持續(xù)下跌的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格，使得資本市場開始判斷產(chǎn)業(yè)鏈利潤轉(zhuǎn)移或成定局。

12月22日，A股光伏板塊整體下跌。這其中，硅片代表企業(yè)隆基綠能(601012.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、TCL中環(huán)(002129.SZ)、上機(jī)數(shù)控(603185.SH)下跌幅度居前，跌逾4%。

(相關(guān)資料圖)

這一表現(xiàn)與本周硅片環(huán)節(jié)的價格“熔斷式”下跌不無關(guān)系。12月21日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱“硅業(yè)分會”)公布的數(shù)據(jù)顯示，M6單晶硅片(166mm/155μm)成交均價降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片(182 mm /150μm)成交均價降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片(210 mm/150μm)成交均價降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。

事實(shí)上，有關(guān)硅片環(huán)節(jié)開啟“價格戰(zhàn)”的論調(diào)近兩個月以來漸濃。當(dāng)硅片的上游環(huán)節(jié)硅料開啟降價通道時，硅片價格隨行就市，并直接影響利潤空間。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，本周硅料價格同樣創(chuàng)下階段性單周最大跌幅。根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)PV InfoLink的數(shù)據(jù)，硅料最新成交均價為25.5萬元/噸，單周跌幅達(dá)7.9%。

上游價格“踩踏”

在不到一個月的時間內(nèi)，硅料的最低成交價已經(jīng)逼近20萬元/噸的關(guān)口。

PV InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅致密料最低成交價為21.5萬元/噸，環(huán)比上周的最低成交價大幅減少了5.3萬元/噸，周跌幅高達(dá)19.8%。

“硅料供應(yīng)規(guī)模穩(wěn)步提升的背景下，上游環(huán)節(jié)正在遭遇硅片用料需求急速萎縮的市場變化，而且隨著前期訂單陸續(xù)完成履約和交付，部分硅料企業(yè)逐漸面臨缺乏新訂單的境遇。” PV InfoLink分析認(rèn)為。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，硅料報價區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大，其原因在于買賣雙方心態(tài)差異，以及不同硅料企業(yè)之間策略差異?！岸?、三線硅料企業(yè)即使主動大幅降價也難以成交的困境仍在持續(xù)。截至本周三，因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存已經(jīng)開始堆積，預(yù)計(jì)月底包括頭部企業(yè)在內(nèi)的硅料企業(yè)均會面臨庫存壓力。”

硅料價格的直接下滑，致使硅片價格必然受到影響。硅業(yè)分會表示，本周硅片價格持續(xù)走低的根本原因是傳導(dǎo)硅料降價。

對此，一家頭部硅片企業(yè)人士回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者稱，“之前硅料價格漲得太高了，隨著硅料價格逐漸下降，硅片價格相應(yīng)調(diào)整。”

值得注意的是，拉晶環(huán)節(jié)目前迫近成本線，部分企業(yè)面臨虧損風(fēng)險。

“一旦拉晶利潤無法覆蓋硅料成本的時候，企業(yè)將被動大幅降低開工率?！惫铇I(yè)分會指出，一方面目前硅片企業(yè)對上游硅料降價持觀望態(tài)度，另一方面是為了解決硅片供應(yīng)過剩造成的庫存問題。一線企業(yè)依靠渠道、技術(shù)、資金等優(yōu)勢可以維持薄利，但后續(xù)仍要關(guān)注硅料和硅片降價速率。

中信證券近期在分析光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下降的原因時指出，主要是季節(jié)因素和庫存因素導(dǎo)致的，其中季節(jié)因素主要是海外的圣誕節(jié)和國內(nèi)春節(jié)臨近，導(dǎo)致終端的安裝量下降從而影響了行業(yè)排產(chǎn)；庫存因素主要是硅料價格見頂回落，下游企業(yè)為了減少庫存減值，主動降低排產(chǎn)減少庫存。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，庫存是目前追蹤行業(yè)變化的一個重要指標(biāo)，硅片降價的幅度最大，很有可能是通過價格手段來降低庫存。而在硅片逐漸降低排產(chǎn)和庫存的過程中，硅料環(huán)節(jié)的庫存預(yù)計(jì)會有一定程度的增加。

硅片緣何首當(dāng)其沖？

當(dāng)前，上游環(huán)節(jié)之間博弈情緒嚴(yán)重。硅片企業(yè)降低開工率，將直接影響硅料需求，致使硅料價格下行。而待硅料價格下降到一定程度之后，硅片企業(yè)便可再度大幅采購。

“目前硅料整體價格仍然偏高，硅片環(huán)節(jié)成本壓力并不小?！鄙鲜鋈耸扛嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

不過，為何硅片環(huán)節(jié)成為“價格戰(zhàn)”最先開始的地方？

“硅片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)珖?yán)重了，除了龍頭企業(yè)維持?jǐn)U產(chǎn)規(guī)模之外，近兩年不少新晉玩家、跨界玩家瘋狂涌入，直接造成整個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過剩危機(jī)。”一位新能源行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，考慮到明年一季度又是傳統(tǒng)的淡季，價格競爭才剛剛開始。

在近兩年需求的推動下，硅片環(huán)節(jié)成為目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈中新增產(chǎn)能增量最大的環(huán)節(jié)之一。川財(cái)證券今年11月份發(fā)布的研報預(yù)計(jì)，到2022年底硅片企業(yè)的理論產(chǎn)能合計(jì)將超400GW.假設(shè)今年全球光伏新增裝機(jī)量為230GW，按照1:1.25的容配比計(jì)算，對應(yīng)硅片需求約288GW左右，硅片產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過剩壓力。

對此，有部分硅片企業(yè)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，無論“價格戰(zhàn)”是否已經(jīng)到來，或者持續(xù)多久，硅片企業(yè)之間的競爭將是成本控制、良品率、供應(yīng)鏈的議價能力以及市場營銷策略等各方面的綜合競爭。

眼下，硅片價格正在進(jìn)入加速下跌的趨勢中。

PV InfoLink指出，以硅片龍頭大廠為代表的硅片價格下跌速率發(fā)生“逐日更新”，而且下跌幅度超前，硅片環(huán)節(jié)價格競爭激烈。該機(jī)構(gòu)提供的一個報價細(xì)節(jié)是，截至本周三，182mm/150μm規(guī)格硅片的主流價格已經(jīng)全面跌破每片5.5元，210mm/150μm規(guī)格硅片價格也已跌破每片7.2元位置。

“即使在硅片價格大幅、快速下殺的市場環(huán)境下，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)仍然面臨自身異常庫存水平堆高不下和稼動被迫因需求不足而下降的困境，春節(jié)假期來臨之前恐將繼續(xù)處于秩序混亂中?！?PV InfoLink預(yù)測。

（文章來源：21財(cái)經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 光伏產(chǎn)業(yè)鏈 隆基綠能