美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間 11 月 8 日，激光雷達(dá)上市公司 Quanergy 宣布當(dāng)日收盤后暫停交易，紐約證券交易所決定根據(jù)《紐約交易所上市公司手冊(cè)》第 802.01B 條對(duì)該公司啟動(dòng)退市程序，這是近期國(guó)外激光雷達(dá)公司的第三記爆錘。

在 2022年 10月，號(hào)稱全球車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)鼻祖、 24年前創(chuàng)立的 Ibeo在官網(wǎng)上公告，德國(guó)漢堡法院已經(jīng)批準(zhǔn)其啟動(dòng)破產(chǎn)程序，這是國(guó)外激光雷達(dá)領(lǐng)域的第一記爆錘。在 Quanergy宣布退市的前不到 48小時(shí)，激光雷達(dá)鼻祖的 Velodyne和 Ouster兩家上市公司宣布合并，合并后的市值僅為 4億美元，現(xiàn)金儲(chǔ)備僅為 3.55億美元，這是國(guó)外激光雷達(dá)領(lǐng)域的第二記爆錘。

在 Velodyne和 Ouster合并當(dāng)天，中國(guó)激光雷達(dá)公司禾賽科技 CEO李一帆發(fā)了一個(gè)朋友圈，意思是禾賽收入比美股 8家上市公司（激光雷達(dá)領(lǐng)域，編者注）的總和 ……（意思可能是還要多），現(xiàn)在只剩下 7家了。李一帆可能也沒想到， 48小時(shí)后只剩下 6家了。

(資料圖片)

在國(guó)外激光雷達(dá)公司紛紛宣布破產(chǎn)、退市、合并自救的同時(shí)期，禾賽科技在11月2日發(fā)布了面向ADAS前裝量產(chǎn)車的純固態(tài)近距補(bǔ)盲激光雷達(dá)FT120，緊接著速騰聚創(chuàng)在11月7日發(fā)布了全固態(tài)補(bǔ)盲激光雷達(dá)RS-LiDAR-E1。這兩家中國(guó)頭部激光雷達(dá)公司幾乎同時(shí)發(fā)布固態(tài)補(bǔ)盲激光雷達(dá)，也預(yù)示了激光雷達(dá)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，接下來(lái)就看緊抱蔚來(lái)大腿的圖達(dá)通是否有類似的產(chǎn)品規(guī)劃了。

從激光雷達(dá)行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，這個(gè)最先源自國(guó)外的激光雷達(dá)上車的思路，最終還是中國(guó)車企和激光雷達(dá)公司聯(lián)手將其規(guī)模上車，國(guó)外車企對(duì)激光雷達(dá)上車的規(guī)劃略微保守，也造成了現(xiàn)階段國(guó)外激光雷達(dá)公司處境艱難，而中國(guó)激光雷達(dá)公司則因?yàn)橛龅礁みM(jìn)、更內(nèi)卷的新能源造車運(yùn)動(dòng)而迎來(lái)爆發(fā)之年。

01 國(guó)外激光雷達(dá)公司上市易、產(chǎn)品上車難

隨著 Velodyne 和 Ouster 的合并，以及 Quanergy 的退市，在美股上市的激光雷達(dá)公司少了兩家，剩下的幾家激光雷達(dá)上市公司，似乎也處境艱難，除了激光雷達(dá)第一股 Luminar 市值仍舊維系在十位數(shù)的市值達(dá)到 26 億美元外，其他激光雷達(dá)上市公司市值剩下 9 位數(shù)了， Quanergy 退市是因?yàn)槭兄挡蛔?1500 萬(wàn)美元達(dá)到一定天數(shù)，退市前市值僅為 1147 萬(wàn)美元。

