有股民表示“這業(yè)績真的厲害!”但也有股民表示,扭虧為盈并且大賺是在預(yù)料之中。
(相關(guān)資料圖)
從巨虧67億元,到凈賺15億元,牧原股份僅僅花費了一個季度的時間。
10月24日,虧了整個上半年的“豬茅”牧原股份(002714.SZ)交出了10倍增速的第三季度業(yè)績表現(xiàn)。
財報顯示,今年第三季度,公司實現(xiàn)營收365.06億元,同比增長147.6%;凈利潤81.96億元,同比增長1097.41%,相較半年報已實現(xiàn)扭虧為盈。這也意味著,第三季度牧原股份日賺近9000萬元。不過,在上半年66.84億虧損的影響下,2022年1-9月份,公司的歸母凈利潤僅為15.12億元,營業(yè)收入為807.74億元。
如此亮眼的業(yè)績也引發(fā)了股民的熱議。有股民表示“這業(yè)績真的厲害!”但也有股民表示,扭虧為盈并且大賺是在預(yù)料之中。
截至10月25日收盤,牧原股份微跌0.17%,報54.21元/股,主力凈流出4.02億元,總市值2885.15億元。
面對亮眼財報公布后依然下跌的股價,多數(shù)股民開始不淡定了,表示“不是業(yè)績大增嗎?怎么走成這樣?”,也有股民保持觀望,“豬肉板塊到了上車拐點了嗎?”
時代財經(jīng)注意到,今年三季度,牧原股份股價曾在7月12日觸及過65.99元/股的高點,創(chuàng)下近一年來新高,但此后呈現(xiàn)下跌趨勢,目前較此前的高點,已跌去了17.85%。
第三季度業(yè)績起飛
10月24日,牧原股份交出了一份搶眼的三季報。財報顯示,僅第三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入365.06億元,同比增長147.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤81.96億元,同比增長1097.41%。
不過,在上半年遭遇66.84億虧損的影響下,2022年1-9月份,牧原股份實現(xiàn)營業(yè)收入807.74億元,公司的歸母凈利潤僅為15.12億元。
盡管前三季度凈利潤同比下滑82.63%,但不可否認的是,牧原股份在短短三個月的時間內(nèi)便實現(xiàn)了扭虧為盈。
三季度業(yè)績?yōu)楹我伙w沖天?
豬企的盈虧首先與豬價的波動密切相關(guān)。今年上半年虧損的產(chǎn)生,與生豬銷售均價低迷不無關(guān)系。不過伴隨著4月份生豬價格逐漸回升,并在6月中下旬加速上漲,牧原股份等不少豬企二季度虧損已明顯收窄。
進入三季度后,豬價維持在20元/公斤上方波動,近期豬肉價格更是不斷走高,牧原股份三季度業(yè)績也隨之大幅拉升。數(shù)據(jù)顯示,牧原股份銷售生豬價格從1-2月的12.38元/公斤,增長至9月的23.06元/公斤。
此外,牧原股份還表示,第三季度銷售量的增加助力了營收大增。
從數(shù)量來看,2022年1至9月份,牧原股份共銷售生豬4522.4萬頭,這一數(shù)字已超去年全年。第三季度,公司共銷售生豬1394.4萬頭,同比增長60.85%。10月17日,公司接受投資者調(diào)研時還表示,預(yù)計四季度公司能繁母豬數(shù)量將繼續(xù)保持增長。
在成本端,牧原股份作為自繁自養(yǎng)模式的代表,成本水平領(lǐng)先行業(yè)。10月17日,公司在接受投資者調(diào)研時曾表示,目前生豬養(yǎng)殖成本在15.5元/kg左右,仍有下降空間,今年有望實現(xiàn)15元/kg左右的階段性成本目標。
目前,本輪豬周期上行仍在持續(xù)。在國家保供穩(wěn)價政策的調(diào)控背景下,牧原股份也表示,公司將積極發(fā)揮頭部企業(yè)的模范標桿作用,為保供穩(wěn)價做出積極貢獻,公司加大生豬出欄,保障市場供應(yīng)。
而出于利潤的考量,部分生豬養(yǎng)殖戶會選擇在生豬價格較高的行情下二次育肥,即購買正常重量(240斤-260斤)的出欄豬,并對其進行再次育肥(350斤左右)。對此,牧原股份表示,目前公司已經(jīng)停止向二次育肥客戶銷售生豬。
二次育肥會產(chǎn)生哪些風險和影響?
