隨著資本泛濫時(shí)代結(jié)束,依賴股權(quán)融資的腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療公司,或許才意識(shí)到自己手中的現(xiàn)金原來十分拮據(jù)。
(資料圖片)
如今,他們都面臨同樣一個(gè)局面:開源、節(jié)流。
不過,“開源”對(duì)于大部分企業(yè)來說,是一大挑戰(zhàn)。畢竟,市場的不成熟、商業(yè)化挑戰(zhàn)極大、過于“內(nèi)卷”等諸多因素導(dǎo)致,企業(yè)依靠腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療業(yè)務(wù)增收增利不大現(xiàn)實(shí)。
相比之下,“節(jié)流”或是更佳選擇。12月16日,美國精準(zhǔn)醫(yī)療公司OncoCyte,就做出這一決定——裁員40%。
值得注意的是,被“畢業(yè)”的員工,包括總裁兼首席運(yùn)營官Gisela Paulsen和首席科學(xué)官Douglas Ross。
在更早之前,OncoCyte的首席執(zhí)行官Ronnie Andrews也已經(jīng)“畢業(yè)”了。至此,公司核心高管團(tuán)隊(duì),大部分都已經(jīng)被遣散。
與此同時(shí),OncoCyte還宣布,將核心子公司Razor Genomics70%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
沒辦法,對(duì)于拮據(jù)的Biotech而言,保證自己活下去是當(dāng)前最為重要的事情。
01 不得不做的艱難決定
對(duì)于OncoCyte來說,讓部分員工“畢業(yè)”,與“出售”核心產(chǎn)品是不得不做的艱難決定。
截至2022年9月30日,OncoCyte帳上貨幣現(xiàn)金只剩下3205萬美元。
若按照過去3個(gè)季度的開銷水平,OncoCyte已難以支撐太久。三季報(bào)顯示,OncoCyte前9個(gè)月的經(jīng)營現(xiàn)金流,為凈流出3592萬美元。
擺在OncoCyte面前的無非兩個(gè)選擇:開源與節(jié)流。
開源難度不小。目前,該公司唯一的商業(yè)化產(chǎn)品是DetermaRx,一種早期肺癌分子診斷產(chǎn)品,可幫助醫(yī)生確定肺葉切除術(shù)后是否需要化療。
該產(chǎn)品有兩個(gè)作用:一是使得低風(fēng)險(xiǎn)人群無需接受化療折磨,避免不必要的身心負(fù)擔(dān);二是減少高風(fēng)險(xiǎn)人群的“漏診”情況,提高患者生存期。
但看似強(qiáng)大的功能,卻未能成為OncoCyte的創(chuàng)收神器。
第三季度DetermaRx銷售額在同比幾乎翻番的情況下,也僅僅只能帶來95萬美元收入。
DetermaRx是公司主要收入來源,占第三季度收入的93%。微薄的數(shù)字,意味著DetermaRx很難在短期內(nèi)產(chǎn)生可觀利潤,支撐公司走的更遠(yuǎn)。
在這一背景下,公司能做的選擇不多,只有“節(jié)流”一條路。12月16日,OncoCyte終于做出了艱難的決定。
02 意料之中的結(jié)局
某種程度上來說,OncoCyte走到今天這一步,不會(huì)讓人感到意外。
雖然公司在擴(kuò)充管線,但戰(zhàn)略暫時(shí)未能“見效”,導(dǎo)致公司依賴于DetermaRx的商業(yè)化。而問題是,DetermaRx只是一個(gè)小眾產(chǎn)品。
根據(jù)OncoCyte估計(jì),在美國大約僅有4萬名肺癌患者適用,對(duì)應(yīng)的市場規(guī)模僅有1.4億美元。
與此同時(shí),這一市場沒有顯著的進(jìn)入壁壘。老牌基因檢測公司,可以輕松地利用現(xiàn)有的液體活檢平臺(tái),研發(fā)新產(chǎn)品進(jìn)入這一市場。