車智君對(duì) Luminar的印象，可能還停留在當(dāng)年上汽 R汽車宣布定點(diǎn) Luminar，但上汽的另一個(gè)新能源汽車品牌智己汽車定點(diǎn)的是速騰聚創(chuàng)，但 Luminar在海外車企曾經(jīng)定點(diǎn)的數(shù)量不少，但真正上車的不多，能夠在中國(guó)市場(chǎng)量產(chǎn)上市搭載其產(chǎn)品的海外品牌車型一款都還沒有，但中國(guó)搭載激光雷達(dá)的新上市車型全球最多，甚至有車企豪言——四顆以下不要說(shuō)話。激光雷達(dá)上車陷入了硬件的無(wú)限內(nèi)卷！

至于宣布破產(chǎn)的 Ibeo ，車智君對(duì)其印象除了是全球首款搭載激光雷達(dá)量產(chǎn)車型奧迪 A8 的供應(yīng)商，此外可能還停留在 2020 年 12 月，長(zhǎng)城汽車宣布旗下 WEY 品牌車型將搭載 3 顆 Ibeo 全固態(tài)激光雷達(dá)，并且在 2021 年下半年量產(chǎn)。 顯然，無(wú)論是奧迪還是長(zhǎng)城的量產(chǎn)計(jì)劃并沒有給 Ibeo 帶來(lái)真正的量和規(guī)模化收益，否則 Ibeo 也不至于那么快宣布破產(chǎn)。

自從 Luminar搶先成為激光雷達(dá)第一股后，激光雷達(dá)公司紛紛把目光放到了 IPO上，由于美股上市更快、甚至還有 SPAC這個(gè) IPO加速包選項(xiàng)， Luminar上市后，陸陸續(xù)續(xù)有 Velodyne、 Ouster、 Innoviz、 Quanergy、 Aeva、 Cepton等激光雷達(dá)公司紛紛登陸美股。

但這些激光雷達(dá)公司上市容易上車卻很難， Innoviz曾在 2022年 5月宣布獲得某車企高達(dá) 40億美元的激光雷達(dá)訂單，但現(xiàn)如今， Innoviz市值僅為 6.22億美元，顯然這個(gè)從 2025年開始為期 8年的計(jì)劃尚未體現(xiàn)在 Innoviz的市值上，二級(jí)市場(chǎng)投資人更擔(dān)心的是， Innoviz的產(chǎn)品能不能上車。

由于特斯拉鐵了心要推純視覺自動(dòng)駕駛路線，海外車企品牌在激光雷達(dá)上車這個(gè)選擇就很困難，考慮的因素包括了成本、產(chǎn)品成熟度、車規(guī)級(jí)、技術(shù)路線等等，福特和大眾合資的 Argo被關(guān)閉后，福特轉(zhuǎn)向?qū)で罅慨a(chǎn)自動(dòng)駕駛而不是完全自動(dòng)駕駛的解決方案，激光雷達(dá)被認(rèn)為是完全自動(dòng)駕駛的更優(yōu)傳感器則面臨尷尬位置。

02中國(guó)激光雷達(dá)公司上市難、產(chǎn)品上車易

和海外激光雷達(dá)公司比，中國(guó)激光雷達(dá)行業(yè)呈現(xiàn)的則是完全相反的局面： 那就是產(chǎn)品上車易、公司上市難。

在 Luminar上市后帶動(dòng)一票激光雷達(dá)公司紛紛登陸二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的激光雷達(dá)公司也有相關(guān)計(jì)劃，最接近 IPO的是禾賽科技，曾向科創(chuàng)板遞交了招股書，但最終沒有成功上市，后面轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外 IPO，有消息顯示其 IPO順序就排在 2021年 6月 30日 IPO的滴滴后面，但滴滴直接引發(fā)了中概股監(jiān)管風(fēng)暴。

另一個(gè)接近上市的激光雷達(dá)公司是速騰聚創(chuàng)，在完成了紅籌架構(gòu)搭建后，速騰聚創(chuàng)也被報(bào)道稱秘密向港交所遞交了上市申請(qǐng)，但迄今也沒有走出這關(guān)鍵性一步，值得一提的是，速騰聚創(chuàng)隨后更換了 CFO。至于拿到蔚來(lái)全系車型定點(diǎn)的圖達(dá)通，也有 IPO的計(jì)劃。

