞金醫(yī)院和華西醫(yī)院合作提供輔助診療。

對此,多家券商表示看好。光大證券研報(bào)認(rèn)為,商湯的大模型針對具體應(yīng)用場景,商業(yè)落地可能性高。商湯大模型賦能百業(yè),助力B端客戶降本增效和內(nèi)容生產(chǎn)革新。語言模型“商量”可打造醫(yī)療問診和法律咨詢助手等;生成式AI模型的圖片、視頻和3D內(nèi)容生成功能,直接對應(yīng)廣告營銷、空間創(chuàng)意、建筑設(shè)計(jì)、影視創(chuàng)作、數(shù)字孿生和元宇宙等應(yīng)用場景。但資本市場似乎并不“買賬”,在AI模型公布后,商湯股價(jià)在隨后四個(gè)交易日跌幅超15%。

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