去年8月，中國證監(jiān)會會同香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，宣布啟動滬深港通交易日歷優(yōu)化工作。啟動以來，兩地積極穩(wěn)妥推動交易日歷優(yōu)化各項落地實施準備工作。

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1月19日，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，上交所、深交所和中國結(jié)算三部門正式發(fā)布相關(guān)配套規(guī)則和通知，夯實了港股通交易日歷優(yōu)化的制度基礎(chǔ)，相關(guān)工作取得階段性進展。

中國證監(jiān)會指出，滬深港通交易日歷優(yōu)化是優(yōu)化內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制的重要舉措，是兩地資本市場監(jiān)管機構(gòu)務(wù)實合作的具體體現(xiàn)，回應(yīng)了境內(nèi)外投資者的訴求，有利于促進內(nèi)地與香港資本市場長期平穩(wěn)健康發(fā)展。

下一步，中國證監(jiān)會將持續(xù)擴大高水平制度型對外開放，會同香港證監(jiān)會指導(dǎo)上交所、深交所、港交所、中國結(jié)算和香港結(jié)算有序做好交易日歷優(yōu)化正式實施的各項準備，確保改革平穩(wěn)落地實施，實施時間將另行通知。

交易日歷優(yōu)化配套規(guī)則發(fā)布

為開通內(nèi)地與香港市場全部共同交易日的港股通交易，防范新增港股通交易日交易的結(jié)算風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益，中國結(jié)算1月19日同時發(fā)布了兩份重要文件。

具體來看，中國結(jié)算發(fā)布了新修訂的《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實施細則》，自發(fā)布之日起實施?！吨袊Y(jié)算新增港股通交易日交易結(jié)算風(fēng)險管理實施辦法》的實施時間將另行通知。

1月19日，滬深交易所先后發(fā)布了《關(guān)于新增港股通交易日相關(guān)事項的通知》，對新增港股通交易日的定義、交易相關(guān)業(yè)務(wù)安排、風(fēng)險控制措施等進行了規(guī)定。

滬深交易所均表示，滬(深)港通交易日歷優(yōu)化，放開了兩地市場均為交易日時的全部深港通交易，增加了可交易天數(shù)和投資機會，提升了交易效率，更加便利境內(nèi)外投資者通過滬(深)港通投資兩地市場。

據(jù)測算，預(yù)計2023年全年無法參與交易的天數(shù)同比將減少約一半。對于參與港股通交易的個人投資者，除了增加交易天數(shù)以外，在資金交收等方面并無影響。

上交所提示道，交易日歷優(yōu)化對于參與港股通交易的廣大個人投資者，除了增加交易天數(shù)以外，在資金交收等方面并無影響。此外，上交所還明確了會員及其他使用交易單元的機構(gòu)應(yīng)當按照規(guī)定提前做好交收資金安排。

前期，滬深交易所已與相關(guān)各方密切協(xié)作，組織開展了技術(shù)測試等各項準備工作。下一步，滬深交易所將繼續(xù)按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同相關(guān)各方扎實做好業(yè)務(wù)上線運行情況監(jiān)測，全力保障滬港通交易日歷優(yōu)化穩(wěn)妥實施，持續(xù)推動互聯(lián)互通機制，助力實現(xiàn)資本市場高水平雙向開放。

優(yōu)化股票市場互聯(lián)互通機制

長期以來，內(nèi)地香港互聯(lián)互通機制在具體實施中存在包括兩地節(jié)假日安排不一致等問題。中國證監(jiān)會此前“官宣”開展滬深港通交易日歷優(yōu)化工作，無法交易天數(shù)有望減半，不對稱交易風(fēng)險也將降低。

多位受訪機構(gòu)人士告訴記者，交易日歷優(yōu)化可直接增加可交易天數(shù)，有利于內(nèi)地與香港市場雙向開放，提升兩地資本市場吸引力，同時有利于提升兩地市場互聯(lián)互通機制交易效率。

在優(yōu)化前，通過互聯(lián)互通持有證券的投資者相較直接在當?shù)厥袌龀钟凶C券的投資者的可交易時間更短，尤其在當日一方市場出現(xiàn)較明顯資產(chǎn)價格變化時，當天若滬深港通并未開通，將對于跨境投資者的交易、資產(chǎn)價格的相互傳導(dǎo)造成一定限制，長期來看對滬深港通機制的交易吸引力也有一定影響。

交易日安排優(yōu)化后，滬深港通南北向和證券發(fā)行所在地之間的交易同步性有望進一步提升，通過互聯(lián)互通進行跨境證券投資可能承擔(dān)的潛在跨市場風(fēng)險也有望進一步降低。

另外，對于跨境資金流動，本次日歷優(yōu)化帶來的影響較小。按照滬深港通機制安排，南北向交易均安排在香港進行換匯，以人民幣形式跨境流動，并且設(shè)置了每日額度上限。

據(jù)證監(jiān)會測算數(shù)據(jù)，目前港股通每日上限為840億元(滬、深各420億元)，滬深股通每日上限為1040億元(滬、深各520億元)。多年運行下來，港股通每天應(yīng)付資金平均值22.74億元，滬深股通是31.56億元。

根據(jù)交易日歷優(yōu)化方案，中國證券登記結(jié)算公司需在內(nèi)地假期前最后1個交易日將近3個交易日的應(yīng)付香港中央結(jié)算公司資金跨境劃至香港，按日均值測算為68.22億元；香港中央結(jié)算公司需在香港假期前最后1個交易日將近2個交易日的應(yīng)付中國證券登記結(jié)算公司資金跨境劃至內(nèi)地，按日均值測算為63.12億元。

多家機構(gòu)此前在接受記者采訪時表示，將積極配合滬深港通日歷優(yōu)化調(diào)整，為境內(nèi)外客戶提供全方位的結(jié)算運營服務(wù)。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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