但迄今為止，中國(guó)激光雷達(dá)領(lǐng)域尚未有一家公司成功登陸二級(jí)市場(chǎng)?，F(xiàn)在不上可能也是對(duì)的，看看美股的激光雷達(dá)公司，市值變現(xiàn)最好的都是腰斬，最慘的都退市了。如果上市了，估值能否撐得住也是大考驗(yàn)，還不如現(xiàn)階段趁著市場(chǎng)機(jī)會(huì)繼續(xù)專注于擴(kuò)大市場(chǎng)。

中國(guó)激光雷達(dá)公司遇到了全球最卷的新能源汽車市場(chǎng)，造車新勢(shì)力為了打造更好體驗(yàn)的智能駕駛，紛紛宣布新車型搭載激光雷達(dá)，甚至將其標(biāo)配。小鵬P5應(yīng)該是第一款量產(chǎn)交付搭載大疆Livox激光雷達(dá)的車型，蔚來(lái)則更激進(jìn)，全系標(biāo)配圖達(dá)通的激光雷達(dá)，理想也不甘落后，L9標(biāo)配禾賽的激光雷達(dá)，速騰則拿下最多的量產(chǎn)定點(diǎn)車型、更是拿下了中國(guó)新能源銷量王者比亞迪的戰(zhàn)略投資和合作。

在 2021年年底，沙龍汽車那句“四顆以下不要說(shuō)話”，更是將中國(guó)激光雷達(dá)上車大戰(zhàn)的內(nèi)卷程度表現(xiàn)得淋漓盡致，這對(duì)激光雷達(dá)公司來(lái)說(shuō)，是巨大的機(jī)會(huì)。 2021年是激光雷達(dá)定點(diǎn)元年， 2022年是激光雷達(dá)量產(chǎn)元年，但迄今為止，激光雷達(dá)在用戶體驗(yàn)端的表現(xiàn)尚未展示出應(yīng)有的水平。

但新推出的新能源品牌及新車型，如果不搭載激光雷達(dá)，似乎都不要意思說(shuō)自己是新能源汽車了。但激光雷達(dá)的量產(chǎn)使用也將會(huì)面臨新的問題，出現(xiàn)交通事故、甚至是致命交通事故這樣的灰犀牛事件，如何做好公眾釋疑可能就是一大挑戰(zhàn)。

短期來(lái)看，激光雷達(dá)上車這個(gè)趨勢(shì)還在，但也需要推出搭載了激光雷達(dá)車型的車企，在智能駕駛領(lǐng)域的表現(xiàn)出加了更多傳感器硬件帶來(lái)的更優(yōu)用戶體驗(yàn)。另外，激光雷達(dá)公司還應(yīng)該思考，一旦不及預(yù)期，甚至特斯拉純視覺 FSD完全拿掉司機(jī)，又應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。

車智君的思考是，禾賽和速騰先后發(fā)布的補(bǔ)盲固態(tài)激光雷達(dá)，是否會(huì)有在性能上補(bǔ)充、在成本上替代部分?jǐn)z像頭的可能性呢？但需要補(bǔ)盲固態(tài)激光雷達(dá)的成本再降低，以接近甚至是低于高清攝像頭的成本。

至于高性能、高成本、高線速的主激光雷達(dá)，除了要向全（或純）固態(tài)化發(fā)展外，還要等待或者是加速完全無(wú)人駕駛的到來(lái)，才能迎來(lái)更大的商業(yè)化機(jī)會(huì)。

更激進(jìn)的中國(guó)造車新勢(shì)力，給了中國(guó)激光雷達(dá)公司機(jī)會(huì)，接下來(lái)就要看押注的依靠激光雷達(dá)實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛這個(gè)科技樹點(diǎn)對(duì)了，還是特斯拉完全自動(dòng)駕駛純視覺的科技樹點(diǎn)對(duì)的。要知道，除了上述的禾賽、速騰、圖達(dá)通，中國(guó)還有大量的激光雷達(dá)公司在前行。

關(guān)鍵詞： 激光雷達(dá) 上市公司 公司上市