今年8月份,Guardant Health就宣布推出同類型的檢測產(chǎn)品,與OncoCyte直接競爭。
小眾市場,加上競爭開始變得激烈,OncoCyte的生存空間勢必會(huì)被壓縮。在沒有擺脫DetermaRx依賴的情況下,OncoCyte必然會(huì)走進(jìn)“死胡同”。
只是,公司不給力的商業(yè)化能力,加速了這一過程。
對(duì)于OncoCyte來說,需要通過更多臨床投入,更大力度的商業(yè)策略,去影響更多關(guān)鍵意見領(lǐng)袖(美國醫(yī)學(xué)和專業(yè)協(xié)會(huì)),以建立深度合作關(guān)系。
這需要極為雄厚的資金支持以及資源儲(chǔ)備。對(duì)于任何一家新生代分子診斷公司來說,完成這些動(dòng)作都是挑戰(zhàn)。
OncoCyte就遭遇了挑戰(zhàn)。過去兩年,雖然被納入醫(yī)保,且沒有“直接競爭對(duì)手”,OncoCyte沒能更進(jìn)一步,將DetermaRx納入商保和推薦指南中,這是該產(chǎn)品遲遲未能放量根源所在。
如今,隨著資金日漸損耗,OncoCyte不得不面臨“窘迫”的局面。
03 整個(gè)行業(yè)的縮影
OncoCyte的遭遇,或許是行業(yè)部分公司將要面臨的挑戰(zhàn)。
就拿國內(nèi)的腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)來說,大部分選手的現(xiàn)金流都有壓力。比如,截至第三季度末,老大哥燃石醫(yī)學(xué)帳上現(xiàn)金余額為10億人民幣。
對(duì)應(yīng)前三季度近4億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流支出,燃石醫(yī)學(xué)現(xiàn)金肆意燃燒的日子也極為有限,更不用說其它中小玩家。
“開源、節(jié)流”是大部分企業(yè)需要面臨的事情,但對(duì)于這些企業(yè)來說,“開源”同樣不易。
最為成熟的伴隨診斷市場,已經(jīng)日趨紅海。這一點(diǎn),通過燃石醫(yī)學(xué)的患者端收入表現(xiàn)就能窺探一般。
如上圖所示,通過環(huán)比數(shù)據(jù)來看,即便沒有疫情影響,燃石醫(yī)學(xué)各伴隨診斷業(yè)務(wù)增速其實(shí)已經(jīng)有所放緩。行業(yè)頭部公司尚且如此,其它中小玩家的境遇可想而知。
在這一背景下,尋找“新增量”將會(huì)成為大部分企業(yè)的選擇。事實(shí)也是如此,當(dāng)前,精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)大部分公司,都把目光瞄向三個(gè)領(lǐng)域:MRD、早篩和藥企服務(wù)。
但即便如此,不少企業(yè)依然會(huì)面臨OncoCyte青黃不接的局面。
一方面,這些領(lǐng)域國內(nèi)市場都還處于“起步階段”。言外之意,市場可能還需要經(jīng)過培育才能壯大,現(xiàn)階段容量有限。
另一方面,有限的市場中又涌入了太多選手。不管是MRD,還是單癌種、泛癌種早篩產(chǎn)品,入局者都如過江之鯽。
綜合因素導(dǎo)致,能夠通過“開源”支撐自己走下去的選手,終究只會(huì)是極少數(shù)。更多的企業(yè),或許要在“節(jié)流”方面想辦法。這也意味著,國內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)“OncoCyte”,或者“OncoCyte們”。
當(dāng)然,挑戰(zhàn)不會(huì)持續(xù)存在。隨著越來越多的企業(yè),不斷通過業(yè)務(wù)層面來證明自己,他們也終將帶領(lǐng)整個(gè)行業(yè)走出寒冬。
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