2023年春節(jié)來到，持股還是持幣過節(jié)？調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，64%的私募選擇重倉或滿倉過節(jié)，9%的私募選擇輕倉或持幣過節(jié)。

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對于節(jié)后看好的板塊投資機(jī)會(huì)，41%的私募看好新能源、泛科技在內(nèi)的偏成長主線；32%的私募看好大消費(fèi)、醫(yī)藥等后疫情時(shí)代修復(fù)板塊；16%的私募認(rèn)為市場各板塊、各風(fēng)格、各個(gè)主線將逐步輪動(dòng)，整體機(jī)會(huì)相對均衡；11%的私募看好金融、地產(chǎn)、周期等低估值板塊。

截至2022年底，有業(yè)績記錄的基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，近十年平均收益率為229.58%。

持股還是持幣過節(jié)？

具體來看，64%的私募選擇重倉或滿倉過節(jié)，認(rèn)為A股中級行情已經(jīng)展開，節(jié)后A股大概率繼續(xù)震蕩上行；27%的私募選擇中等倉位過節(jié)，認(rèn)為市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得看好，但需適當(dāng)關(guān)注防守；9%的私募選擇輕倉或持幣過節(jié)，認(rèn)為市場進(jìn)一步上行空間有限，且長假期間外圍市場波動(dòng)仍有較多不確定性。

回顧2022年，隨著資本市場波詭云譎，私募基金也持續(xù)承壓。獨(dú)立國際策略研究員陳佳對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，全球私募基金競爭激烈的特點(diǎn)決定了近年來整個(gè)行業(yè)的高淘汰率；而2022年對于中國私募基金行業(yè)而言更是風(fēng)云激蕩的一年。近百家百億規(guī)模的私募基金虧損面高達(dá)70%，整體虧損7%以上，尤其是股票策略私募的凈值回撤度超過20%，低谷期甚至高達(dá)30%以上。當(dāng)然，近兩年亦有多家百億規(guī)模私募基金保持了正盈利，但亦有不少機(jī)構(gòu)前年盈利去年虧損的情況，甚至有老資格千億規(guī)模的私募基金迅速滑落，名牌經(jīng)理“道歉”“反思”不絕于耳，私募行業(yè)面臨凜冬。

展望2023年A股市場表現(xiàn)，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，70%私募對2023年行情持樂觀態(tài)度，包括14%的私募持季度樂觀態(tài)度，認(rèn)為全年市場有望大幅上漲，不排除指數(shù)走牛的可能，56%的私募對2023年行情持相對樂觀態(tài)度，認(rèn)為雖然指數(shù)漲幅相對有限，但全年市場整體將震蕩走強(qiáng)；23%的私募持中性態(tài)度，認(rèn)為指數(shù)表現(xiàn)仍需邊走邊看，重點(diǎn)聚焦市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；7%的私募持偏謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，認(rèn)為內(nèi)外部不確定性因素、風(fēng)險(xiǎn)因素較多，全年市場可能先揚(yáng)后抑。

私募基金經(jīng)理五年平均收益率達(dá)70%

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，有業(yè)績記錄的1077位基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，其中233位基金經(jīng)理近五年收益實(shí)現(xiàn)翻倍；有業(yè)績記錄的84位基金經(jīng)理近十年平均收益率為229.58%，其中實(shí)現(xiàn)翻倍的基金經(jīng)理有69位。

從基金經(jīng)理個(gè)人業(yè)績來看，十年個(gè)人業(yè)績排行中，盤京投資莊濤、林園投資林園、中歐瑞博吳偉志、景林資產(chǎn)蔣彤、星石投資江暉等明星基金經(jīng)理上榜。

五年個(gè)人業(yè)績排行中，正圓投資廖茂林、半夏投資李蓓、迎水投資盧高文、復(fù)勝資產(chǎn)陸航、迎水投資姚潔俊等上榜。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，通過業(yè)績的量化可以從側(cè)面直接反映出基金經(jīng)理的實(shí)力。對于一些知名的基金經(jīng)理，他們有較長的從業(yè)年限，對市場的把控和判斷相對更為精準(zhǔn)，優(yōu)秀的基金經(jīng)理通常具備較強(qiáng)的管理能力，而且通過他們出色的歷史業(yè)績便可以看出。

付健認(rèn)為，相同條件下，私募的業(yè)績與基金經(jīng)理的從業(yè)年限、管理水平以及市場的把控成正相關(guān)。知名的基金經(jīng)理往往從業(yè)時(shí)間長，經(jīng)驗(yàn)更為豐富，對于市場行情能夠把控相對穩(wěn)定。除此之外，基金經(jīng)理的學(xué)歷也是影響到業(yè)績的關(guān)鍵因素，基金行業(yè)是高度依賴人力資本的行業(yè)，熟悉資本市場，掌握現(xiàn)代投資技能以及具備調(diào)查分析能力的高學(xué)歷人才在行業(yè)中備受青睞。

陳佳表示，由于國內(nèi)市場大環(huán)境與監(jiān)管框架特色，基于境內(nèi)資本市場的私募基金去年發(fā)展高度承壓。上證指數(shù)全年下跌超15%，滬深300指數(shù)全年下跌逾21%，創(chuàng)業(yè)板全年下跌接近30%。這種大背景下， 產(chǎn)品業(yè)績承壓，基金經(jīng)理跳槽成為一種常態(tài)。但由于市場行情波動(dòng)劇烈，從全年數(shù)據(jù)來看，跳槽并沒有給基金經(jīng)理帶來太大的業(yè)績優(yōu)勢，頻繁切換配置板塊、主動(dòng)倉位管理并不一定就能把握市場變化節(jié)奏。從市場截面數(shù)據(jù)來看，基金經(jīng)理的風(fēng)格、重倉的板塊、擅長的操作與研究能力這些指標(biāo)對業(yè)績的影響力，并沒有短期宏觀環(huán)境、監(jiān)管框架條件、市場黑天鵝等因素來得顯著?？陀^的說，從去年數(shù)據(jù)來看，基金經(jīng)理良好的判斷力不一定能保證高盈利；但錯(cuò)誤的判斷與過于頻繁的操作確實(shí)是業(yè)績下滑的重要誘因。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

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