北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇在接受時代財經(jīng)采訪時表示,2022年下半年、尤其是9月份以來,隨著豬價的反彈,二次育肥壓力再次增加。
“二次育肥及壓欄現(xiàn)象會影響供給的平穩(wěn)。首先,(二次育肥)將使得當季出欄量減少,然后將導(dǎo)致后期出欄量明顯增加,最終會產(chǎn)生當季豬價波動、后期豬價下跌的風險?!敝煸鲇陆忉尩?。
牧原股份第三季度凈利潤雖然增長10倍以上,但反映在二級市場方面,并未對股價產(chǎn)生明顯的提振作用。
截至10月25日收盤,牧原股份微跌0.17%,報54.21元/股,總市值2885.15億元。
同時,行業(yè)龍頭業(yè)績報喜也并未拉起整個豬板塊的情緒。10月25日,同花順豬肉板塊走低,華統(tǒng)股份(002840.SZ)跌超8%,天康生物(002100.SZ)跌超5%,天邦食品(002124.SZ)、禾豐股份(603609.SH)等均收跌。
不過,業(yè)績大增還是給予了投資者不少信心。有投資者表示,“牧原是我持有時間較長的個股之一,年初至今雖然股價只漲了2.24%,但卻大幅跑贏滬深300的-26.46%,貢獻了不少超額收益。”
圖片來源:同花順
資金壓力猶存?
這份靚麗的三季度成績單,似乎表明牧原股份已經(jīng)不再“差錢”。數(shù)據(jù)顯示,牧原股份賬面貨幣資金151.06億元,二季度末則為135.72億元。
牧原股份也表示,在當前豬價下,公司現(xiàn)金流持續(xù)好轉(zhuǎn),伴隨著現(xiàn)金的大量流入,三季度以來,公司的養(yǎng)殖項目已逐漸開工,并開始復(fù)工進行產(chǎn)能建設(shè)。目前,預(yù)計今年年底公司生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能可達7500萬頭左右。
值得注意的是,牧原股份的60億元定增項目也已于近期獲證監(jiān)會核準。10月11日,牧原股份收到非公開發(fā)行股票批復(fù),公司將向控股股東定向增發(fā)股票,非公開發(fā)行不超過60億元,募集資金全部用于補充流動資金。
這次定增于去年10月份公布預(yù)案,本是牧原股份去年為應(yīng)對周期底部的舉動,拖延至今才成功落地。
不過,此時定增落地并非沒有意義。
從財報來看,牧原股份目前仍存在較大負債壓力。三季報顯示,其短期借款高達297.48億元,較期初增加33.45%,資產(chǎn)負債率為61.47%。對此,牧原股份解釋,短期借款主要系融資規(guī)模增加所致。
由此看來,牧原股份存在較大的融資需求。而根據(jù)計劃,本次定增所募得的資金將全部用于補充流動資金,這可以幫助牧原股份較好地緩解流動性壓力。
另外,在三季報公布同日,牧原股份還宣布,公司擬以自有資金或自籌資金出資4500萬元對龍原科技增資,增資完成后,公司持有龍原科技45%的股權(quán)。
據(jù)悉,龍原科技成立于2022年8月16日,注冊資本5500萬元,以太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù);光伏設(shè)備及元器件銷售;光伏發(fā)電設(shè)備租賃等為主要經(jīng)營項目。
此次增資,是否可以看作是牧原股份入局新能源光伏領(lǐng)域的信號?
事實上,早在2022年5月30日,就有投資者提問,“公司的豬舍屋頂有沒有覆蓋太陽能光伏板?”對此,牧原股份回應(yīng)稱,公司的豬舍、屠宰廠屋頂有建設(shè)分布式光伏發(fā)電項目,目前,子公司內(nèi)鄉(xiāng)牧原肉食光伏項目已投入運行。
不過,牧原股份提到,此舉的目的是從環(huán)保角度出發(fā),提升綠色發(fā)展水平,對于后續(xù)對光伏等新能源業(yè)務(wù)的布局并沒有太多的描述。
上述內(nèi)鄉(xiāng)牧原肉食光伏項目也出現(xiàn)在了《牧原股份2021年企業(yè)社會責任報告》上。據(jù)報告,內(nèi)鄉(xiāng)牧原肉食光伏項目年發(fā)電量約591萬kW·h,相當于每年減少1970噸標煤燃燒。公司2022年分布式光伏發(fā)電設(shè)施計劃裝機量50MW,項目建成后年發(fā)電量可達5000萬kW·h,每年可節(jié)省1.67萬噸標煤,減排溫室氣體2.91萬噸二氧化碳當量。
對于此次增資龍原科技,牧原股份稱,主要是出于環(huán)保方面的考慮,有利于發(fā)揮雙方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,降低公司生產(chǎn)成本,推動清潔生產(chǎn)。截至2022年9月30日,其資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤為0元。
關(guān)于公司對未來業(yè)績的預(yù)期,以及增資龍原科技能否促進牧原股份今年的業(yè)績增長,時代財經(jīng)多次致電牧原股份,截至發(fā)稿前未能回復(fù)。
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